Denne "kjedelige" aksjen kan ha 50% oppside |

aksjemarkedet kan være kaotisk. På en gitt dag kan en myriad av faktorer drive prisen på selskapets aksjer i hvilken som helst retning uten noen åpenbar grunn.

Denne volatiliteten er vanskelig for alle å mage, spesielt for en konservativ investor som meg som er imot å betale for "projeksjoner" av fremtidig vekst - som egentlig bare er gjetninger i forkledning.

Mange investorer bruker mesteparten av tiden deres og prøver å finne ut og forutse disse hendelsene. Med tilgang til bedriftsledelsesteam samt handelsbordene til store Wall Street-firmaer, er det mulig for institusjonelle investorer å få en kant hver nå og da. Markedet har imidlertid en evne til å reflektere disse forventningene til aksjekursen ganske raskt. Skulle selskapene savne Street forventninger, kan aksjonærene betale en stor pris.

Jeg foretrekker en enklere tilnærming som gir mer konsistent avkastning. Jeg kjøper selskaper som handler under virkelig verdi av deres nåværende (ikke fremtidige) inntjeningsevne. Forutsatt at analysen min er korrekt, kan jeg bare lene seg tilbake og vente på at markedet skal pris aksjene riktig.

Med min metode estimerer jeg selskapets normaliserte frie kontantstrømmer, antar at det ikke vil være noen ekstra vekst og beregne verdien av denne inntektsstrømmen i dagens dollar. Dette er en svært konservativ verdsettelsesmodell som kan finne aksjer med svært lave (hvis noen) markedsforventninger innbygget i prisen.

Til tross for min konservatisme har noen av mine beregninger vist meg aksjer som projiserer nesten 50% oppover fra nåværende priser som det jeg skal fortelle deg om i dag.

For å gi et ekstra forsikringslag og dempe noen av volatiliteten som følger med å investere i aksjer, ser jeg også etter selskaper som betaler gode utbytter.

Det er akkurat det jeg har funnet i CenturyLink, Inc. (NYSE: CTL) , et 21 milliarder dollar integrert markedskompatibelt teleselskap som er det tredje største i USA. Det gir tale, bredbånd, data og Andre kommunikasjonstjenester til privatpersoner, næringsliv, regjerings- og grossistkunder.

Bruke min modell, på årsbasis, anslår jeg CTLs frie kontantstrømmer for å være bare sjenert av 3 milliarder dollar. Forutsatt at det ikke er noe ytterligere vekst herfra, betyr dette en mengde på $ 54 på nåverdien (husk at det ikke engang vurderer potensiell fremtidig vekst i kontantstrømmer) som representerer nesten 50% oppover fra nåværende priser!

Hvis det er ikke nok til å lokke deg, selskapet betaler også et høyt utbytte på $ 0,54 per aksje hvert kvartal, tilsvarende en utbytte på 6%. Det er på toppen av ledelsens aksjekjøpsaktivitet som har akselerert nylig, inkludert $ 1,5 milliarder (eller mer enn 7% av markedsverdi) de siste 12 månedene.

Og det er mye mer å like om CTL …

I ITU Telecom World 2012 Outcome Report, spesialister spådde at bredbånds etterspørsel vil eksplodere utover dagens kapasitet innen de neste 5 årene. Dette skyldes overkommelig pris, lokal relevans og offentlige stimulanspakker.

I likhet med mange av sine jevnaldrende har CTL hatt redusert inntekt fra sine eldre tjenester, for eksempel lokal og langdistanstelefontjeneste. Mer enn å kompensere for dette er imidlertid den fortsatte veksten i strategiske tjenester, som inkluderer høyhastighets Internett, nettverk, video og data hosting.

Selv om teknologisk innovasjon og spredning av mobile enheter har akselerert den nåværende trenden mot å koble fra fasttelefoner, etterspørselen etter bredbånd, DSL og andre datatjenester skal forbli robuste på lang sikt og gi en netto fordel for CTL.

Som du ser i følgende diagram, har selskapets topplinje vært på en oppadgående bane, selv gjennom den økonomiske volatiliteten som er opplevd de siste årene.

Finansielt ser CTL veldig overbevisende, med sterk kontantstrømgenerering, stabile forbedringsmarginer og aksjonærvennlige kapitalavkastningspolitikker. Selv om forholdet mellom gjeld og kapital er noe høyt på 55%, tror jeg at selskapets løftestang er håndterlig med tanke på at EBITDA (resultat før renter, skatter, avskrivninger og amortiseringer) er tilstrekkelig til å dekke sine årlige rentekostnader mer enn fem ganger over.

Aksjen har hatt en god løp i år, og returnerte 13% YTD mot S & P 500s 7%. En stor del av overprestasjonen skjedde i begynnelsen av mai, da selskapet rapporterte bedre enn forventet inntjening for første kvartal 2014. Men basert på min tidligere verdsettelsesanalyse ser jeg en ekstra oppside herfra.

Risiko for Vurder: Risiko knyttet til CTL inkluderer økt konkurranse fra eksisterende og nye spillere, uventede endringer i teknologi eller forskrifter, og en langvarig forverring i makroøkonomien. Et økende interessemiljø kan også føre til at aksjene i aksjene med høyt utbytte gir aksjer som CTL.

Handling til å ta -> På dagens nivå anbefaler jeg kjøp av CTL for et totalt returpotensial på 54%, inkludert en 6% utbytte.