Nøkkelen til å bygge en sterk portefølje |

Notert økonom John Maynard Keynes merket en gang kjent at "trær ikke vokser til himmelen" et uttrykk som alle investorer bør huske på når de bygger en sterk portefølje. Denne grunnleggende truismen ser ut til å bli ignorert når investorer er opptatt av euforien til lange oksmarkeder i aksjer.

Mange investorer gjør den samme feilen vi er alle tilbøyelige til: Å se en nåværende trend og ekstrapolere den på ubestemt tid i fremtiden.

David Kahneman, psykologen som ble tildelt en Nobelpris for økonomi i 2002 for sitt arbeid med å identifisere irrasjonell beslutningstaking, har snakket om tendensen for mennesker til å ekstrapolere dagens utvikling. Han foreslo at denne tendensen er det som bidro til å skape den amerikanske boligboblen, og sa: "Det tar svært lite tid for folk å oppleve en trend og å anta at det går for alltid."

Det er denne typen tenkning som fører til at investorer ignorerer Retningslinjer for kapitalfordeling når man bygger en sterk portefølje og flytter sine beholdninger til 100% aksjer (eller mer enkelt aksjer). De ekstrapolerer tyrmarkedetrenden uendelig inn i fremtiden, og forventer at bestandenes trær vokser for alltid.

Investeringslærer lærer (og en sterk portefølje krever ) at investorer ikke legger alle eggene sine i en kurv, derimot. Investeringer bør fordeles over mange aktivakategorier, inkludert amerikanske aksjer, obligasjoner, kontanter, utenlandske aksjer og alternative aktivaklasser som eiendom og varer.

Det er flere grunner investor bør dele sin portefølje over aktivaklasser. Først og fremst går noen av disse aktivaklassene i motsatt retning, noe som kan jevne ut avkastningen på en investors samlede portefølje. For eksempel, hvis aksjeporteføljen av en portefølje faller, kan nedgangen motvirkes av gevinster registrert av obligasjons- og kontantporteføljen av porteføljen.

Hvordan en portefølje på 100% sammenligner med andre aktivaklasser

Konvensjonelle visdom har vært at den eneste sikre måten å oppnå overlegen langsiktig avkastning og bygge en sterk portefølje er å overfordele midler til aksjemarkedet. Men det er ikke tilfelle. En studie utført av Rob Arnott fra Research Associates viste at i 41-årsperioden fra 28. februar 1968 til 28. februar 2009 tilbakegjorde avkastningen på S & P 500-indeksen faktisk avkastningen fra det 20-årige amerikanske statsobligasjonslånet (på en rullende grunnlag) med to hundre prosent av et prosentpoeng. Obligasjoner har faktisk overgått aksjer i løpet av den perioden!

En annen studie fra Yale School of Management senter for internasjonal finansiering så på avkastningen av aksjer kontra råvare futures i løpet av det siste halve århundre. Det viste seg at i perioden 1959 til 2004 produserte varer futures sammenlignbare årlige avkastning til aksjer. Det ble også funnet at i samme periode viste råvareterminene faktisk mindre volatilitet.

Diversifisering blant amerikanske eiendeler er ikke nok

Langsiktige investorer bør også huske på at en velbygd portefølje også inkluderer eiendeler i valutaer annet enn amerikanske dollar. Å eie utenlandske verdipapirer og / eller valutaer vil bidra til å beskytte investorers porteføljer mot verdifall i amerikanske dollar.

Tror dette ikke er et stort problem? Tenk på at en amerikansk dollar i 2009 bare kjøpte omtrent samme mengde varer og tjenester som $ 0.20 kjøpte i 1971.

Et annet viktig konsept er at alle aktivaklasser går gjennom sine gode og dårlige perioder, hvor de enten går opp eller på vei ned. En lydportefølje bør aldri jage ytelsen. Når aksjene synker og obligasjoner svever, må du ikke dumpe aksjer og gå til en 100% obligasjonsallokering. En 100% allokering i en hvilken som helst aktivaklasse er en feil hvis du er ute etter langsiktig avkastning.

Svært få investorer kan alltid finne ut hvilken aktivaklasse som skal komme opp og hvilken aktivaklasse som kommer til å bli nede i løpet av en sett tidsperiode. Derfor bør investorer spre sine investeringer over ulike klasser. Å ha egg i flere forskjellige kurver er den beste måten å se langsiktig vekst i verdien av sine investeringer.