Men i dette tilfellet gir en pullback ikke mulighet. Få positive katalysatorer eksisterer for å flytte gullprisene tilbake til de siste toppene. Faktisk bør investorer se etter tegn som kan ta gull tilbake til hvor det stod i 2010 eller til og med 2009.

Som diagrammet ovenfor viser, har gull nådd en nøkkel teknisk støtte. Metallet har hatt en imponerende toårs-løp: noen nærtidsuttrekk ble møtt med nye bølger av kjøp, noe som skaper høyere nedturer og høyere høyder underveis. Men hvis gull faller under $ 1600 en unse, så vil denne langsiktige trenden bli offisielt slått.

I stedet for å fokusere på det tekniske bildet for gull, må investorer holde seg ajour med de grunnleggende faktorene som ser på hva som kan skape gull høyere eller starte en lengre periode med overskudd.

[InvestingAnswers Feature: Gullpriser i 2011 - Er partiet over?]

Bulletallet for gull er verdt å gjenta. Sentralbanker i USA og Europa inviterer invitasjoner ved å utvide sine balanser for å holde den økonomiske aktiviteten fra å forsvinne. Gullfeil tror at sluttresultatet av aggressive pengepolitiske og finanspolitikk vil være kraftig høyere inflasjon og avskrivning av vestlige valutaer. Hvis dette skjer, vil gulls "safe-haven" status sikkert tillate det å tiltrekke seg enda flere kjøpere. Av ytterligere bekymring: Inflasjonen har krysset opp litt i Europa, og den oppdager sitt gale hode i Kina.

Til slutt er gull en stor investering i tider med stor usikkerhet. Med det økonomiske rotet i Hellas som ennå ikke skal sorteres ut, representerer gull et trygt sted å være i tilfelle en dominolignende sammenbrudd over det globale finansielle systemet. Men hvor realistisk er et slikt scenario? Og hvor realistisk er det å forvente at inflasjonen skal begynne å skyte på mange økonomier? La oss ta en titt …

1. Katastrofen Play

Memories of the Lehman Bros.-drevet økonomisk sammenbrudd drømmer fortsatt i mange investorer. Det var en brutal tid, fremhevet av en kort periode da bankene ikke engang kunne få tilgang til utlånsvinduer over natten. Krisen kunne vært langt verre dersom det ikke hadde vært noen rask og avgjørende handling fra sentralbankene for å holde spigots flyter. Nå har vi den greske krisen å kjempe med. Hvis en oppløsning ikke kommer snart, vil gull trolig gjenvinne sin styrke. Men nyere tegn i Europa peker på en annen konklusjon. Regionens store aktører (som den tyske regjeringen) fortsetter å bevege seg forsiktig, mens de søker en ny redningspakke for Hellas som adresserer behovene til det store antallet interessenter, fra banker til skattebetalere. [For en rask oppdatering på hvordan dette utviklet seg, les 5 ting du trenger å vite om den europeiske gjeldskrisen.]

Det er vanskelig å se til tider, men egentlig fremgang er faktisk gjort. Grækere går for sent på et enda dypere forbruksreduksjon, mens Tyskland tydelig har anerkjent en gresk standard ikke er akseptabelt, bare av frykt for de utilsiktede konsekvensene det kan utløse. Endelig arbeider Det internasjonale pengefondet endelig med alle EU-medlemmene for å stille opp støtte til en ekstra livlengder for Hellas.

Hellas kan fortsatt godt gå i mislighold og måtte forlate EU, men så lenge det finner sted på en ordnet måte vil gullet "safe haven" bare ikke være nødvendig. Dette er hva den siste tilbakekallingen i gull forteller deg, så en videre bevegelse mot en langsiktig oppgjør vil presse gull ytterligere.

2. Pris Handling

Hva med det inflasjonsspørsmålet? Skal handlingene tatt av sentralbanker nå sette scenen for å komme tilbake til høy inflasjon i fremtiden? Nei, dette vil ikke trolig skje av en enkel grunn: Den globale økonomien er for svak akkurat nå. Med så mange produsenter som sitter for mye tomgangskapasitet, vil det ta flere år med vedvarende sterk global økonomisk vekst for å skape flaskehalser blant globale forsyningskjeder. Som et resultat har produsentene nesten ingen prisingskraft. Og selv om inflasjonen har krysset opp litt i Europa og Kina, forårsaker valutaspørsmål og den kinesiske boligutvidelsen på kort sikt prisstigninger.

Det flerårige gullsamlingen - som nå viser tegn på tretthet - har vært preget av bekymringer for at vi er på vei for ødeleggende inflasjon. Men dette er en tid hvor arbeidere og bedrifter har liten innkjøps- og prisstyrke. I tillegg er vi ikke i nærheten av global økonomisk kapasitet. Som et resultat vil prisene sannsynligvis forbli sovende i lang tid framover. Mange tidligere gullbugs ser nå ut til å komme til samme konklusjon.

Risiko for å vurdere:

Krisen i Hellas er sannsynlig å utføre smertefulle innrømmelser fra alle parter når en beslutning endelig kommer. Likevel, hvis noen viktige parter bøyer ved nødvendige innrømmelser, kan en annen Lehman-lignende krise fortsatt skje, noe som fører til en annen flytur til gull. Dette er ikke et høyt sannsynlighetsutfall, men det er verdt å undersøke.

Investeringssvaret:

Mange gullproducerende aksjer klarte ikke å holde fast i gullets raske rally og er fortsatt undervurdert i forhold til det underliggende metallet. du tror fortsatt at en gullfylling kan komme, så gullprodusenter som

GoldCorp (NYSE: GG) ser ut som de beste gullbeholdningene å eie akkurat nå, i stedet for de børsnoterte fondene som

SPDR Gold Aksjer (NYSE: GLD) . Hvis du tror at gull har ytterligere å falle, som jeg gjør, så kan du kortslutte GLD direkte, kanskje med Goldcorp som en lang hekk.