Bedriftsverdi (EV) Definisjon og eksempel |

Hva det er:

Bedriftsverdi representerer hele økonomiske verdien av en selskap. Nærmere bestemt er det et mål for den teoretiske overtakelseskursen som en investor måtte betale for å skaffe seg et bestemt firma.

Slik fungerer det (Eksempel):

Bedriftsverdi beregnes som følger:

Markedsføringskapital + Sum gjeld - Kontant = Bedriftsverdi

Noen analytikere justerer gjeldsdelen av denne formelen for å inkludere foretrukket lager; De kan også justere kontantdelen av formelen for å inkludere ulike kontantekvivalenter som gjeldskundefordringer og likvide beholdning.

La oss for eksempel anta at selskapet XYZ har følgende egenskaper:

Aksjer Utestående: 1.000.000

Strøm Aksjekurs: $ 5

Sum gjeld: $ 1,000,000

Sum penger: $ 500,000

Basert på formelen ovenfor kan vi beregne selskapets XYZs virksomhetsverdi som følger:

($ 1.000.000 x $ 5) + $ 1.000.000 - $ 500.000 = $ 5 500 000

[InvestingAnswers Feature: Finansregnskapsanalyse for nybegynnere]

Hvorfor det gjelder:

Når man forsøker å måle den samlede verdien Wall Street har tildelt et firma, ser investorene seg utelukkende ut på markedsverdi (beregnet ved å multiplisere antall utestående aksjer etter gjeldende aksjekurs). Men i de fleste tilfeller er dette ikke en nøyaktig refleksjon av selskapets sanne verdi.

Bedriftsverdi betrakter mye mer enn bare verdien av selskapets utestående egenkapital. For å kjøpe et selskap direkte, ville en overtakende måtte påta seg det overtagne selskapets gjeld, selv om det også ville motta alle de oppkjøpte selskapets kontanter. Å skaffe gjeld øker kostnaden for å kjøpe selskapet, men å skaffe kontanter reduserer kostnaden ved å skaffe selskapet.

Gjeld og kontanter kan ha en enorm innvirkning på et bestemt selskaps virksomhetsverdi. Derfor kan to selskaper med samme markedskapitalisering ha svært forskjellige verdier for bedriften. For eksempel vil et selskap med $ 50 millioner markedsverdi, ingen gjeld og $ 10 millioner i kontanter være billigere å kjøpe enn det samme $ 50 millioner selskapet med $ 30 millioner av gjeld og ingen kontanter.

P / E-forholdet og andre formler som vanligvis brukes til å måle verdi, tar vanligvis ikke penger og gjeld i betraktning. Av denne grunn kalles det noen ganger "feil P / E-forhold." For å få en bedre følelse av selskapets sanne verdsettelse, foretrekker mange analytikere og investorer å sammenligne inntjening, salg og andre tiltak til bedriftsverdi.

For å lære mer om hvordan verdsettelse brukes av investorer, ikke gå glipp av våre to Toppartikler om emnet: Det beste alternativet til den feilaktige P / E-forholdet og med denne sammenhengen, er kontantstrømmen konge.