For et tiår siden, for eksempel, uttrykte flere enn en analytiker tvil om IPO til et kjent selskap. Høy innflytelse og operativ ineffektivitet gjorde bestanden i tvilstilstand, men de varslet.

Aksjene var flyktige rett utenfor flaggermuset, falt 24% i IPO året 2004 og deretter økte 27% i 2005.

Så markedet begynte konsekvent å straffe selskapet for sin store gjeld, besværlige forretningsmodell og sviktende fortjeneste, sende aksjer ned 2% i 2006 og 19% i 2007. Med den økte vekten av finanskrisen, sank aksjen 83% i 2008.

Bare fire år etter debutering på rundt $ 27 per aksje, slår denne aksjen ned i $ 1,40 til $ 2.

Nå er det mye annerledes nå.

Beholdningen har arrangert en av de mest imponerende tilbakemeldinger om Det siste halve tiåret har økt 1,960% siden begynnelsen av 2009. Det handler nå over $ 70 per aksje.

Dette ville vært umulig dersom firmaet, bilproduktleverandøren

TRW Automotive (NYSE: TRW), hadde ikke slashed gjeld og ble fokusert på restruktureringsarbeid initiert før lavkonjunkturen. I dag er TRW en av de ledigste og minst gjeldsbetalte aktørene i sin bransje, og bærer 1,3 milliarder dollar av total gjeld i forhold til en topp på nesten 4 milliarder dollar i månedene før IPO. TRWs gjeldsgrad på 0,4 er under bransjens gjennomsnitt på 0,5. Dens gjeldsrating er nylig økt til investeringsklasse av Moody's og S & P. ​​ Selskapet har også en bøye på næringen i nesten alle viktige tiltak for verdsettelse, vekst og lønnsomhet, slik følgende tabell illustrerer.

Kilde: Morningstar

Spørsmålet er nå om TRW kan beholde givende aksjonærer med ubestemte avkastninger. Jeg tror det kan.

Med bilindustrien nå på et fast vekstspor etter nesten sammenbrudd i finanskrisen, bør det fortsatt være solid etterspørsel etter det store antallet auto-deler TRW sørger for bilprodusenter. Disse produktene spenner fra ting som styring, bremsing og fjæring til motorkomponenter, klimakontrollsystemer og berøringssensorer for kontroll av innvendige kjøretøyer.

TRW er en ledende leverandør av hurtigutviklet område for autosikkerhetsteknologi, og selskapet leverer slike produkter til minst 40 bilprodusenter, inkludert industriens behemoths. I tillegg til etablerte sikkerhetsfunksjoner som airbags, setebelter, dekktrykksensorer og anti-låsebremser, utvikler selskapet mange av de mer avanserte sikkerhetsteknologiene som bare blir allment tilgjengelige, for eksempel kollisjonssvindingsbremsing og datamaskinstyrt styring.

Blant TRWs siste tilbud er et avgangskorrigeringssystem som ble tilgjengelig i Europa i forrige måned. Systemet styrer en bil mot midten av banen, når et innebygd kamera oppdager kjøretøyet som kjører mot medianen. På samme måte vil alle 2014 Jeep Cherokee-modeller inneholde et fremtidsrettet objektgjenkjenningskamera som bidrar til å forhindre kjøring av kjøretøy. Kameraet hjelper også med fjernstyring og bremsing i tilfelle kollisjoner.

Av TRWs 17 milliarder dollar i årlig omsetning genererer sikkerhetssystemer i dag rundt 20%. Kjøretøysikkerhet er imidlertid sannsynligvis det største vekstområdet for TRW fordi det er en viktig bekymring for de fleste forbrukere. I tillegg kan sikkerhetsstandarder utvikle seg til det punktet at avgangskorrigering og andre "aktive" sikkerhetsfunksjoner snart kan kreves for at kjøretøy får en femstjernes sikkerhetsvurdering.

Så jeg leter etter sikkerhetsrelaterte Produkter å klatre til rundt 30% av TRWs totale inntekter, kanskje enda mer, i de kommende fire eller fem årene. Salg på dette området bør også få et løft fra økende etterspørsel i Kina, Brasil og andre utviklingsland, som raskt utarbeider sikkerhetsstandarder for kjøretøy som ligner de i den utviklede verden.

Risiko for å vurdere:

TRW må spesielt holde øye med FoU-utgifter, siden noen konkurrenter for tiden legger mer penger på FoU. Manglende oppfølging kan true TRWs ledende posisjon i det avgjørende bilsikkerhetsmarkedet.

Tiltak for å ta -> Selv om TRWs comeback er i gang i mange år, er det langt fra over. Basert på firmaets betydelig forbedrede konkurransedyktige og finansielle posisjoner, er jeg enig med konsensusestimater for vekst i inntjening per aksje på litt over 11% i året fra dagens $ 8,17 til $ 14 i 2019.

Som flere investorer innser TRWs verdi, er det en utmerket sjanse aksjens pris-til-fortjeneste (P / E) -forholdet kunne gå tilbake til det historiske området på 15 - akkurat nå aksjer handler for bare 9 ganger inntjening. Dette innebærer potensiell prisvekst på 188% til 210 dollar, en andel fra 73 dollar i dag. Fordi TRW fortsatt har svært attraktive vekstutsikter, bør investorer vurdere å legge det til sine porteføljer seriøst.