Shorting Stocks: Hvordan finne den perfekte kandidaten for fortjeneste |

De fleste investorer forstår behovet for å holde en portefølje fra å bli for risikabel. Som vi så i 2008, tok de investorene som var fullt investert i aksjemarkedet en forferdelig slå. Det er derfor et økende antall investorer nå "går korte", og finner noen få aksjer som virker overvaluerte for å balansere ut samlingen av eide "lengder" som virker undervurderte.

Hvor kortsalg fungerer

En kort salg er en tre-trinns handelsstrategi som søker å kapitalisere på en forventet nedgang i prisen på en sikkerhet.

1) Det er gjort ordninger for å låne aksjer av sikkerheten, typisk fra en megler.

2) Megleren gir investor aksjene og investoren selger umiddelbart aksjene i det åpne markedet med sikte på å kjøpe dem tilbake på et tidspunkt i fremtiden.

3) For å fullføre syklusen, vil investereren senere kjøper aksjene (forhåpentligvis til en lavere pris) og vil returnere dem til utlåner.

4) Investor lommer forskjellen hvis aksjekursen faller, men tar tap hvis den stiger.

I et nøtteskall ved å kortslutte en aksje, vil du er teknisk låne aksjer i håp om å returnere dem når de har falt i va lue. Din megler faktisk gjør legworket, så det er så enkelt som å spesifisere at du søker å investere en viss mengde aksjer "kort" når du fyller ut en ordre.

Husk at du må signere noen skjemaer med meglerens anerkjennelse risikoen forbundet med kortslutning. Og pensjonsplaner er forbudt fra å la kundene gå korte.

Kortsalg innebærer sikkert risiko. Hvis du lengter en $ 10 aksje og det faller til null, har du mistet 100% av investeringen. Men hvis du kort en $ 10 aksje og den går til $ 30, har du mistet 200% av investeringen. Derfor er det viktig å holde øye med dine korte investeringer. Mange kortselgere velger å dekke deres posisjon dersom en aksje begynner å stige ved å kjøpe aksjer, selv om prisen ikke kan ha falt siden han solgte de opprinnelige aksjene.

Når du skal gå kort

Kort investering er langt mer lønnsomt i en periode med flate eller fallende aksjemarkeder. Mange kortselgere holder seg på sidelinjen mens markedene er i rallymodus.

Det er to hovedårsaker å gå kort. For det første, at du har funnet en aksje som ser ut til å være sertifisert overvurdert, og du forutsier et stup foran. For det andre, fordi det bredere markedet føles stadig mer risikabelt, og du er nervøs for at en tilbaketrekking kan være i arbeidene. Aksjemarkedet gjorde store gevinster i siste trimester 2010, slik at det går i 2011, et økende antall investorer ser på å beskytte sine porteføljer fra pullbacks med noen shorts.

Hvis du er i den siste leiren, kan du bare ønsker å kjøpe et børsnotert fond (ETF) som gjør en negativ innsats på indekser som S & P 500. For eksempel beveger ProShares UltraShort S & P500 (NYSE: SDS) dobbelt så stor hastighet i motsatt retning retning av S & P 500. Du kan også investere kort i andre bransje- eller sektorspecifikke ETFer. For eksempel, for de som tror at gullprisene vil falle i kommende kvartaler, kan du korte SPDR Gold Trust (NYSE: GLD) .

Hva med individuelle aksjer? StreetAuthority ofte avdekker overvurderte aksjer og kan bidra til å forklare hvorfor visse aksjer ser på vei etter et fall. I artikkelen Ikke bli fanget i disse 3 kjente aksjene, fant jeg ut at aksjekursene i hvert av disse tre selskapene syntes å gjenspeile fremtidige prognoser som er altfor optimistiske.

Det er faktisk den mest logiske grunnen til kort en aksje investorer blir ofte borte med entusiasme når et selskap er midt i et varmt strek; De antar feilaktig at de gode tider vil vare på ubestemt tid.

Andre røde flagg som bør være oppmerksom på investorer:

Analytikere forutsier at det ikke er mulig å inkludere veiblokker fremover. I eksemplet på Netflix (Nasdaq: NFLX) I historien ovenfor forventer analytikere at salget og overskuddet øker mer enn 30% i 2011, bare fordi selskapet har vokst med den hastigheten i de siste kvartalene. Men nyhetsnyheter forteller oss at Hollywood presser seg hardt og fremtidige filmdistribusjonsavtaler er sannsynligvis langt mindre lønnsomme. Det betyr at Netflix må øke prisene (muligens skremme bort kunder) eller ta en stor suksessfaktor.

Gjeld som skal betales. Et favorittelement for short-sellers er balansen. Når du vurderer et selskaps forpliktelser, ta vare på varen som heter "nåværende del av langsiktig gjeld". Dette er lånene som må betales tilbake innen de neste 12 månedene.

For mange selskaper betyr det at enten nye aksjer skal utstedes (og investorer hater å høre om lagervannforurensning) eller hvis de ikke kan rull over disse lånene, så kan det komme en kontantkrem - og det kan virkelig hamre en aksje. Dagligvarekjøp Supervalu (NYSE: SVU) må betale en $ 400 millioner notat i februar 2011. Utsiktene om at selskapet vil kjempe for å skaffe penger, har presset aksjer og tiltrukket interesse fra short-sellers. (Omvendt, hvis selskapet håndterer den gjeldsbyrden uten for mye problemer, kan aksjer samle seg og skape hodepine for kortselgere).

Krympende fortjenestemarginer. Når en industri vokser i et raskt tempo, er alle selskaper i konsernet er i stand til å belaste full pris på sine varer og tjenester. Men når veksten avtar, prøver bedrifter å stjele markedsandeler fra hverandre ved å kutte prisene. Før lenge går alle med å kutte priser bare for å beholde eksisterende kunder. Du kan se denne typen priskrig i aksjon ved å studere profittmarginer. Hvis de har sluttet å vokse og begynt å spenne, kan de falle ytterligere i tiden fremover. Wall Street-analytikere er ofte for sakte for å oppdage denne overgangen. Hvis du ser en haustig vekstprognose i fremtidige perioder, selv om fortjenesteveksten staller nå, kan du se på en moden kort kandidat.

Insider-salg. Når en aksje stiger i verdi, er det logisk at en offiser eller direktør for et selskap vil se for å ta fortjeneste og selge noen aksjer. Men hvis en hel gruppe innsidere skynder seg å selge på samme tid, vil de sannsynligvis sende et signal som deler ikke lenger ser ut til ytterligere oppside.

Tungt konsentrert insidersalg er ofte en harbinger av dårlige nyheter som vises kvart eller to senere. Kanskje de tror at en stor kunde snart går tapt. Eller de ser at selskapskostnadene øker og fortjenesten vil snart gå ned. Det er enda verre om disse innsidere selger etter at en aksje har tatt en stor hit - et signal om at mer aksjekurs press skal komme. Du kan se opp innsidehandelskjøp og salg av aktiviteter på en rekke nettsteder, inkludert InsiderInsights.com og Yahoo Finance.

Du kan også se for å korte et bestemt lager som en del av en "paired trade". For eksempel, la oss si at du er bullish på utsiktene til Acme Shipping og har kjøpt sin aksje fordi den ser billig ut av en rekke tiltak. Likevel er du litt opptatt av at større økonomiske krefter kan ha en negativ innvirkning på virksomheten. For å kompensere for denne risikoen, kan du korte aksjene på en av Acmes rivaler, helst en som ser mye dyrere ut i forhold som pris til inntjening, pris til bokført verdi eller pris til kontantstrøm. Ved å bruke denne lange / kortparrede handelsstrategien har du fjernet makrorisikoen fra ligningen.

Kortsalg er en viktig del av en vinnende langsiktig investeringsstrategi. Aksjer går ned akkurat som de går opp, så hvorfor begrense deg til bare halvparten av markedsaksjonen?