Hva er det:
Chaos;Child: Delusion 2B [Negative] - Butterfly
Innholdsfortegnelse:
- Negativ sommerfugl
- Utbyttet kurve er en graf som viser utbyttene av likeverdige obligasjoner mot deres løpetider, alt fra kortest til lengste. Det gjør det mulig for investorer raskt å sammenligne avkastningene som tilbys av kortsiktige, mellomlangs og langsiktige obligasjoner. Butterflyen er en av tre vanlige typer endringer i avkastningskurven (parallellskiftet og vridningen er de andre to). Nedenfor er tre eksempler på disse mønstrene.
- Fordi rentekurven generelt er indikativ for fremtidige renter, som er indikative for en økonomis utvidelse eller sammentrekning, kan avkastningskurver og endringer i avkastningskurver formidle mye informasjon. Endringer i form av rentekurve kan også få innvirkning på porteføljens avkastning ved å gjøre noen obligasjoner mer eller mindre verdifulle i forhold til andre obligasjoner. Hvis en investor dermed korrekt kan prognose retning og type skift i rentekurven, kan han eller hun kjøpe og selge de verdipapirene som er mest påvirket av disse endringene.
Negativ sommerfugl
refererer til en endring i rentekurven, hvorved medieavkastning endres med en større størrelsesorden enn kortsiktige og langsiktige yields. Det er viktig å merke seg at den negative sommerfuglen er motsatt av den positive sommerfuglen, der mellomstore priser endres mindre enn kortsiktige og langsiktige priser. Slik fungerer det (Eksempel):
Utbyttet kurve er en graf som viser utbyttene av likeverdige obligasjoner mot deres løpetider, alt fra kortest til lengste. Det gjør det mulig for investorer raskt å sammenligne avkastningene som tilbys av kortsiktige, mellomlangs og langsiktige obligasjoner. Butterflyen er en av tre vanlige typer endringer i avkastningskurven (parallellskiftet og vridningen er de andre to). Nedenfor er tre eksempler på disse mønstrene.
I virkeligheten påvirker endringene vanligvis ikke alle deler av rentekurven, noe som gjør sommerfuglmønsteret mer vanlig enn parallellskiftet, for eksempel. Oftest avkastes avkastningskurven og skifter nedover eller flater og skifter oppover. Som følge av dette endres utbyttene av enkelte typer obligasjoner vanligvis mer eller mindre enn andre typer obligasjoner, og i tilfelle av det negative (eller positive) sommerfuglmønsteret skaper eller forsterker dette en bøyning i avkastningskurven.
Hvorfor det betyr:
Fordi rentekurven generelt er indikativ for fremtidige renter, som er indikative for en økonomis utvidelse eller sammentrekning, kan avkastningskurver og endringer i avkastningskurver formidle mye informasjon. Endringer i form av rentekurve kan også få innvirkning på porteføljens avkastning ved å gjøre noen obligasjoner mer eller mindre verdifulle i forhold til andre obligasjoner. Hvis en investor dermed korrekt kan prognose retning og type skift i rentekurven, kan han eller hun kjøpe og selge de verdipapirene som er mest påvirket av disse endringene.
For eksempel, hvis investor mener at rentekurven vil endres i et negativt sommerfuglmønster, da kan han tro at avkastningen på obligasjoner med korte løpetider vil falle, rentene på mellomlangsobligasjoner vil stige, og avkastningen på langsiktige forfall vil falle. Basert på dette ville investor skifte porteføljen mot mellomlangt løpetid for å låse opp de høyere prisene. I en flattende vridning, kan investor skifte oppmerksomhet mot korte løpetider, som har høyere avkastning. Et parallelt skifte i rentekurven krever minst handling fordi obligasjonsutbyttene forblir de samme i forhold til hverandre og gir dermed liten mulighet til å utnytte forventede avkastningsendringer ved forskjellige løpetider.