Best aksjesektorer i 2013: Helse- og forbruksdiskretionær aksjer opp over 30%

#pengepodden live - Grønne aksjer, lav rente og dyr børs

Det har vært nesten umulig for investorer med stor aksjeeksponering å gå galt i et år hvor aksjemarkedet har nådd historiske høyder tilsynelatende hver uke. S & P har oppnådd nesten 21% år til dags, og Dow er opptil 20%, og belønner mange investorer som fastholder sine markedssporingsfond. Mens markedsindeksene har hatt enestående år, har ikke alle de underliggende sektorene utført på samme måte. Nedenfor er et sammendrag av resultatene for S & P 500 i år, fordelt på sektor:

S & P 500 Sektor Performance¹

Sektor	YTD Total Return
S & P 500 Helsevesenet	31.61%
S & P 500 Forbruker Diskretionær	30.73%
S & P 500 Finans	27.39%
S & P 500 Industrials	26.66%
S & P 500 forbrukerstifter	20.93%
S & P 500 Energi	18.46%
S & P 500 Materialer	16.93%
S & P 500 IT	15.23%
S & P 500 Utilities	12.85%
S & P 500 Telecom	9.27%
S & P 500	20.99%

Hva er forandret? En del av grunnen skyldes et skiftende lovgivningsmiljø - FDA godkjente 39 narkotika i 2012, mest på over et tiår. Også, med Obamacare satt for å begynne sin siste fase av gjennomføringen i 2014, forventes en anslagsvis 30 millioner amerikanere å få dekning. Mens lønnsomheten kan komme under press, vil forsikringsselskapene trolig være til nytte i tillegg til andre deler av forsyningskjeden for helsevesenet som forventer å se økt etterspørsel etter sine produkter og tjenester. Utviklingen av en sterk produktrørledning har vært en annen viktig faktor. Mange store biopharma-selskaper har slitt seg for å innovere de siste årene til tross for uendelige FoU-budsjetter, og har blitt tvunget til å henvende seg til oppkjøp for å kompensere for mangel på innovasjon. Mange av disse oppkjøpene begynner endelig å overgå fra prosjekter til godkjente produkter som nå kan kommersialiseres.

Helseinstitusjoner har historisk vært bane av det offentlige markedet investorer i mange år fram til nylig. Sterke demografiske tailwinds har alltid eksistert i sektoren (gjennomsnittlig levetid er alltid økende og folk har alltid behov for helsetjenester), men dette har ikke vært i stand til å oversette til ytelse frem til 2012. Før i år hadde helsestellene ikke ført gevinster i amerikanske aksjer siden 1998.Giv hvor godt det bredere markedet har utført, er det ikke overraskende at nesten alle sektorer innenfor S & P har generert avkastning på over 15%. Når det er sagt, har ikke alle sektorer oppnådd samme suksessnivå - både helse- og forbrukerdiskretionære aksjer har oppnådd en ganske betydelig overkant, mens verktøy og telekom har gjort seg ganske verre.

Til tross for de mange positive trendene er det fortsatt noen bekymringer. Et av de største problemene som har vært i bransjen, er patentklippen, eller bølgen av patenter som er på grunn av utløp på blockbuster-legemidler. Dette fortsetter å være et problem, da mange store pharma-selskaper står overfor å miste milliarder dollar i omsetning. Til tross for oppgangen i offentlige verdsettelser har helsevesenets resultatvekst på året faktisk vært litt negativ.

Forbrukernes skjønnsmessige aksjer, selskapene som selger ikke-vesentlige varer og tjenester som forhandlere, biler, reisebyråer, er sterkt knyttet til forbruksutgifter og har også vært store vinnere i år. Netflix og Best Buy er to av de største vinnere på S & P, begge øker over 200% YTD. Driveren for dette har vært en mer selvsikker forbruker - det økonomiske miljøet har blitt mye gunstigere for forbrukerne, da arbeidsmarkedet begynner å se friskere og boligmarkedet fortsetter å bli bedre. Det forventes også en økning i inntektsveksten på 3% fra 2012, høyere enn noen sektor unntatt finansielle aksjer ifølge Factset.

Gitt det sterke utsikteret for begge disse sektorene, er det fornuftig å jage ytelsen og konsentrere seg i helsevesenet eller forbrukerdiskretionære selskaper? Konvensjonell visdom antyder at dette ville være en forferdelig måte å nærme seg porteføljestyring. Tross alt er en av hovedfordelene ved å eie et indeksfond det faktum at risikoen er diversifisert over sektorer som ikke er perfekt korrelert med hverandre. Selv om både helsevesenet og forbrukssektoren forblir posisjonert pent for å overgå den bredere indeksen, bør de fleste investorer forbli faste i deres tilnærming til å speile markedet, ikke slå det.

Les mer fra Investmentmatome: