Legg beskyttelse mot et bjørnmarked med kragealternativer |

Når bjørner tar tak i markedet og volatiliteten er dagens ordre, de fleste investorer enten lide betydelige tap eller bli rystet ut av det som etter hvert blir lønnsomme stillinger. Dette kan la nybegynnere bli frustrert og fryktet for å komme inn på markedet igjen. En opsjonsstrategi som kalles kragen, kan bidra til å avlaste noe av frykten for å investere i turbulente tider.

De fleste investorer som er kjent med alternativer, vet om grunnleggende om å kjøpe putter og samtaler. Dette er et godt utgangspunkt for det mer avanserte konseptet av krage, selv om krage ikke skal ses som skremmende. Snarere kan de tjene som viktig beskyttelse for porteføljen din under et bjørnmarked og forhindre deg i å utelukke en handel.

Den primære fordelen med en krage er at den begrenser nedsatt risiko. Det er et fint sikkerhetsdeppe, men siden vi ikke kan få noe for ingenting, reduserer krage også overskudd på oppsiden, derfor hvorfor de brukes hovedsakelig under down-markeder.

Dette er hvordan krage fungerer: Investoren har en lang posisjon i en aksje (ønsker at aksjene skal stige) og kjøper et puteringsalternativ og selger (eller skriver) et anropsalternativ. Strike-prisen for samtalen eller prisen som den er lønnsom på, må være over den på puten, og utløpsdatoen for både kjøpt sett og solgt anrop må være det samme.

Si at vi eier 100 aksjer av Selskapet XYZ på $ 45. For å implementere en riktig krage, ville vi kjøpe en satt med en pris på $ 43 og selge en samtale med en strike pris på $ 47 som utløper på samme tid. Som en tommelfingerregel, for hver 100 aksjer i Company XYZ som du eier, vil du kjøpe en sette og selge en samtale. Kragen sikrer at vi ikke kan miste eller gjøre mer enn $ 2 på handelen, uansett hvor høy XYZ stiger eller hvor lavt den faller.

Hvis XYZ stiger over $ 47, vil personen som kjøpte vårt anrop, utøve sin mulighet og vi selger Han aksjene på $ 47, noe som betyr at vi gir en $ 2 fortjeneste. Hvis Company XYZ faller under $ 43, mister vi kun $ 2. Når utløpsdatoen ruller rundt og XYZ handler mellom $ 43 og $ 47, utløper opsjonene verdiløs og vi har fortsatt våre aksjer verdt hva de handler på den tiden.

Det er viktig å huske at et beskyttende put som er type vi kjøper med krage, kan være dyrt under volatile markeder og kostnaden ved kjøp kan fortynne oppadgående potensial. Dette er grunnen til at investorene må fullføre kragen og huske å selge samtalen også.

Krager er en nøytral strategi, og som vi har nevnt, er deres primære mål å bevare kapital og begrense risiko, og ikke generere fortjeneste. Når det er sagt, kan vi tjene en liten fortjeneste på forskjellen i streikpriser minus kostnaden ved å kjøpe puten. For eksempel, hvis samtalene vi solgte handlet på 1,20 dollar, ville vi tjene $ 120 for å selge den kontrakten. (En kontrakt = 100 aksjer x $ 1,20 = $ 120). Hvis putene solgte for $ 1,10, ville kostnaden være $ 110. (En kontrakt = 100 aksjer x $ 1,10 = $ 110). Og det har vi en $ 10 kreditt på vår konto for å starte.

En annen måte å generere litt ekstra penger på ville være å selge et anrop som er "ved pengene", noe som betyr at aksjen for tiden handler til strykprisen på samtalen. Denne strategien gir en høyere premie, men begrenser oppadgående potensial. På den annen side utvides potensialet ved å selge en ut av pengesamtalen, men en mindre premie er samlet.

Virkeligheten er collars, og har ikke bare muligheten til å generere overskudd så vesentlig som andre opsjonsstrategier. Det er derfor den forsiktige investoren utnytter fordelene med krage på et bjørnmarked. Tenk på kragen som et "bevare og beskytt" -verktøy når mulighetene for kapitalvurdering er enten for risikable eller vanskelig å finne.

Krager er en konservativ strategi, for å være sikker, og en som generelt er implementert for å beskytte fortjenesten, ikke generere dem. Investorer må alltid vurdere risikoen / belønningsforholdet for hver stilling de vurderer. Heldigvis er risikoen / belønningsscenariet for krager klart: Det er lav risiko, lav belønning. Tydeligvis er krage ikke for alle. Hvis du er den typen investor som trives på volatilitet og har litt risiko, er ikke krage definitivt ditt spill.

På den annen side, hvis voldelige bevegelser i markedet gjør at du svetter kuler, eller du har litt begeistring om en kommende inntjeningsmelding eller Federal Reserve-handlingen, er krage en fin måte å beskytte porteføljen mot fra det uventede.