3 Leksjoner fra den største sølvbusten i historien |

Gulls fattigere fetter nådde 31 år høyder denne uken, med priser som nådde nord for $ 37 per unse på futures markedet. Denne bemerkelsesverdige oppkjørselen minnet meg om en historie som ofte ble fortalt av gamle handelsvenner på Wall Street, og de tre leksjonene jeg tror dagens investorer burde lære av det.

Året var 1971 og inflasjonen var på vei oppover. Tidligere hadde investorer lenge henvendt seg til gullmynter og -gull som en butikk av rikdom og beskyttelse mot inflasjon. Det var et lite problem denne gangen: USA hadde forlatt gullstandarden, og det var ulovlig å eie gullgull.

Men millionærbrødrene Nelson Bunker Hunt og William Hunt, sønner til den legendariske oljemannen HL Hunt, hadde en plan.

I 1973 begynte jaktbrødrene å kjøpe sølv futures kontrakter. Ikke fornøyd med å stoppe der, brødrene bestemte seg for å holde mange av kontraktene til modenhet og faktisk ta av metallet, en uvanlig taktikk i et marked hvor nesten alle posisjoner er kompensert før kontraktene utløper.

Strategien syntes å arbeid: mellom 1973 og 1979 hadde prisene gått fra $ 1,95 til $ 5 - en gevinst på over 156%.

Brødrene skjønte at hvis de kjøpte nok sølv, kunne de hjørne markedet og gjøre at 156% gevinst virker som chump endring. I 1979 hadde de nesten lyktes. Det året steg prisene til mer enn $ 50 en unse, og jaktbrødrene ble ryktet for å holde om lag en tredjedel av verdens sølvforsyning i lagring.

Men historien slutter ikke der.

Med priser så høyt, folk begynte å selge alt sølv de kunne få hendene på. Prisene falt 50% på fire dager. Og jaktbrødrene hadde overlevert seg selv til det punktet at når margin-samtaler kom inn, ble de igjen å holde posen.

Senere endret Commodity Futures Trading Commission reglene for marginalhandel og belaste jaktbrødrene med å manipulere sølvmarkedet. Retssaker oppsto, og jaktbrødrene ble tvunget til å betale millioner i bøter, tilbake skatt og renter som følge av dette. Alt sagt, det er anslått at brødrene mistet mer enn 1 milliard dollar i forsøket.

Jeg tar opp denne historien ikke for underholdning, men for en viktig leksjon - tre for å være nøyaktig. Og jeg tror det har særlig betydning med hensyn til gull og sølvs siste løp.

* Leksjon # 1: Utnyttelse kan ødelegge deg. Det er beklagelig, men 30 år senere virker det mye om Wall Street fortsatt ikke har funnet dette ut. Når brukt av erfarne investorer, kan en liten innflytelse juice returnere. Bare vær ikke så grådig.

[Klikk her for å lese InvestingAnswers-funksjonen om bruk av utbytte og gjeld til juice. Investeringsstrategien.]

* Leksjon 2: Uncle Sam kan endre reglene. Investorer: Planlegg deretter.

* Leksjon # 3: Vet når du skal selge. Lyder enkelt - men det er lettere sagt da gjort. Hvis du sitter på en posisjon og ikke er sikker på om det er mer oppside, er det ikke synd å bestille et godt fortjeneste og fortsette.

[Klikk her for å lese InvestingAnswers-funksjonen, 7 Red Flags That Say, det er på tide å Selg.]

Når det gjelder edle metaller, er disse leksjonene enda viktigere. Gull- og sølvmarkedet er notorisk flyktig og kan slå på en krone. Et markedssammenheng er ofte rett og slett resultatet av investorer som følger andre investorer.

Når det er sagt, tror eksperter fremdeles at sølv kan ha mer plass til å kjøre. Og i stedet for å kjøpe et børsnotert fond (ETF) som Gold SPDR ETF (NYSE: GLD) eller iShares Silver Trust ETF (NYSE: SLV) , vil du kanskje vurdere Silver Wheaton (NYSE: SLW) , et sølv-streaming selskap som kjøper sølvproduksjon fra motpartsgruvearbeidere. Dette betyr at selskapet har nesten ingen overhead (det koster svært lite hvis du bare kjøper sølvproduksjonen fra et gruveselskap). Dette gir deg oppsiden av sølvgull uten noen lagrings- eller forsikringsutgifter. Selskapet roter seg ikke med futures kontrakter og bruker heller ikke noen innflytelse. Hvis du tror sølv har mer oppside, er det et godt alternativ.