Er det på tide å glemme 4% pensjonsregelen?
Ylvis - The Fox (What Does The Fox Say?) [Official music video HD]
Tenk deg å være tidlig i pensjon - bare noen få år - og plutselig innser at du kommer til å gå tom for penger. Inntektsstrømmen du regner med, vil sakte til en trickle. Det er en guttrengende frykt for at ingen pensjonist vil møte. Finansielle rådgivere kan tilby Monte Carlo-simuleringer, regne-av-tommelsestimater og tilbakemeldinger om hvor lenge eiendeler vil vare ved pensjonering. Og vil da på en forsiktig måte minne sine kunder om at "ingen kan forutsi fremtiden." En av de mest siterte aksjene i investeringsplanleggingen er råd om å trekke ikke mer enn 4% i året fra pensjonsmidler, justert årlig for inflasjon.
Etter å ha blitt foreslått for noen 20 år siden av finansiell planlegger William Bengen - som solgte firmaet sitt og pensjonert bare dette siste året - er denne aktivitetsfordelingsregelen nå ganske lang i tannen. Er det fortsatt gyldig råd? Porteføljens antagelse For å være helt nøyaktig, foreslår Bengens formel en 4,5% innledende tilbaketrekking som senere justeres årlig for inflasjon. Han bygget oppdragsmodellen for å generere en 30-års pensjonsinntekt. Porteføljen Bengen opprinnelig konstruert for å oppnå dette målet var i utgangspunktet en "balansert" portefølje, nesten delt mellom aksjer og obligasjoner. 1994-tildelingen han foreslo, var 35% amerikanske store aksjer, 18% amerikanske småkapitalbeholdninger og 47% mellomstore statsobligasjoner. Han anbefalte at porteføljen skal balanseres årlig. 4 ikke mer? Regelen på 4% har tjent en generasjon investorer, og ved Bengen egen opptak, i en 2012-kolonne for Finansiell rådgiver magasinet, har snublet minst et par ganger underveis. Han sier at en investor som trekker seg tilbake den 1. januar 1969, var det eneste scenariet som ble undersøkt i de 57 30 årene som spenner fra 1926 til 1982 for å utmatte sine pensjonsmidler ved utgangen av en tre-tiårsperiode. Kombinasjonen av høy inflasjon og lav markedsavkastning i perioden var en formidabel stresstest for drawdown-formelen. Men investoren gjorde det, men bare knapt. En pensjonist på vei til huset i 1. januar 2000, akkurat som teknologiboblen briste, vil også sannsynligvis se en utfordring i å opprettholde sine eiendeler med 4% -regelen, selv om 30-års bærekraftmål fortsatt er mindre enn halvveis fullført. Mange analytikere har anbefalt at flere aksjeposisjoner blir infundert i porteføljen, kanskje tilpasse aksjemixen til 60% eller enda litt mer, og dermed redusere obligasjonseksponeringen i disse tider med rådende lave rentenivåer. Det kan også gjøre det mulig for investorer å kjøpe høyere obligasjonslån nedover veien, etter hvert som rentene øker. Alternativer til 4% regelen Finansielle rådgivere kan finne mange alternativer til å tilby til engstelige investorer, inkludert utsatt inntektsrente, umiddelbare faste livrenter og administrerte utbetalingsmidler. Men en dollar er en dollar. Investeringsaktiver kan ganske enkelt ikke overbelastes for magisk høyere avkastning uten å ta på seg ytterligere risiko, og pensjonister er ikke ivrige etter å se at porteføljene deres tappes enda raskere med investeringstap. Selvfølgelig kan de som bestrider levedyktigheten av 4% -regelen, vanligvis bare tilby en løsning til investorer. Bruk mindre. Tenk på svaret som vanligvis oppstår. Å fortelle et pensjonert par at de må leve på 3% - eller mindre - av pensjonsmidlene, vil trolig bli møtt med noe motstand. Steve Vernon, en konsulentforsker ved Stanford Center on Longevity, fortalte nylig Investmentmatome, i en artikkel publisert i Investor Place ("Hvordan pensjonere med en seks figurinntekt"), hans formel for å bestemme en levedyktig pensjonsinntekt. "Min meget generelle tommelfingerregel er å ha besparelser som tilsvarer 25 ganger den ønskede mengden årlig pensjonsinntekt når du går på pensjon," sier Vernon. "Så hvis du trenger $ 100 000 i året i pensjonsinntekt, trenger du $ 2,5 millioner i besparelser." Og det kan være mer av en realitetskontroll til pensjonister enn en 4% drawdown-formel. Les mer fra Investmentmatome: Studie: Studentdrivere med dårlige karakterer kan betale opptil 20% mer for bilforsikring Hvordan finne den beste bilforsikringen Shutterstock: "Sparing, nærbilde av mannlig hånd stabling gullmynter over himmelbakgrunn" via ShutterStock
