Holiday Shopping Salg Outlook: Vil orkanen Sandy Steal Retailers 'Christmas?

Hvis du leter etter julaften på kjøpesenteret i år, er det mer sannsynlig å bli funnet i innredningen enn i salget i desember.

Når vi går inn i desember, fortsetter feriesalg og kjøpssesongen å varme opp, hva er de tidlige projeksjonene som forteller oss om hva du kan forvente gjennom årets slutt?

November salg marred av orkan og lav forbruker utgifter

Tidlige rapporter om en sterk svart fredag ​​(og Cyber ​​Monday) var oppmuntrende, spesielt når det gjelder e-handel, men de er ikke nødvendigvis en indikasjon på en helhetlig feriepakke. Svart fredag ​​er jo bare en dag ut av hele november måned, og mange amerikanske forhandlere regnet med en sterkere november samlet enn de fikk.

Den totale økonomien har vokst - om enn lunken. Selv den svake veksten har vært nok til å gi mer enn 18 prosent vekst i S & P 500 i løpet av de neste 12 månedene. Men det er kald komfort for forhandlere av alle former og størrelser, som ser en orkan som er verdig til Grinch, selv sårer sitt novembersalg av julehilsen:

• Nordstroms samme butikk salg falt 1,1 prosent i november sammenlignet med året før.
• Tiffany & Co. rapporterte at deres fortjeneste falt 30 prosent i kvartalet.
• Macy tok en 0,7 prosent treff.
• Kohl ble straffet med en 5,6 prosent hårklipp over det foregående året.
• Wet Seal, som representerer ungdomsmarkedet, var også over 5 prosent.
• Selv nedskalert massemarkedsforhandler Target var vondt.

En stor grunn er at orkanen sandy gjorde et nummer på butikker med betydelig tilstedeværelse i nordøst, noe som forårsaket at noen forhandlere faktisk postet lavere november tall enn de gjorde for et år siden. Samlet, mens analytikere hadde projisert en respektabel 3,3 prosent omsetningsvekst i løpet av perioden siden, var det vi faktisk så nærmere 1,6 prosent, ifølge Thompson Reuters.

Holiday Retail Outlook: Vil Grinch Hvem stjal Thanksgiving Steal også jul?

Julen er som Superbowl for forhandlere. Det er som St. Patrick's Day for irske pub eiere, bortsett fra at det er en hel måned med det, og det er ikke så ille for leveren din. For mange forhandlere utgjør julesalg ca 40 prosent av inntektene; de må utføre sterkt på vei inn i julen fordi hele forretningsmodellen er avhengig av den.

Men så langt lever kjøpesenterene ikke. Er det noe som tyder på at dette mønsteret vil endres etter jul og nyttår?

Selv om Sandy er nå over, gjør det fortsatt vondt for å ha mange av de høyeste volumbutikkene i det større NYC-området, ta et slag på grunn av 2^nd en gang i en århundre storm i de siste fem årene. Selv om butikkstedene ikke var direkte berørt, var mange av deres kunder - og det er vanskelig å tenke på julegave når du fremdeles prøver å rydde ut ødeleggende flomskader fra hjemmet ditt. Det er også vanskelig å bruke mye når du var usikret for flomskader, eller flommen slått ut virksomheten der du jobber - koster deg jobben din, i hvert fall for en stund.

Det var lyse flekker, ja. Svart fredagssalg var sterkt, som var Cyber ​​Mondays nettbaserte salg - men bare for de som var villige til å gi bratte rabatter. De fikk folk i døren, men fortjenesten var fortsatt tynn. Craig Johnson, en partner hos Consumer Growth Partners, fortalte New York Times via e-post: "Den tradisjonelle week-after-black-fredag-stilen startet på … Black Friday." Shoppere dro hjem, sier Johnson, så snart som tidligere fugler utløpt på midten av dagen.

Retail aksjer og markeder: Prosjektering året før

Til tross for en steinete høysesong, ikke bekymre deg for mye om 2013 - ennå. Ser fremover, forutse analytikerne ved Fitch Ratings fortsatt vekst i detaljhandel i 2013.

Spesielt ser Fitch på veksten i 2-3% rekkevidde. Selv om dette er betydelig tregere enn den 5,6 prosentveksten for sektoren som helhet lagt ut for 2011s julesesong, bør detaljhandelene fortsatt vokse samlet sett. Dessverre kjøper du ikke aksjer samlet sett - du kjøper dem en om gangen. Selv indeksører står fast med den modellen; Fitch forventer fortsatt samlet salg for å øke gjennom 2013, men en gitt forhandler kommer til å bli låst i en dødskamp for markedsandeler. Konkurransen vil sannsynligvis legge et lokk på topplinjevekst for etablerte forhandlere.

Så hva betyr det? Detaljhandel for 2013 kan ikke være de store navnene som står for å miste markedsandeler. Hvis økonomien fortsetter å sakte vokse, og hvis virkningen av Sandy er midlertidig (en sikker innsats), vil mottakerne av dette miljøet være oppstartdetaljisterne: de nye problemene, mikrokapslene og småkapslene som også har nytte av både beskjeden vekst som økninger i markedsandeler, stjålet fra de store gutta. Når den generelle veksten er svak, vil veksten som kommer til å skje for bedrifter som lykkes med å stjele markedsandeler fra noen andre.

Savvy Investor Stock Picks: Hvem kan vinne forbrukere?

Anbefaling: Se etter små og micro-cap forhandlere, ideelt med betydelig innsidehandel kjøp i de siste månedene.

Et eksempel: Build-a-Bear Workshops (NYSE-BBW), med en markedsverdi på rundt $ 60 milliarder, nå handler på rundt $ 3,62 per aksje. En av deres innsidere kjøpte opp 50 000 aksjer for $ 234 450 tidligere i år. Det betyr at en pris per aksje på $ 4,68 for insider Nye investorer kjøper den opp til en betydelig rabatt. I mellomtiden bygger Build-a-Bear Workshops regelmessig nye uttak.

Netto insider-transaksjoner gikk sterkt langt tidligere i år, men aksjen handler nær all-time nedturer. Det er ingen inntekt ennå, så ingen P / E er tilgjengelig. Vi holder øye med samme butikksalg og antall nye forretninger som går opp, samt bevegelsen av individuelle etablerte butikker mot lønnsomhet.

Vær forsiktig i 2013: The Looming Fiscal Cliff

Mitt eget perspektiv: Noe mer forsiktig enn til og med Fitch. Jeg er ikke ute etter en byste. Men det er noen elementer i den finanspolitiske klippen som vil ramme kjøpesenter hvor de bor, "skjønnsmessige husholdningsbudsjetter.

Spesielt vil barnets skattekreditt falle fra $ 1000 til $ 500, med mindre Kongressen griper inn. Mer betydelig, vil det bli refunderbart. Det betyr tusen dollar per barn som kommer rett ut av shoppingbudsjettet for arbeiderklassefamilier, som pleide å få en fin skattefradrag for å kjøpe barns klær med, selv om de hadde liten eller ingen inntektsskatt. Selv om forhandlere vant, føler det ikke så langt før skattesettene i 2014 går ut, vil dette skade barnas forhandlere mest. Det blir alderen av hånd-ned-ned.

Hva skjer, lønnsskattferien utløper hvis vi går over den finanspolitiske klippen. Ansatte vil ha 6,2 prosent av lønnen tilbakeholdt fra sine lønnsslipp, i stedet for bare 4,2 prosent. Det er en annen 2 prosent nedgang i forbruksmakt for forbrukerne rett utenfor toppen, og den er effektiv nesten umiddelbart. Og når du bruker den 2 prosent spesifikt til skjønnsmessige utgifter, er det mye mer enn 2 prosent.

På toppen av det, hvis Kongressen ikke virker for å hindre at den finanspolitiske klippen oppstår, CBO forventer en økning i ledigheten til litt over 9 prosent i løpet av 2013, da økonomien trekker seg med 0,5 prosent.

Kongressen kan redde barnets skattekreditt, men de er usannsynlig å redde lønnsskattferien. Og mens jeg forventer at kongressen skal gjøre en slags avtale, må finanspolitikken i de kommende årene være mye mindre lønnsom enn den var de siste 20 årene. Flere deler av den finanspolitiske klippen må komme til frukten; økonomiske og skattemessige realiteter krever ikke noe mindre, og Fed kan ikke kjøre trykkpressene for alltid.

Ansvarsfraskrivelse: Utsikten og anbefalingene i dette stykket holdes av den enkelte bidragsyter og reflekterer ikke nødvendigvis meningene til Investmentmatome.