Kommunal verdipapirforvaltningskommisjon (MSRB) Definisjon og eksempel |

Hva det er:

Kommunale verdipapirforvaltningsstyret (MSRB) regulerer kommunale obligasjonsforvaltere og forhandlere i et forsøk på å forhindre svindel og manipulering i utstedelse og handel med kommunale obligasjoner.

Kongressen opprettet MSRB da den passerte verdipapirlovenes endringer fra 1975. Før opprettelsen ble finansinstitusjoner engasjert i kommunale verdipapirtransaksjoner måtte ikke registrere seg hos noen regulator eller med Securities and Exchange Commission (SEC).

Slik fungerer det (Eksempel):

Til tross for kongressens charter er MSRB en privat enhet finansiert og bemannet av kommunale obligasjonsgaranter, utstedere og forhandlere. Som en privat enhet regulerer den bare sine egne medlemmer, selv om den delegerer undersøkelse og håndheving av sine regler til National Association of Securities Dealers (NASD), Federal Depository Insurance Corporation (FDIC), Federal Reserve og Valutasjef for Valutaen. SEC overvåker også MSRB. Alle kommunale obligasjonsforhandlere må registrere seg hos MSRB før han eller hun kan delta i eventuelle kommunale obligasjonstransaksjoner. MSRB regulerer utstedere av eller investorer i kommunale verdipapirer.

MSRB har 15 styremedlemmer i styret. Fem av dem representerer bankforhandlere, fem representerer verdipapirforetak og fem er medlemmer av det offentlige som ikke er tilknyttet noen bankforhandler eller verdipapirforetak. En av disse offentlige medlemmer må representere en kommuneobligasjonsutsteder, og en annen må representere kommunale obligasjonsinvestorer. Styreformannene serverer forskjøvne treårige vilkår.

Når MSRB ønsker å lage en ny regel, publiserer den en foreslått regel i MSRB-rapportens nyhetsbrev. Det er vanligvis en 60-dagers kommentarperiode. MSRB-styremedlemmene vedtar eller slipper den foreslåtte regelen, og tar hensyn til tilbakemeldingen. Hvis MSRB vedtar regelen, sender den den videre til SEC for gjennomgang. Hvis SEC godkjenner regelen, publiserer MSRB regelen i Federal Register. En annen kommentarperiode følger før SEC kan formelt godkjenne regelen.

Hvorfor det er saken:

MSRB er den primære reguleringsmyndigheten i den kommunale obligasjonsbransjen. Arbeidet er å skape regler og forskrifter som forhindrer svindel eller manipulerende praksis og fremmer rettferdig handel, effektiv handel og et åpent marked. MSRB dikterer også faglige kvalifikasjonsstandarder, registreringsstandarder, transaksjonsstandarder og tilbudsstandarder. Selv om det er en privat enhet som finansieres og drives av industrien, gir lagene med føderalt tilsyn noen tilbakekoblinger til noen selvbetjente industriregulerende tiltak.