Inntektsdefinisjon og eksempel |

Hva er det:

Inntekter obligasjoner er kommunale obligasjoner som utstedes for å finansiere spesifikke prosjekter som genererer egen inntekt.

Slik fungerer det (Eksempel):

La oss anta at ABC Town ønsker å bygge en ny tollvei, men det har ikke penger til å finansiere byggingen. Det kan utgjøre inntektsobligasjoner, og de tollene som samles inn av tollveien, vil finansiere renter og hovedstoler. Hvis inntektene fra tollveien er utilstrekkelig, kan ABC Town kanskje ikke gjøre rettidig rente og hovedstoler. I mange tilfeller kan utstedere av innkjøpsobligasjoner unngå eller forsinke rentebetalinger dersom minimumsinntekter ikke genereres fra prosjektet.

Inntektsobligasjonseierne har generelt ikke krav på prosjektets eiendeler (det vil si at de ikke kan gjenoppta tollveien dersom det ikke genererer de lovede renter og hovedstoler). Inntektsobligasjoner kan også ha katastrofeanropsbestemmelser, som tillater utsteder å ringe obligasjonene dersom det inntektsgivende anlegget blir ødelagt. Inntektsobligasjoner garanterer generelt et høyere avkastning enn obligasjoner med generelle forpliktelser for å kompensere for disse økte risikoene.

Inntektsobligasjoner har vanligvis $ 1000 eller $ 5000 ansiktsverdier. De betaler vanligvis renter halvårlig, selv om noen er nullkupongobligasjoner. Typiske forfall er en til 30 år. Mange er serielle obligasjoner, og mange er callable eller putable, og noen har uvanlige betalingsplaner. Utsteder utarbeider gjeldsbetingelsene i inngangsavtalen.

Inntektsobligasjoner utstedes vanligvis på samme måte som virksomhetsobligasjoner er: gjennom en garantist som gir en skriftlig prospekt til kjøpere og letter en konkurransedyktig budprosess. Etter at obligasjonene begynner å handle, tjener kommunale obligasjonsforhandlere over hele landet spredninger ved å fungere som mellomledd mellom kjøpere og selgere. Selv om man kjøper spesifikke inntektsobligasjoner og andre kommunale obligasjoner, gir investorene direkte kontroll over hvilke obligasjoner de har og utstedernes plassering (dermed maksimering av skattefordeler), verdipapirfond og investeringsobligasjoner er den vanligste måten å investere i inntektsobligasjoner og andre kommunale obligasjoner.

Kommunale obligasjoner, generelt, rangerer mellom byråobligasjoner og bedriftsobligasjoner i risiko og avkastning. Som med all gjeld er de gjenstand for kreditt, rentesats, samtale og markedsrisiko. For å redusere standardrisiko har enkelte utstedere privat forsikring på sine obligasjoner (investorer kan også kjøpe denne forsikringen). I noen tilfeller kan et føderalt byrå garantere eller forsikre seg om et inntektsobligasjonsproblem. Noen utstedere bakker også sine obligasjoner med et kommersielt bankkort med kreditt- eller sperringsfonde.

Hvorfor det er saken:

En av de største fordelene med å investere i inntektsobligasjoner er at interessen vanligvis er

unntatt fra føderale skatter og de fleste statlige og lokale skatter dersom investor bor i staten eller kommunen som utsteder gjelden (kapitalgevinst på kommunale obligasjoner er imidlertid skattepliktig). Selv om investorer som er underlagt den alternative minimumsskatten, kan være gjenstand for skatt, betyr det i hovedsak at unntaket innebærer at investorer i høye føderale skattebeslag drar nytte av inntektsobligasjoner og andre kommunale obligasjoner. Derfor er det vanligvis sterkere etterspørsel etter inntektsobligasjoner og andre kommunale obligasjoner i høyskatte stater (selv om denne etterspørselen i sin tur senker avkastningen på disse obligasjonene i forhold til de som er utstedt i lavskattestater).

Som med alle obligasjoner, prisene på inntektsobligasjoner stiger når rentene faller og faller når rentene øker. Inflationen kan kutte betydelig inn i en beskjeden avkastning på inntektsbeviset (i forhold til bedriftsobligasjoner), selv om variabel renteinntekter gir noe beskyttelse mot dette.

Venter eller mistenkt skattelovgivning kan dramatisk påvirke verdien av inntektsobligasjoner. Husk at jo høyere marginalskattesatsen, desto mer verdifullt er en inntektsbasert skattefritakelse. Hvis en stat eller den føderale regjeringen reduserer skattesatsene, mister inntektsobligasjoner noe av deres fordel for personer med høy skattekonsentrasjon (og dermed blir mindre verdifulle). En annen risiko er at IRS kan bestemme seg for å beskatte kommunale obligasjonsinntekter eller tilbakekalle fritak for et bestemt problem.