Risikotoleranse: Det er mer enn bare et spørreskjema

Av Matt McCoy

Lær mer om Matt på vår side Spør en rådgiver

La oss ta en tur tilbake til 2008. Du har vært å kaste og snu om natten etter å ha tilbrakt dagen, og se på aksjemarkedets nedgang … igjen. Mens du ligger våken, tenker du på deg selv. "Vi har brukt alle disse årene til å spare så mye som mulig, og nå begynner det å forsvinne!" Du kan ikke bære for å se mer av investeringsverdien din "forsvinne", så du bestemmer deg for å gjøre noe med det. Neste dag finner du deg selv å fullføre ett av disse spørreskjemaene for online risikotoleranse. Blant de spørsmålene du spør, er du din alder, i hvilken alder du planlegger å pensjonere, og, viktigst, hvor mye tap av rektor du kan tolerere på dine investeringer. På dette tidspunktet er toleransen for tap ganske liten - om ikke ikke-eksisterende. Dine svar fører verktøyet til å beregne risikotoleransen som konservativ. Hvis din risikotoleranse er konservativ, hvordan har du ender opp i denne situasjonen i utgangspunktet? La oss gå tilbake til 2006 - sist du fullførte et spørreskjema for risikotoleranse.

Det er sent i 2006, og du har sett flere år med positiv avkastning på aksjemarkedet, for ikke å nevne et ganske godt år så langt. Alt er bra, og du føler deg ganske bra om dine investeringer. Du løper gjennom de samme spørsmålene angående alder, pensjon og toleranse for tap av investeringer. Bare denne gangen, din følelser Når det gjelder investeringstap, er det svært forskjellig: du føler deg som om du komfortabelt tolererer et tap på 20%. Dine svar fører verktøyet til å beregne risikotoleransen din som aggressiv. Hva gir?

Som mennesker har vi en tendens til å stole tungt på det gamle ordtaket "hva har du gjort for meg i det siste". Jeg innrømmer at valg av tidsperioder over som et eksempel kan være litt ekstreme, men jeg vil satse på at dette er relativt nær virkeligheten. Hvorfor valgte du å ta mindre risiko i 2008? Fordi markedet var i tilbakegang og du hadde opplevd tap. Hvorfor valgte du å ta større risiko i 2006 og 2007? Fordi markedet hadde gått opp og du så ingen grunn, ville det ikke fortsette på den banen. Spørreskjemaene gjør en god jobb med å få oss til å tenke på hvordan vi føler om risiko for tiden, men dessverre kan de ikke fjerne følelsene - eller vår korttidshukommelse. Så hvordan forener du dette?

Det første trinnet er å forstå forskjellen mellom toleranse for risiko, evnen å ta risiko, og trenge for risiko. Som nevnt ovenfor vil risikovilkårene hjelpe deg med å avgjøre din toleranse (eller vilje til å ta risiko) - forutsatt at du kan fjerne de siste følelsene - men de kan ikke bestemme evnen til å ta risiko eller behovet for risiko med stor nøyaktighet. La oss ta en rask titt på samspillet mellom disse tre begrepene.

Din evne til å ta risiko og ditt behov for risiko bestemmes av din nåværende fremgang mot dine økonomiske mål - er du foran eller bak? For eksempel, anta at du har samlet to ganger det beløpet du trenger for en komfortabel pensjon. Anta videre at vi bruker din risikotoleranse fra 2006 - aggressiv. Så her er det vi ender opp med for våre tre risikodefinisjoner i dette eksemplet:

• Risikotoleranse: aggressiv
• Evnen til å ta risiko: høy
• Behov for risiko: lav

Din risiko for å ta risiko stemmer overens med din aggressive risikotoleranse som bestemt av spørreskjemaet, men hva med din trenge å ta risiko? Dette er faktisk på hele motsatt side av risikospektret! Det ser ut som om vi har en uoverensstemmelse - så hvilken risikodefinisjon bør du fokusere på? Vel, hvis formålet med å investere er å finansiere dine økonomiske mål, bør du fokusere på behovet for å ta risiko.

I virkeligheten vil det sannsynligvis være et behov for å forene forskjellene mellom vilje til å ta risiko, evnen til å ta risiko og behovet for risiko. I eksempelet ovenfor var du villig og i stand til å ta mer risiko enn du trengte for å nå dine mål. Dette eksempelet kunne godt ha fungert ved å bla på svarene. Du kunne ha endt opp med en konservativ risikotoleranse mens du har høyt behov for risiko (som indikerer at du er langt bak målene dine). I begge tilfeller vil du bli tvunget til å enten vurdere din vilje til å ta risiko eller vurdere å justere dine økonomiske mål.

Selv om denne oppgaven ikke inkluderer alle risikofaktorer som skal vurderes, er det et godt utgangspunkt for å utvikle et helhetlig syn på risikotoleranse. Så neste gang du setter deg ned for å fullføre det spørreskjemaet, husk at du bare er i gang.