Ingen smerte, ingen gevinst: Investeringsrisiko og pensjonsplanlegging

Av Jeff Stoffer

Lær mer om Jeff på vår side Spør en rådgiver

Bilde følgende to scenarier. I det første åpner du din mail og finner en sjekk for $ 500. I det andre går du ut til bilen din og oppdager en parkeringsbillett på 500 dollar. Sammenlign dine reaksjoner. Du har det bra med sjekken, tenker på morsomme eller praktiske måter å bruke pengene på. Parkeringsbilletten, men ikke så mye. Hva en downer! Faktisk kan du si at du føler deg dobbelt så ille om tapet som du følte deg bra om gevinsten.

I løpet av de siste 40 årene har feltene for atferdsfinansiering samlet betydelige data som tyder på at våre følelser om penger kan føre til at vi gjør feil i dommen som vi ikke engang er klar over. Når det gjelder å miste penger, ser det ut til at den absolutte glede fra en gevinst er mye mindre intens enn den absolutte smerten fra et tap. Fenomenet kalles tap aversjon. Måten vi føler om tap har stor innvirkning på våre investeringsvalg.

Selge vinnere og tapere

Frykt for tap kan resultere i en rekke merkelige og ikke nødvendigvis rasjonelle beslutninger. Vi kan selge vinnende investeringer for tidlig - for å låse i en "sikker" gevinst. Omvendt kan vi holde alt for lenge på våre tapere. En annen merkelig permutasjon oppstår når vi står overfor et visst tap (for eksempel å selge en tapende investering), blir vi mer sannsynlig å ta en enda større risiko, prøver å hente eller unngå tapet helt. Dette er noe i tvil med tvangs gambleres tvang som øker innsatsene sine i et desperat forsøk på å gjenvinne tapte bakken.

Bruk det eller mist det

En annen reaksjon på tap aversjon er å holde seg på sidelinjen og ikke å investere i det hele tatt. Hvis du føler at det eneste trygge stedet for pengene dine er i en bank, tar du faktisk stor risiko fordi inflasjonen eroderer kjøpekraften til pengene dine. Selv om mange mennesker bidrar til pensjonskontoer, investerer de aldri lenger enn det, og holder seg til det de oppfatter som det sikreste alternativet for å unngå tap. En overdreven følsomhet for tap er faktisk kontraproduktiv. Fordelen ved å ha besparelser er at det gjør at vi kan investere i eiendeler som vil verdsette over tid, holde tritt med inflasjonen, eller ideelt sett vokse med en hastighet som er høyere enn inflasjonen.

Prøv å gjøre ingenting

Det mest åpenbare eksempelet på følsomhet for tap er panikksalg i markedet. Følelsene som genereres ved å tape penger, er dype - utløsende områder av hjernen hvor vi opplever fare. Behovet for å gjenopprette en følelse av sikkerhet krever at vi gjør noe. I denne situasjonen kan vi føle oss tvunget til å handle når ingenting gjør oss bedre. Å ri ut stormen kan være ekstremt vanskelig når våre følelser er ansvarlige.

Kort sagt, vi må klare smerten for å realisere gevinst. Vi må sette vår kapital til å fungere for oss, ta noen risikoer for å unngå andre. Hvis vi gjenkjenner at vi er tap averse, bør vi bare ta passende risikoer - arbeide for å "slå singler og dobler" for å bruke baseballens analogi, slik at vi kan gjøre jevn fremgang mot våre mål. Å ta den store svingen til et hjem løp er ikke sannsynlig å være tilfredsstillende nok til å kompensere smerten av tapene som kan oppstå fra å være for aggressiv eller bare feil. Vi må gjenkjenne effektene av de ubevisste og følelsesmessige kreftene som ligger til grunn for våre valg med penger.