3 Advarselsskilt Dine aksjer er i vanskeligheter |

Du kan være den beste aksjeplukkeren i verden, men mister fortsatt penger hvis du feiler å overvåke porteføljen din for tegn på aksjer i vanskeligheter.

Det er nettopp derfor jeg alltid leter etter tegn på at selskapets ytelse forverres.

Jeg legger heller ikke stor tro på et selskaps resultat per aksje, fordi inntektene kan manipuleres. Saken i punkt: WorldCom. På en gang ble WorldCom verdsatt til over 100 milliarder dollar.

Problemer begynte da ledere besluttet å øke selskapets aksjekurs i en nedgang i industrien ved å bestille milliarder dollar med illusjonær inntjening.

Aksjeeiere som solgte ved første whiff av regnskapsmessige uregelmessigheter tapt litt penger, men de som ventet til to år senere da den totale omfanget av regnskapssvindel ble avslørt, mistet alt.

For å unngå å bli villedet, er det noen beregninger som jeg bruker til å oppdage om et selskap har problemer.

Her er tre, inkludert spesifikke aksjer som passer til regningen som du vil unngå i det hele tatt Kostnad …

Advarselsskilt # 1: Tungt insider-selger

Et av advarselsskiltene jeg ser etter er uvanlig høy insider-salg. Bedriftsoffiserer, styremedlemmer og store aksjonærer må rapportere sine aksjekjøp og salg til US Securities and Exchange Commission (SEC), som gjør disse rapportene offentlige.

Noen insider-selger kan forventes, siden ledere selger lager av mange grunner uavhengig av selskapets helse, for eksempel porteføljediversifisering eller frigjøring av kontanter for personlig kjøp.

Men innsidere vet vanligvis mer om deres selskapers utsikt enn resten av oss, så når jeg ser for mange innsidere som selger sine Selskapets aksjer, jeg leste det som et uhyggelig tegn.

Regional Financial Services firmaet US Bancorp (NYSE: USB) er et godt eksempel på dette. Innsidehandel har vært akselerert, noe som kan være et forspill mot svakere inntjening. Innsidere har fortsatt 2,32 millioner aksjer (eller 0,12%) av aksjene, men solgte 39 339 aksjer i løpet av den siste uken i oktober og 55 191 aksjer i uken tidligere.

Sammenlign dette med august og september da innsidere solgte totalt bare 2.140 aksjer. Inkonsekvensen slutter ikke med nettopp det. I løpet av de siste seks månedene har innsidere solgt 808.368 aksjer, men har ikke kjøpt noen, selv om amerikanske Bancorp-aksjer handler med 11 ganger inntjening, fortsatt under gjennomsnittet av gjennomsnittlig pris per aksje (P / E) på fem år 13.

Advarselslogg nr. 2: Utbytteutbetalinger som stort sett overstiger inntekter

Et annet faresignat er utbytteutbetaling som overstiger inntjening, noe som kan foreskygge et utbyttebesparelse. Når jeg ser svært høy inntektsutbetaling, kontrollerer jeg selskapets kontantstrøm, siden visse typer selskaper (for eksempel verktøy, real-state investment trusts) og merbegrensede partnerskap (MLP) genererer mer kontantstrøm enn inntekter.

Hvis et selskaps kontantstrøm ikke dekker utbyttet, må det muligvis trykke på kontantbeholdningen for å få jobben gjort. Men vær ikke lurt - kontanter løper til slutt før eller senere. Det eneste alternativet etter det er å kutte utbyttet.

Diversifisert REIT Weingarten Realty Partners (NYSE: WRI) dekker ikke sitt årlige utbytte på 1,10 USD fra inntekt eller kontantstrøm akkurat nå. I de første ni månedene av 2011 hadde Weingarten en negativ inntjening per aksje på 0,35 dollar.

# - ad_banner_2- # FFOer fra operasjoner (FFO) per aksje - som er REIT-kontantstrømmen metrisk - falt 33% sammenlignet med samme periode i fjor, til $ 0,73. I tillegg var dette årets tredje kvartal FFO per aksje ekstremt svakt på bare $ 0,01. Denne forestillingen tviler på Weingarts evne til å levere på sin helårs FFO-veiledning på $ 1,72 - $ 1,82 per aksje.

En stor fjerde kvartals prestasjon kreves bare for å dekke utbytte på 1,10 dollar, men Weingartens track record knapt imponerer. Selskapet har kuttet utbytte 10% i året de siste fem årene, og med en årlig inntektsvekstprognose på bare 1,3%, er det ikke sannsynlig at det snart kommer en vending.

Advarselskilt # 3: Dårlig interessedekning / Overdreven gjeldsbelastning

Her er et stort rødt flagg for å passe på: Bedrifter som sliter med å gjøre planlagte renter og hovedstoler. Hvis utlåner ikke er villig til å gjenforhandle lånebetingelser, kan disse selskapene lett ende opp med å gå konkurs.

My Street Authority-kollegaen David Sterman skrev om selskaper som knapt dekker rentebetalinger i forrige måned. Et navn som ikke gjorde sin liste, men sannsynligvis burde ha, er sykehuskjedeoperatør Tenet Healthcare Corp. (NYSE: THC) .

Tenet genererte i fjor $ 472 millioner i kontantstrøm fra operasjoner - knapt nok til å dekke $ 402 millioner i rentebetalinger. Gjennom de første ni månedene av 2011 produserte Tenet $ 325 millioner kontantstrøm for å dekke 275 millioner dollar i rentebetalinger, men den nåværende delen av Tenets langsiktige gjeld (gjeld som må betales innen neste år) er doblet til 129 millioner dollar fra 67 millioner dollar i fjor.

I tillegg er Tenets balanse strakt til grensen, med 4,1 milliarder dollar av gjeld og bare 185 millioner dollar i kontanter. Du kan se at selv en mindre inntektsslipp kunne sette Tenet over kanten. Og det er selv uten å nevne selskapets track record, som i seg selv ikke er trøstende. I hvert av de siste fem årene har Tenet bare kun postet 2% i omsetningsvekst og ingen inntjening i det hele tatt.

Investeringssvaret: Jeg vurderer en aksje hver gang jeg ser et selskaps kontantkrympende, gjeldsøkende eller påfølgende kvartal av fallende inntjening. Den plutselige avreisen til en konsernsjef eller finansdirektør er alltid et stort rødt flagg, som er en revisors oppsigelse eller en "pågående" mening.

Hvis du eier de tre aksjene som er nevnt i denne artikkelen: Investorer bør være spesielt interessert i å eie Tenet Healthcare på grunn av selskapets høyrisikobalanse og dagens konkurransedyktige prispress i helsevesenet. De bør også overvåke US Bancorp tett for å holde rede på selskapets insider-selgeraktivitet og brace for et annet utbyttebesparende av Weingarten. Investorer bør holde seg borte fra disse tre aksjene, og kanskje fra noen andre som deler egenskapene jeg skisserte ovenfor.

Verken Lisa Springer eller Street Authority LLC eier egne aksjer av disse selskapene.