Definisjon og eksempel |

Det er:

Exchange-traded funds (ETFs) er verdipapirer som ligner på indeksfond, men kan kjøpes og selges i løpet av dagen, akkurat som vanlige aksjer. Disse investeringsmidlene gir investorer en praktisk måte å kjøpe en bred kurv av verdipapirer i en enkelt transaksjon. I hovedsak tilbyr ETFer det praktiske med en aksje sammen med diversifiseringen av et fond.

Slik fungerer det (Eksempel):

Exchange-traded funds er noen av de mest populære og nyskapende nye verdipapirene å treffe markedet siden innføringen av fondet. Den første ETF var Standard og Poor's Deposit Receipt (SPDR, eller "Spider"), som ble lansert første gang i 1993. Innkjøp av Spiders ga investorer en måte å etterligne ytelsen til S & P 500 uten å måtte kjøpe et indeksfond. Videre, fordi de handles som en aksje, kan SPDRer kjøpes og selges hele dagen, kjøpes på margin eller til og med solgt kort.

Når en investor kjøper en ETF, investerer han eller hun i hovedsak i utførelsen av en underliggende bunt av verdipapirer - vanligvis de som representerer en bestemt indeks eller sektor. Unit Investment Trusts (UIT) er ofte organisert på samme måte. Men den uvanlige juridiske strukturen til ETF gjør produktet noe unikt.

Valutamarkedet selger ikke aksjer direkte til investorer. I stedet utsender hver ETFs sponsor store blokker (ofte på 50 000 aksjer eller mer) som kalles skapelsesenheter. Disse enhetene kjøpes da av en "autorisert deltaker" - typisk en markedsfører, spesialist eller institusjonell investor - som får aksjer av de underliggende verdipapirene og plasserer dem i en tillit. Den autoriserte deltakeren deler opp disse etableringsenhetene i ETF-aksjer. Hver av disse representerer en rettslig påstand om en liten del av eiendelene i etableringsenheten, og selger dem deretter på et sekundærmarked.

sluttfondene handler ikke alltid til en pris som nettopp reflekterer verdien av de underliggende eiendelene i hver del av porteføljen, det er også mulig for en ETF å handle til en premie eller en rabatt til virkelig verdi. For å likvide sine beholdninger selger de fleste investorer ganske enkelt sine ETF-aksjer til andre investorer på det åpne markedet. Det er imidlertid mulig å samle nok ETF-aksjer til å innløse dem for en etableringsenhet og deretter innløse etableringsenheten for de underliggende verdipapirene. På grunn av det store antall aksjer som involverer, bruker enkelte investorer sjelden dette alternativet.

Hvorfor det Matters:

Valutamarkedet har blitt stadig mer populært de siste årene, og antall tilbud har svulmet. I dag konkurrerer disse verdipapirene med verdipapirfond og tilbyr en rekke fordeler over sine forgjengere, inkludert:

Lavpris - I motsetning til tradisjonelle gjensidige og indeksfond har ETFer ingen front- eller back-end-belastninger. I tillegg, fordi de ikke er aktivt forvaltet, har de fleste ETFer lave kostnader, noe som gjør dem mye rimeligere enn de fleste andre diversifiserte investeringsvogner. De fleste verdipapirfond har også minimum investeringskrav, noe som gjør dem upraktiske for noen mindre investorer. Derimot kan investorer kjøpe så lite som en andel av ETF etter eget valg.

Likviditet - Mens tradisjonelle fond er kun priset på slutten av dagen, kan ETFer kjøpes og selges når som helst gjennom hele handelen dag. Mange har gjennomsnittlige daglige handelsvolumer i hundretusener (og i noen tilfeller millioner) aksjer per dag, noe som gjør dem ekstremt likvide.

Skattefordeler - I et tradisjonelt fond er lederne vanligvis tvunget til å selge portefølje eiendeler for å møte innløsninger. Ofte utløser denne loven kapitalgevinstskatt, som alle aksjonærer er utsatt for. Kjøper og selger aksjer på det åpne markedet har derimot ingen innvirkning på ETFs skatteforpliktelse, og de som velger å innløse sine ETF, blir betalt i aksjer i aksjer i stedet for i kontanter. Dette minimerer en ETFs skattebyrde fordi den ikke trenger å selge aksjer (og dermed potensielt realisere skattepliktige kapitalgevinster) for å skaffe penger til å returnere til investorer. Videre blir de som innløser sine ETFer betalt med de laveste aksjene i fondet, noe som øker kostnadsgrunnlaget for de resterende beholdningene, og derved minimerer ETFs kursgevinster.

Selv om børsnoterte fond tilbyr flere fordeler enn tradisjonelle fond, har de også to forskjellige ulemper. Til å begynne med er verdipapirene som ETF-spor i stor grad fast, så investorer som foretrekker aktiv ledelse vil trolig finne ETFer helt uegnet. Videre, fordi de handler som aksjer, vil hvert ETF-kjøp bli belastet en meglingkommisjon. For de som foretar regelmessige periodiske investeringer - for eksempel en månedlig dollar-gjennomsnittlig investeringsplan - kan disse gjentatte provisjonene raskt bli kostnadseffektive.

Som med hvilken som helst sikkerhet, bør fordelene og ulemperne veies forsiktig, og investorer bør først gjøre leksene sine for å avgjøre om valutahandlede midler er riktig kjøretøy for å oppfylle sine individuelle mål og mål.