TED Spread Definition & Example |

Hva det er:

TED spread ble opprinnelig beregnet som forskjellen mellom renten på 3- måneds regninger og 3-måneders Eurodollar kontrakter med samme utløpsmåneder. Akronymet er avledet fra ordet "Treasuries" og ticker-symbolet for Eurodollars, som er ED.

I dag beregnes TED-spredningen som forskjellen mellom renten på 3-måneders regninger og 3-måneders LIBOR London Interbank Offer Rate).

Slik fungerer det (Eksempel):

TED-spredningen er en praktisk og nøyaktig indikator for kredittrisiko fordi amerikanske regninger er universelt kategorisert som "risikofri" rente, mens LIBOR reflekterer Kredittrisikoen som store internasjonale banker antar når de låner penger til hverandre. Så forskjellen mellom hva investorer belaster den amerikanske regjeringen for penger og hvilke investorer belaster store banker for penger (forskjellen i renten er "spredningen") er en god proxy for globale svingninger i kredittrisiko.

TED-spredningen er en øyeblikkelig måling av oppfattet risiko i det globale finansielle systemet. Etter hvert som TED-spredningen øker, tror investorene at kredittrisiko, og dermed risikoen for mislighold, vokser. Omvendt, etter hvert som spredningen krymper, er risikoen for misligholdelse mindre.

Typisk er spredens størrelse angitt i basispunkter (bps, uttalt "pip"). For eksempel, hvis T-billettfrekvensen er 5,10% og 3-måneders LIBOR er 5,50%, er TED-spredningen 40 bps. Over lange perioder varierer TED-spredningen innenfor et bredt spekter, men har historisk sett holdt seg innenfor 10-50 bps (0,1% og 0,5%).

Under finansielle kriser kan TED-spredningen vokse ganske bred. Under den subprime boligkrisen i 2008 ble TED spredt til det virkelig forstyrrende intervallet 150-200 bps. Når finanssektoren kollapset og aksjene gikk ned i september 2008, oversteg TED-spredningen 300 bps, som brøt sammen den forrige posten som ble etablert under Black Monday crash 1987.

Hvorfor det betyr:

Investorer ser på TED-spredningen som katalysator for handling. Hvis det ser ut til at TED-spredningen går oppover, vil investorene svare på den oppfattede økningen i kredittrisiko ved å flocke til sikre investeringer som Treasuries.

Hvis du vil lære måter å redusere risiko på et bjørnmarked, klikker du på her for å lære å slå markedet med mindre risiko enn du trodde mulig.