Er du dårlig med penger? Grunnen kan være i dine gener

En voksende mengde forskning tyder på at "sunn fornuft" av våre sanser ofte er … vel, tull.

Det er derfor høyrehendte folk favoriserer å stå i høyre linje på McDonald's, selv om linjer til venstre har færre mennesker. Eller folk undervurderer betydelig mannens vekt hvis han fortalt at han er danser i stedet for en lastebilsjåfør. Eller hvorfor er du mer sannsynlig å dømme en annen person som "sjenerøs og mer omsorg" hvis du holder en varm kopp kaffe når du møter dem. Det er rart.

Og når det gjelder penger, er det et problem.

Behavioral Finance viser hvordan egenskaper som er hardt kablet inn i vår biologi eller kodet inn i programvaren til vårt ubevisste sinn, for at vi skal snuble med våre penger. Vår "kamp eller fly" -instinkt kan ha hjulpet oss med å dukke opp fra grotter, men det er bevis på en ansvar på Wall Street.

Det er ingenting du kan gjøre for å unngå disse falske forestillingene, sier forskere. De er innblandet i oss, og må tjene en nyttig funksjon, eller de ville ikke ha utviklet seg i utgangspunktet. Men når det kommer til penger, er nøkkelen å "skape et sett med mekanismer for å kontrollere deg selv", som atferdsøkonomen Meir Statman en gang fortalte meg.

Disse forstyrrelsene kan være feil, men de gode nyhetene er at de er forutsigbart feil. Her er noen å se på:

Vi er svært fattige tapere

Mennesker føler seg mer smerte ved å miste noe enn vi gjør glede over en sammenlignbar gevinst-tapende $ 1000 påvirker oss mer enn å få $ 1000 gjør. Forskere kaller dette "tap aversjon."

Denne hardt ledningen var fornuftig da våre tidligste forfedre prøvde å overleve på Serengeti. Men i den moderne verden sier, når du håndterer porteføljen, kan tap aversjon føre til å selge en synkende lager når det bedre langsiktige spillet er å holde.

Dette kommer til å spille på den mest grunnleggende måten den gjennomsnittlige personen deltar på aksjemarkedet: 401 (k) bidragene dine. Er du fylt opp til fullt bidrag for deg selv og din arbeidsgiver? Hvis ikke, hvorfor ikke? Det er gratis penger fra arbeidsgiveren din, skattefritatt og vil betale off-down linjen. Problemet er det kjennes som om vi mister penger fra vår hjemlønn.

En løsning: Ta den ut av våre hender med automatisk deltakelse. Som adferdsøkonomer Cass Sunstein og Richard Thaler noterer, planlegger 401 (k) planer hvor deltakerne må opt-in, en andel på 68% etter 36 måneders ansettelse. automatiske påmeldingsplaner, hvor deltakerne må velge bort, har en andel på 98%.

Vi er alle over gjennomsnittet

Vi oppfatter oss selv å bo i Garrison Keillor's Lake Wobegon: "Hvor alle kvinnene er sterke, er alle mennene flotte og alle barna er over gjennomsnittet."

Overbevisning blåser regelmessig vår oppfatning av oss selv og våre beslutninger, sier forskere. Studier konsekvent finner at heteroseksuelle menn overskrider antall seksuelle partnere de har hatt, mens kvinner undervurderer - som matematisk egentlig ikke kan være sant, og kanskje taler mer til kulturelle forventninger (f.eks menn er promiskuøse, kvinner er ikke) enn faktaene.

Men denne tendensen kan være farlig i finansmarkedene, som handelsfolk fant ut i 2008 finanskrisen. "Overbevissthet er den største årsaken til feil for ledere … det er en oppfatning at de dreper de svake, og hvis de viser noen mangel på selvtillit, kan de bli ødelagt," Joseph Hallinan, Pulitzer-prisvinnende journalist og forfatter av "Hvorfor vi gjør feil, "Fortalte meg i et intervju i 2010.

De fleste Wall Street-handelsmenn og forretningsførere må ta en leksjon fra kongen av dem alle: Warren Buffett. "Hvis du leser hans årlige brev, innrømmer han på veldig enkle vilkår å gjøre noen store feil. Det er utrolig forfriskende i bedriftens verden, sa Hallinan. En dose av ydmykhet kan gå langt for å rive oss av overskuddssikkerhet.

Priming flokken

Vi ser ikke nesten like mye som vi tror. Vil du sjekke? Ta testen i denne videoen. Følg instruksjonene veldig forsiktig:

Hvis du savnet den store avsløringen ved første visning - som jeg gjorde - er det fordi vi var primed å se i en annen retning. Det er et triks like gammelt som en tryllekunstner's misdirection, men ubevisst priming koster konsekvent oss penger. Enhver selger verdt saltet deres vet dette: Når du går inn for å kjøpe en bil, hvis du først blir vist en modell langt ute av prisklassen, har du en tendens til å kjøpe en bil dyrere enn du planla. Du var "primed" for å betale mer penger.

Vi bærer visse tendenser, som "herding" -literalt, etter mengden. Det kan ha en gang hjulpet mennesker til å unnslippe et farlig rovdyr (det må være noen grunnen til at alle løper bort), men i dagens økonomiske verden får det oss til å tippe markedet: når man skal selge lavt og kjøpe høyt. I stedet er vår tendens å gjøre omvendt. Det er tydelig i den årlige Dalbar-undersøkelsen som sammenligner investorprestasjoner med markedsresultat. I løpet av de siste to tiårene har S & P 500 returnert et gjennomsnitt på 8,2% i året; men gjennomsnittlig investoravkastning var mindre enn halvparten.

Nobelpristageren Daniel Kahneman, som pionerer atferdsmessig økonomi med Amos Tversky, skriver i sin bok "Thinking, Fast and Slow" at vi opererer på to nivåer: System 1 er intuitivt og ubevisst, System 2 er bevisst og begrunnet. System 1 regulerer roosten, "selv om System 2 mener seg å være der handlingen er," skriver Kahneman.

Når System 2 er sterk, tar vi glidene slik: "Hvor mange av hvert dyr hadde Moses på arken?" (Svar: Ingen, fordi Noah var skipets kaptein. Men vår kunnskap om bibelske historier vil autokorreere spørsmålet i hodene våre.) Vi savner ting som dette, store og små, hele tiden.

Hva skal vi gjøre med det? Som denne New York Times-bokanmeldelsen foreslår: "For de som bare er interessert i Kahnemans takeaway på Malcolm Gladwell-spørsmålet, er det dette: Hvis du har hatt 10.000 timers trening i et forutsigbart, raskt tilbakemeldingsmiljø-sjakk, brannslokking, anestesiologi - blink deretter. I alle andre tilfeller, tenk."

Les mer på Investmentmatome:

Real-World Applications of Behavioral Finance

Gjør Behavioral Finance and Impact Investment gode bedfellows?

Investmentmatome Book Club: "Det rasjonelle dyret: Hvordan evolusjonen gjorde oss smartere enn vi tror"

Illustrasjon av Brian Yee.