Ikke bli fanget på feil ende av en prisstigning |

Bill Gross - kanskje den mest kjente og vellykket obligasjonsinvestor i historien - hadde et nylig sitat som fikk meg til å chuckle.

Snakket med The New York Times om renten, sa Gross at "amerikanerne har antatt at bergbanen går en vei. Har vært en stor spenning da prisene gikk ned, men nå står vi overfor en utvidet klatring. "

Nå kan jeg ha en tørr humor, men jeg ler ikke fordi jeg finner renten morsom.

Det er bare det Bills sitat slo nær hjemmet (ingen ordspill ment). Jeg kjøpte mitt første hus i 1981 … en nybygd duplex i Wappingers Falls, New York. Min boliglånsrente: 17%. Jeg er godt klar over "berg-og dalbanen."

Men jeg må være enig med Bill Gross. Det har vært en lang tur ned for renten. For eksempel toppet boliglånene et par år etter at jeg kjøpte huset mitt, og har ikke engang snuset to siffer i to tiår. Jeg satser mange vil ikke vite hvordan de skal reagere - mye mindre investere - hvis og når prisene stiger.

Derfor har jeg vært litt forstyrret av de siste tallene jeg har sett. Obligasjonsmarkedet har mottatt rekordstrømmer de siste månedene - presset opp prisene og presset ned yieldene (husk alltid at obligasjonspriser og obligasjonsrenter beveger seg motsatt av hverandre).

Falt opp med svake priser på å holde kontanter, investorer har satt milliarder i obligasjoner. Spesielt har det vært en "flight to junk" - investorer vil ha en anstendig avkastning uten å sette penger i aksjer, så de kjøper høyere yield junk obligasjoner. Etterspørselen har vært så høy at det var $ 60 milliarder kroner i ny utstedelse av uønskede obligasjoner i første kvartal, en rekord i henhold til Fitch Ratings.

Men med renter i økende grad - husk at de ikke kan gå lavere herfra - Trykket vil bli satt på obligasjonspriser. Dette er en av årsakene til at Bill Gross ser oksetmarkedet i faste inntekter. Jeg må fortelle deg, jeg tror han er flink på.

Så hva skal jeg gjøre?

Jeg har begynt å se mer mot utbytte drevet av aksjer. Selvfølgelig, med den nylige oppkjøringen i markedet, blir kvalitetsutbyttemulighetene litt mer knappe.

Det er derfor slutten av aksjefondene blir mer attraktivt. Disse midlene kan bruke noen få "triks" for å øke utbyttet. Dette inkluderer skriving av dekket samtaler, bruk av utbytteopptaksstrategi, og bruk av innflytelse. Fondene kan også nå utenlandske markeder, noe som gir betydelig mer gjennomsnittlig enn amerikanske markeder.

Resultatet er høyere avkastning, drevet av aksjer i stedet for obligasjoner.

Selvfølgelig kan du kanskje lure på å kjøpe aksjer gitt allerede lengre oksemarked. Du må definitivt være kresen. Fond som holder høyverdige verktøy, telekom og lignende, bør fortsatt være et flott sted å ri ut uten de groveste stormene.

Og med renterbanen som begynner å ratchet høyere, tror jeg nå er det på tide å starte ser mot inntekt fra aksjer.