Separat handel med registrert interesse og verdipapirprinsipp (STRIPS) Definisjon og eksempel |

Hva det er:

STRIPS står for Separat handel med registrert interesse og ansvarlig for verdipapirer . De er verdipapirer som representerer de særskilte renter og hovedkomponenter i statskasser.

Den amerikanske statskassen opprettet STRIPS-programmet i februar 1985.

Slik fungerer det (Eksempel):

Selv om STRIPS anses som statsinstrumenter, arer de Det er egentlig ikke virkelig verdipapirer. De er syntetiske nullkupongobligasjoner.

STRIPS opprettes i hovedsak når en finansinstitusjon kjøper en T-note eller T-obligasjon og deretter gjøres hver interesse og hovedstolpenning til en egen sikkerhet (det vil si "strips" interessen og hovedstolsbetalinger). Disse nye verdipapirene selges som nullkupongobligasjoner med forfall som tilsvarer tidspunktet for hver enkelt rentebetaling.

For eksempel, sett på en syvårig statsobligasjon. Notatet består av 14 rentebetalinger og en hovedbetaling ved forfall. En finansinstitusjon kan ta denne sikkerheten og skape 15 STRIPS: en for hver av de 14 rentebetalinger og en for hovedstolens tilbakebetaling. Hver STRIPS har sitt eget CUSIP nummer og selges med dyp rabatt; verdipapirene øker deretter i verdi hvert år til de når deres ansiktsverdier. For eksempel kan en finansinstitusjon selge en STRIPS som representerer en av de syvårige statskassenes $ 500 rentebetalinger til en investor for $ 200. Etter hvert som forfallsdato for STRIPS nærmer seg, øker verdien av den, og når til slutt $ 500.

US Treasury utsteder ikke nullkupong-verdipapirer med løpetid utover 26 uker, slik at STRIPS fyller tomrommet. Investorer kan ikke kjøpe STRIPS direkte fra US Treasury; heller, finansinstitusjoner lager og selger dem. (Den amerikanske statskassen gjør STRIPS-programmet levedyktig ved å gjøre den fysiske mekanikken til å frigjøre renten og hovedstolene mulig.)

Institusjonelle investorer utgjør det meste av markedet for STRIPS, men enkelte investorer kan enkelt kjøpe og handle STRIPS også ved å kontakte en megler / forhandler. Mange investorer holder STRIPS gjennom verdipapirfond.

Hvorfor det Matters:

STRIPS kan være gode investeringer for investorer som er spesielt forsiktige med risiko, opptatt av å bevare en konsistent inntektsstrøm, eller trenger spesifikke betalinger på spesifikke fremtidige datoer. De er også gode for skattefordelte kontoer som IRA. Men det er flere faktorer investor bør vurdere før investeringen.

For det første, selv om STRIPS har liten anropsrisiko eller standardrisiko, bærer de renterisiko, noe som betyr at når rentene stiger, faller STRIPS-prisene og omvendt. Heldigvis, i perioder med stigende renter har STRIPS-prisene en tendens til å falle mindre enn andre obligasjoner gjør. Således, med deres nesten garanterte inntektsstrøm, gjør STRIPS gode defensive spill i et usikkert marked.

For det andre har inflasjonen en større bit av STRIPS-avkastningen enn fra risikofylte, men høyere avkastning med rentepapirer. Dermed kan endringer i inflasjonsforventningene eller usikkerheten om inflasjon i stor grad påvirke STRIPS-prisene.

For det tredje er rente opptjent på STRIPS skattepliktig, og det må rapporteres selv om det ikke mottas før STRIPS blir modent eller solgt. Husk at skattemessig inntekt kan være gjenstand for Alternative Minimum Tax (AMT), slik at investorer bør søke skatt råd før de investerer.