Måldato Fund savner

Av David Gratke

Lær mer om David på Investmentmatomes Ask a Advisor

Når investorer velger måldatafond, får de ikke nødvendigvis det de tror de bestilte. Faktisk har ulike midler med lignende navn og identiske mål datoer svært forskjellige tildelinger - og resultater. Det bidrar til å se nærmere på fondsprosjektet og stille spørsmål før du kjøper ett av disse investeringsproduktene.

Et mål-datofond eller aldersbasert fond er en hvis kapitalfordelingskombinasjon blir mer konservativ når investoren nærmer seg sin måldato for pensjonering, skiftende fra en aksje til en obligasjonskonsentrasjon. Disse ble først introdusert tidlig på 1990-tallet, og vokste i popularitet de siste årene.

Ifølge verdipapir- og valutakommisjonen holdt TDFs ca 485 milliarder dollar ved utgangen av 2012, en økning på 29% i forhold til året før. Omtrent 70% av de amerikanske arbeidsgiverne rapporterer å tilby måldagsfond som deres standardinvesteringsalternativ for selskapssponsorerte innskuddsbaserte planer. Wall Street Journal fant at 51% av innskuddsbaserte deltakere brukte TDFs og 23% av 401 (k) kontoer hadde mer enn 90% av sine eiendeler i disse midlene.

Men ikke alle måldagsfonde er skapt like, og det kan være svært vanskelig for speditører å velge de riktige. Som pensjonsplan advokat Ary Rosenbaum skriver, mål dato fond har ingen merking krav, og det er vanskelig å finne ut hva navn som "2025" egentlig betyr.

For eksempel, hvis du planlegger å gå i pensjon i 2010, sier Rosenbaum, at du kanskje har valgt et mål for fondsdagen 2010, forutsatt at det beveger seg helt mot sikre rentepapirer på det punktet. Men de 2010 TDFene mistet nesten 24% i finanskrisen i 2008. Noen mistet så mye som 41%, slik at pensjonister krypterte, mens andre mistet bare 9%.

Hvordan kan to midler med samme pensjonsmål utføre seg annerledes? Blandingen av aksjer og obligasjoner kan variere sterkt mellom to fond med samme etikett. Det er som to merker av diett brus som har helt forskjellige kalori teller. Du regner med at begge har lavt kaloriforbruk, men mykekjøttfirmaene har egen beregning for det.

"To midler med samme måldato har ikke nødvendigvis samme andel av aksjer og obligasjoner, men knapt halvparten av de som eier måldagsfonde innser det faktum," sier Rolf Wulfsberg, global leder for kvantitativ forskning ved Siegel + Gale, et strategisk merkevarefirma, som gjennomførte SEC-undersøkelsen på måldagsfond.

Kontrastene kan være sterke, Wulfsberg notater, og citerer data fra forskningsfirmaet Morningstar: T. Rowe Price Retirement 2030 Fund har for eksempel 82% av sine eiendeler i aksjer og 17% i obligasjoner og kontanter, mens Fidelity Freedom 2030 Fund er 62% aksjer og 38% obligasjoner og kontanter. I løpet av de siste tre årene hadde T. Rowe-fondet en årlig avkastning på 14,8%, og Fidelity-tilbudet (som ble lansert i 2010) trakk med 11,4%.

Også disse midlene har varierende tar på seg "glidebanen" til målet. Glidebanen er tildelingsendringen over tid da aksjekomponentene gradvis faller og obligasjonsdelen stiger. Uansett hvilken blanding, som du nærmer deg pensjon, bør TDF-tildelingen din bli mer konservativ.

Et punkt der de adskiller seg, er om fondet glir til eller gjennom måldatoen. "Til" glidebaner har lav aksjeeksponering ved 65 år, mens "gjennom" glidebaner har mye mer risiko i 65 år, og deretter avtar den når du nærmer deg forventet levetid.

"Til" glidebanen fondet jobber fra filosofien at deltakeren ønsker minimumsrisiko ved 65 år, kan rulle 401 (k) til en individuell pensjonskonto for å begynne distribusjoner.

"Gjennom" fondsselskapet ser lang levetid, ikke markedsglass eller volatilitet, som den største risikoen for en 65 år gammel pensjonist og holder derfor en høyere andel av egenkapitalen.

Hvilken filosofi er riktig? Ingen. De er bare forskjellige. Men som en individuell investor må du proaktivt lete etter glidebanen og spesifikke fordelingskvoter i et mål-fond eller et annet investeringsbil.

Før du blindt velger en TDF og antar at det håndterer aktivaallokering, er den beste måten å snakke med en finansiell rådgiver eller firmaets sponsor for å sikre at fondet du ser er riktig for deg.

Relaterte artikler:

Hvorfor din pensjonsplan trenger å hvile på gode antagelser

Hva alle burde vite om sammenslåing av økonomi etter ekteskap

Hva er en fastinntektsinvestor å gjøre?