Futures kontraktsdefinisjon og eksempel |

Hva det er:

Futures kontrakter gi kjøperen en forpliktelse til å kjøpe en eiendel (og selgeren plikter å selge en eiendel) til en fast pris på et fremtidig tidspunkt.

Slik fungerer det (Eksempel):

De eiendelene som ofte handles i terminkontrakter, omfatter varer, aksjer og obligasjoner. Korn, edle metaller, elektrisitet, olje, biff, appelsinjuice og naturgass er tradisjonelle eksempler på varer, men utenlandsk valuta, utslippskreditter, båndbredde og visse finansielle instrumenter er også en del av dagens råvaremarkeder.

Det er to typer futures handelsmenn: hedgers og spekulanter. Hedgers søker vanligvis ikke et overskudd ved trading commodities futures, men forsøker å stabilisere inntektene eller kostnadene av sin virksomhet. Deres gevinster eller tap er vanligvis oppveid til en viss grad med et tilsvarende tap eller gevinst i markedet for den underliggende fysiske varen.

Hvis du for eksempel vil vokse 500 bushels hvete neste år, kan du enten vokse hveten og så selge den for hva prisen er når du høster det, eller du kan låse en pris nå ved å selge en futures kontrakt som forplikter deg til å selge 500 bushels hvete etter høstingen til en fast pris. Ved å låse i prisen nå eliminerer du risikoen for fallende hvetepriser. På den annen side, hvis sesongen er forferdelig og tilbudet av hvete faller, vil prisene sannsynligvis stige senere - men du får bare hva kontrakten din berettiget til. Hvis du er en brødprodusent, vil du kanskje kjøpe en hvetekontrakt for å låse priser og kontrollere kostnadene dine. Du kan imidlertid ende opp med å betale for mye eller (forhåpentligvis) betale for hveten avhengig av hvor prisene faktisk er når du tar levering av hveten.

Spekulanter er vanligvis ikke interessert i å ta i bruk de underliggende eiendelene. De legger i hovedsak innsatser på fremtidige priser på visse varer. Dermed, hvis du er uenig med konsensus om at hveteprisene kommer til å falle, kan du kjøpe en futureskontrakt. Hvis prediksjonen din er riktig og hveteprisene øker, kan du tjene penger ved å selge futures kontrakten (som nå er verdt mye mer) før den utløper (dette forhindrer at du også må ta med hveten.). Spekulanter blir ofte klandret for store prisvekster, men de gir også mye likviditet til futures-markedet.

Futures kontrakter er standardiserte, noe som betyr at de spesifiserer den underliggende varens kvalitet, kvantitet og levering slik at prisene betyr det samme til alle i markedet. For eksempel må hver type råolje (for eksempel lett søt råolje) oppfylle de samme kvalitetsspesifikasjonene, slik at lyset søt rå fra en produsent ikke er forskjellig fra en annen, og kjøperen av lette søte rå futures vet nøyaktig hva han får.

Evnen til å handle terminkontrakter er avhengig av clearingmedlemmer, som forvalter betalingene mellom kjøper og selger. De er vanligvis store banker og finansielle tjenester selskaper. Clearingmedlemmer garanterer hver handel, og krever derfor at næringsdrivende skal foreta god-trosinnskudd (kalt margin) for å sikre at næringsdrivende har tilstrekkelige midler til å håndtere potensielle tap og ikke vil ha mislighold på handelen. Risikoen fra clearingmedlemmer gir ytterligere støtte til strenge kvalitets-, kvantitets- og leveringsspesifikasjoner for futureskontrakter.

Hvorfor det gjelder:

Futures trading er et nullsum spill; det vil si hvis noen lager en million dollar, mister noen andre en million dollar. Ulempen er ubegrenset. Fordi futures kontrakter kan kjøpes på margin, noe som betyr at investor kan kjøpe en kontrakt med et delvis lån fra sin megler, har handlende en utrolig mye innflytelse som å handle tusenvis eller millioner av dollar verdt kontrakter med svært lite av sin egen penger. Videre krever futureskontrakter daglig avvikling, noe som betyr at hvis futureskontrakten som er kjøpt på margin er ute av pengene på en gitt dag, må kontraktsinnehaveren avgjøre mangelen den dagen. De uforutsigbare prisavvikene for de underliggende råvarene og muligheten til å bruke marginer gjør trading futures et risikabelt forslag som tar en enorm mengde ferdigheter, kunnskap og risikotoleranse.