Spørsmål og svar: Salg til en partner |

Spørsmål: Jeg har en virksomhet med min bror de siste 16 årene. Jeg bestemte meg for å kjøpe min partner / bror ut av virksomheten. Virksomheten har hatt et tap de siste par årene. Hvordan setter vi en verdi på virksomheten uten å pådra seg en virksomhets ekspert?

OK, stopp øyeblikkelig og tenk på spørsmålet ditt. Å gjøre denne avtalen " uten å pådra seg en virksomhetsekspert bekostning" er en veldig dårlig idé. Den største faren i denne avtalen er ikke å betale for mye eller for lite, men heller å gjøre en avtale som etterlater at en av dere tror det var urettferdig. Hvis det var et godt sted å tilbringe penger på en ekspert, er dette det.

Hvorfor? Fordi det er så mange forskjellige måter å beregne virkelig verdi på, med så mange forskjellige resultater, at det uten noen veldig god ekspert og full forståelse som du gjør avtalen, er noen sikker på å stille spørsmål til det senere. Du kan gjøre et søkeord for "verdsettelse" på bplans.com for flere artikler, men her er litt bakgrunn:

• Begynn å tenke på verdien av et hus. Verdien avhenger av mange forskjellige faktorer, inkludert størrelse, tilstand, landet det er på, nabolaget, eiernes behov, og endrede markedsforhold som rentenivåer og lokale økonomiske faktorer. Verdien av en bedrift er slik, men enda mer kompleks, fordi den underliggende verdien avhenger av fremtidig inntjening, og både kjøper og selger må gjette fremtidig inntjening.

Det er noen enkle standarder å begynne med. Tenk på at store, børsnoterte selskaper er verdt noen flere av sine årlige inntekter, tradisjonelt 5 eller 10 ganger inntjening eller så, men det avhenger av markedsforholdene. Markedet verdsetter noen høyteknologiske vekstselskaper med 50 ganger sin inntjening … det er spillet av markedsfaktorer. Investerere som disse selskapene, slik at deres relative verdi går opp.

• Når du har et lite, privatid selskap, går inntjeningsmultipla ned. Vanligvis innser kjøpere at det er mer risiko i et lite selskap enn en stor. Økningen i risiko reduserer verdsettelsen.
• En annen ofte brukt formel er basert på salg. Firmaet ditt kan være verdt så lite som halvparten av fjorårets salg, så mye som 2 eller 3 ganger siste års salg, avhengig av hvilke bransjer, hvor mye vekst, hvor mye fremtidspotensial, etc. Dette er viktigere enn De inntjeningsbaserte formlene for deg, selvfølgelig, fordi du ikke har inntjening. Det er ganske vanlig med høyteknologiske selskaper. Som med fast eiendom, kan du få data om andre transaksjoner etter bransje og størrelse, noe som kan bidra til å gi deg en ide om de nyeste trendene. Formlene endres raskt ettersom markedsforholdene endres. Og selv om dataene kalles "sammenlignbare", akkurat som i fast eiendom, er det mye vanskeligere å tolke fordi så mye avhenger av det spesifikke tilfellet. Vekst øker verdien, nedgangen reduserer den, og det er mange immaterielle eiendeler knyttet til fremtiden, for eksempel plassering, immateriell eiendom, etc.
• Det finnes mange andre formler som kan gjelde. Bokført verdi er eiendeler med mindre forpliktelser. Professionelle kan ta bokverdi og tilpasse seg ulike forhold.
• For å gjøre dette enda mer forvirrende, er det verdsettelseseksperter sertifisert av IRS som vil tildele en verdi som brukes til å bestemme skatteforpliktelser når selskapene bytter hender på grunn av skilsmisses død. Deres verdsettelse kan gå veldig lavt; Jeg vet om et tilfelle hvor et selskap verdt flere millioner dollar var sertifisert, verdt bare noen få hundre tusen, i skatt, av en registrert verdsettelsesekspert hvis dom ble akseptert av skattemyndighetene.

Så kom tilbake til spørsmålet ditt, jeg anbefaler deg og din bror finne noen du kan stole på, enten en regnskapsfører eller en advokat eller kanskje en konsulent med gode referanser - vær forsiktig med konsulenter fordi det er mye mindre regulering i rådgivning, derfor er det vanskeligere å bestemme sann profesjonalitet - og gå over alle de forskjellige formlene, sammen og forstå hvordan de kan gi forskjellige resultater.

Målet ditt skal komme på samme side, på en måte som beskytter deg mot faren for å gjøre en avtale, og etterpå har du en ny ekspert som kommer opp med noen logisk hørende ny formel som gjør den ene eller den andre av deg tror avtalen var urettferdig. Nøkkelen til rettferdighet er å basere transaksjonen på en ekte markedsverdi, en reell markedsverdi, noe som ikke vil etterlate verken en av dere sårbare for noen halvbakket ekspertuttalelse etter det faktum.

Ikke bli motsatt. Dette bør ikke være om forhandlinger. Unngå å ha de to av dere som er representert av to separate eksperter, som hver gir et skrå synspunkt. Se etter noen du kan belaste med å skape en rettferdig avtale, noen som føler at han eller hun vil være tilgjengelig for en hyggelig lunsj et år senere, uten å ta sider. Du bør begge være klienter.

Husk at målet ikke er å vinne eller miste avtalen, det gjør denne endringen på en måte som bevare forholdene.

- Tim Berry -