Vil aksjer sputter om våren? 4 ting å se på

"Selg i mai og gå bort." Det er en Wall Street cliche.

Rådene, som angivelig går tilbake til gamle England, antyder at investorer selger aksjer i mai og kommer tilbake etter september. Hvorfor? For å unngå en periode med potensielt høyere volatilitet når handelsmenn fokuserer på å komme seg til stranden i stedet for å plassere handler.

Markedet i slutten av april-hoppet, som minner om eufori-fylt rally tidligere i år, fulgte en fler-ukers lull. Standard & Poors 500-indeksen falt for mye i april, og mai er historisk den nest svakeste måneden for avkastning, med gjennomsnittlig nedgang på 0,2% siden 1928.

Hvorvidt salget i mai-ordene vil spille ut i år, er fortsatt å se, men det er nok å holde investorer engasjert. Her er fire ting de skal se på:

1. Trumps nye retningslinjer

Da Donald Trump nærmer seg sin 100. dag på kontoret, prøver investorene fortsatt å avgjøre om hans presidentskap vil akselerere amerikansk økonomisk vekst som lovet. Eventuelle tegn på konkrete fremskritt på kampanjens løfter - fra skattereform til infrastrukturutgifter - kan gi investorer grunn til å presse markedet høyere igjen.

"Trump-faktoren er overveiende sesongmessige markedsmønstre akkurat nå," sier Timothy Ghriskey, sjefsinvesterende direktør i Solaris Asset Management. "Hvis noen av hans tiltak blir stemt inn av kongressen og vedtatt, vil vi sannsynligvis se et Trump 2.0-rally, som vil overvelde noe av det potensielle" selge i mai og gå bort "-effekten."

»Investering under Trump: Embrace klassisk investerings visdom

Amerikanske aksjer er fortsatt attraktive for investeringer, selv i forhold til relativt høye verdsettelser, og derfor gir investorer Trump et pass for nå, sier Ghriskey. "Gitt at alt kommer på markedet, er markedet svært lite sannsynlig å korrigere betydelig."

Skattereformen er oppe neste gang. Trump har lovet "massive" kutt for bedrifter og enkeltpersoner, og denne uken utgav de brede skissene av et skatteforslag for å nå disse målene. Også om notat: Presidentens første utenlandsreise er planlagt 25. mai i Brussel for et møte av NATOs stats- og regeringschefer.

2. Fed er neste trekk

Federal Reserve Open Market Committee samles for tredje av åtte planlagte møter i år 2-3 mai. Mens investorer ikke forventer at sentralbanken vil øke føderalsatsen, har Fed Chair Janet Yellen sagt "hvert møte er live", noe som betyr at en slik økning kan skje når som helst.

»Fed rate hike: 4 måter å ri en stigende rentebølge

Fokus har flyttet til Feds balanse. Politikere i mars diskuterte behovet for å begynne å krympe sentralbankens nesten 4,5 milliarder dollar balanse som svulmet som følge av å kjøpe verdipapirer i kølvandet på finanskrisen. Mens flere sentralbanker sa at en slik plan skulle bli "gjennomført på en passiv og forutsigbar måte", spurte noen investorer hvordan det vil påvirke tempoet i fremtidige renteøkninger - og markedene.

En av de største innehaverne av amerikanske Treasurys som begynner å selge, kan vise seg å være en av de "monumentale" hendelsene i året, sier Dave Haviland, administrerende partner for Beaumont Financial Partners og porteføljeforvalter av Beaumont Capital Management. Han stiller spørsmål om hvordan obligasjonsmarkedet - og renten - vil gå, samt den potensielle effekten på aksjemarkedet.

Ytterligere ledetråder kan komme når minuttene til det kommende møtet blir utgitt 24. mai.

3. Klare signaler på data

Postelection rally bar Trumps navn, men bedre økonomiske rapporter støttet også mye av gevinsten i aksjekursene. Mer nylig har det vært en forskjell mellom "myke" data - fremadrettede undersøkelser, først og fremst - og bakoverkalte "harde" data.

Denne ulikheten har temperert litt entusiasme på Wall Street, da investorer prøver å finne ut hvilket datasett som best viser den nåværende økonomiske veksten. Myke data - inkludert produksjons- og forbruksstemningsundersøkelser - har vært ganske sterke, sier Ghriskey, mens harde data som lønnsvekst og BNP har vært litt svakere.

En forskjell mellom forventningene og virkeligheten kan være å klandre. Noen bedrifter kan ha rammet opp ansettelses- eller forretningsinvesteringer i påvente av bedre økonomisk vekst under Trump, bare for å trekke tilbake - som aksjemarkedet har - som de venter på presidentens retningslinjer, sier Ghriskey.

Nye økonomiske rapporter kan gi ytterligere ledetråder, med den mye overvåkende ansettelsesrapporten som er planlagt å bli utgitt 5. mai.

»Nysgjerrig om markedet? Lær hvordan du investerer i aksjer

4. Globale bekymringer

Som hendelser som Brexit har illustrert, opererer det amerikanske aksjemarkedet ikke i en boble. Fra valg til råvarepriser er det alltid potensial for volatilitet fra utlandet.

S & P 500 hoppet etter de første runde resultatene av det franske presidentvalget, noe som bidro til å lette bekymringer om at landet kunne forlate euroområdet. Den endelige runden er planlagt til 7. mai, med sentriske kandidat Emmanuel Macron vendt av med nasjonalistiske Marine Le Pen.

I mellomtiden er oljeprisene tilbake i fokus.Med oljehandel rundt $ 50 per fat, er investorer på jakt etter bekreftelse på hvorvidt forsyningssnitt vil bli utvidet inn i andre halvdel av året. Hvis de ikke er, kan olje ta en hit. Beslutningen vil komme på et møte med oljeproduserende nasjoner planlagt 25. mai.

Hvorfor gå bort?

Aksjemarkedet har vært litt kjedelig, preget av lav volatilitet og inntil nylig, liten grunn til å presse aksjekursene høyere eller lavere. Så den gamle visdom å selge i mai og slappe av sommermånedene bort på stranden kan holde.

Men en mangel på entusiasme kan raskt slå. Bullish følelse - at aksjekursene vil øke de neste seks månedene - falt til laveste nivå siden valget i april i fjor, før de hoppet igjen til en to måneder høy, ifølge en ukentlig sentimentundersøkelse av American Association of Individual Investors.

Hvorfor henge rundt? Mens en måneds hendelser kanskje ikke gir all klarhet investorene søker, vil de absolutt ikke ignorere hva som endelig bryter markedet ut av sitt lull.

Anna-Louise Jackson er en stabskribent på Investmentmatome, et personlig finansnettsted. E-post: [email protected]. Twitter: @ aljax7.