Hvordan Amazonas Whole Foods Purchase påvirker porteføljen din

Som et dobbelt skudd av økologisk espresso, leverte Amazon en ganske overraskelse til aksjemarkedet fredag ​​da den annonserte planer om å kjøpe hele matmarkedet. For aksjonærer i begge selskapene var Wall Streets første reaksjon positiv, men det er ikke alltid tilfelle.

Her er hva du trenger å vite om disse typer oppkjøp og virkningen de kan ha på porteføljen din.

Oppfattelsen er viktig

I overenskomsten er "overtakeren" det selskapet som samtykker i å kjøpe et annet selskap, kjent som "målet". Vilkårene og vennligheten av tilbudene kan variere mye, men det er viktig å forstå hvordan en avtale oppfattes av investorer.

I en typisk markedsreaksjon faller overtakers aksje på nyheter om avtalen mens målet stiger. Hvorfor? Hvis overtakeren betaler en premie for det andre selskapet, som er tilfellet her, vil investorene justere hvordan de pris aksjene - belønne målets aksjekurs, samtidig som de senker overtakeren. Forskjellen er ikke alltid likeverdig og kan omfatte opplevde utfordringer i gjennomføringen av avtalen, for eksempel godkjenning av målselskapets aksjonærer.

Markedsreaksjon er ikke en perfekt vitenskap: Hvis en avtale er utbredt på forhånd eller er omstridt, kan aksjer utføre seg annerledes.

I dette tilfellet steg både Whole Foods og Amazon aksjer fredag ​​etter at annonseringen på 13,7 milliarder dollar ble solgt. Hoppet i overtakers aksje er uvanlig, men ikke enestående, sier Josh Olson, en analytiker hos kapitalforetaket Edward Jones.

"Markedet liker denne avtalen, det er den første gjennomgangen," sier Olson. "Markedet sier at det ikke virker som Amazon overbetalt når det gjelder langsiktig potensial. Investorer belønner aksjer i begge selskapene."

Utsikter for hele Foods aksjonærer

For hele selskapets aksjonærer er slutten av investeringsdagen sannsynligvis nært. Som et resultat av all-cash-avtalen vil du motta 42 dollar per aksje etter at den lukkes, en 27% premie på sluttkursen fra dagen før avtaleens kunngjøring. Whole Foods vil ikke lenger ha en børsnotert aksje etter at avtalen er fullført, noe som forventes å skje i andre halvdel av dette året.

Selgerne har slitt seg med samme butikksalg de siste årene, og trukket ned aksjene, slik at Amazons forslag gir en vei ut for aksjonærene. Aksjeeiere er ikke sannsynlig å få et bedre tilbud, siden få selskaper har dypere lommer enn Amazon eller har vist et større ønske om å gå inn i supermarkedverdenen. Det er ikke en dårlig konklusjon til hva som har vært en veldig offentlig diskusjon om fremtiden for hele maten.

Du kan også selge aksjen når som helst før avtalen er fullført. På fredag ​​ble hele maten lukket på 42,66 dollar, litt høyere enn den annonserte avtaleprisen på 42 dollar per aksje.

Utsikter for Amazonas aksjonærer

For Amazon-aksjonærer ser avtalen seg positivt ut. Dessuten er det lite de kan gjøre hvis de ikke liker avtalen annet enn å selge sine Amazon-beholdninger.

Det har imidlertid ikke vært smart å satse mot administrerende direktør Jeff Bezos så langt - han har hjulpet Amazon med å oppnå en 49.000% avkastning siden IPO.

Flyttet strammer Amazonas langsiktige utvidelse til dagligvarer, som det har flørt med i årevis. I tillegg tillater det forhandleren å styrke sin online-franchise ved å gi murstein og mørtel distribusjonspunkter, og bringe selskapet fysisk nærmere forbrukerne. Flyttet kan også tillate at Amazon utvider seg i tilstøtende kategorier som for eksempel apotek på apotek, som er hovedposter for tradisjonell dagligvarer.

Sikkerhetsskade

Selv om du ikke eier noen av selskapene som er involvert i en av disse Wall Street-avtalene, kan du ikke være isolert fra markedets reaksjon. Hvis investorer ser et oppkjøp som forstyrrende for en bransje, vil de selge konkurrerende aksjer. På fredag ​​gikk andre dagligvarebutikker og store rabattforhandlere ned - for eksempel snurpte Kroger ca 10%. Men det var ikke mye reaksjon blant teknologilagerene.

Før du tar noen raske handler på nyhetene, er det viktig å vurdere hva som står på spill. Fusjoner og oppkjøp er ikke foretatt etter innkjøp av børsnoterte selskaper - de er komplekse avtaler som krever mye penger og er underlagt godkjenning fra myndigheter og aksjonærer.

Det kan være choppiness i kjøperens aksjekurs i et år eller mer etter at en avtale er fullført ettersom integrasjonen mellom selskapene finner sted.

Det er ikke klart hvordan Amazon skal finansiere $ 13,7 milliarder kjøpet, men e-handelsgiganten har mer enn $ 20 milliarder i kontanter, god kreditt og kanskje den mest verdifulle valutaen, et høyt verdsatt lager. Bedriftsgjeld er fortsatt billig, så Amazon bør kunne svinge avtale.

Olson sier at investorer kanskje må miste noe volatilitet, selv om det langsiktige prospektet for aksjen fortsatt er positivt. Han opprettholder en kjøpe anbefaling på Amazon.

"Den største forstyrrelsen i amerikansk og global virksomhet er uten tvil partnering med en annen unik forstyrrelse," sier han. "Det er mer interessant enn mange avtaler vi har sett i det siste."

Til slutt, prøver å tid markedet med individuelle aksjer er notorisk vanskelig (les mer om hvorfor).For den gjennomsnittlige investor er det bedre å beholde det store flertallet av beholdninger i indeksfond eller børsnoterte fond, hvis mangfold kan bedre vær volatilitet enn noe lager.

Anna-Louise Jackson og James F. Royal, Ph.D., er personalforfattere på Investmentmatome, en personlig finanswebside. E-post: [email protected] eller [email protected]. Twitter: @ aljax7 eller @JimRoyalPhD.