Underordnet definisjon og eksempel |
Å bli brutt og underordnet – Å få del i guddommelig natur - Sandeep Poonen
Innholdsfortegnelse:
Hva det er:
Underordnet betyr "ranger under". I økonomi refererer begrepet vanligvis til fordringer som en kreditor har på et selskaps eiendeler i forhold til andre kreditorer.
Slik fungerer det (Eksempel):
Når noe er underordnet, ligger det under krav fra andre investorer. Det motsatte av underordnet er "senior".
En underordnet fordring på et selskaps eiendeler utbetales først etter at de fordringer som er seniorer er betalt. For eksempel, la oss anta at selskapet XYZ har 100 millioner dollar i eiendeler, men det har innlevert kapittel 7 konkurs og er likviderende. La oss også anta at Selskapet XYZ har $ 125 millioner i gjeld i de følgende kategoriene: $ 95 millioner av Senior A-gjeld, $ 10 millioner av B-forpliktet gjeld, og $ 20 millioner skyldte leverandører (kalt generelle kreditorer).
Serien B kreditorer er underordnet A-kreditorer. Så, av selskapets XYZs $ 100 millioner i eiendeler, eier A-kreditorene nå $ 95 millioner av dem. Dette etterlater bare $ 5 millioner for de andre seriens B-obligasjonseierne. Selv om dette ikke tilbakebetaler alle de $ 10 millioner som skyldes dem, er det bedre enn ingenting, noe som er hva leverandørene (som skylder $ 20 millioner) vil få i denne situasjonen.
Generelt sett er det høyeste nivået av gjeld et selskap har er sin "sikrede" gjeld. Sikret gjeld er sikret av en bestemt eiendel - vanligvis land, utstyr eller kontanter - som må settes til side slik at sikrede debtholders blir betalt uansett hva som ligner på et hus som er sikkerhet for et boliglån.
Etter de senior sikrede debtholders, har andre långivere færre og færre krav på eiendeler. Forpliktelser (som er usikrede - noe som betyr at det ikke er noen sikkerhet satt til side) er underlagt sikret gjeld. Generelle kreditorer og ansvarlige obligasjoner er på bunnen av utlåner totempolen som den mest underordnede av alle kreditorene. Aksjeeiere er underordnet alle kreditorer, og derfor får de nesten ikke noe i det hele tatt ved likvidasjon.
Hvorfor det er saken:
Jo mer underordnet kreditor, jo svakere er kravet på Selskapets eiendeler. Jo svakere denne påstanden er, desto høyere er risikoen for at kreditoren vil bli igjen med ingenting hvis låntakeren misligholder. Dette er grunnen til at den mer underordnede sikkerheten er, jo høyere avkastningspartnere krever. Dette er også grunnen til at aksjonærer alltid krever høyere avkastning enn debtholders.
Forskjellen i avkastning mellom selskapets pensjonsforpliktelser og dets ansvarlige gjeld kan ikke være stor dersom låntakeren er eksepsjonelt kredittverdig. Men for mindre kredittverdige låntakere kan spredningen være betydelig. Hvis kreditor eller obligasjonseier er trygg på selskapets evne til å tilbakebetale, kan høyere avkastning knyttet til underordnede verdipapirer gi ekstraordinære muligheter.
