Samtalevalg Definisjon og eksempel |

Hva det er:

A anropsalternativ gir innehaveren rett, men ikke forpliktelsen til kjøp 100 aksjer av en bestemt underliggende aksje til en bestemt anskaffelseskurs på opsjonsdato.

Slik fungerer det (Eksempel):

Valg er derivative instrumenter, noe som betyr at prisene er avledet av prisen på en annen sikkerhet. Mer spesifikt er opsjonspriser avledet av prisen på en underliggende aksje. For eksempel, la oss si at du kjøper et anropsalternativ på aksjer i Intel (INTC) med en strykpris på $ 40 og en utløpsdato 16. april. Dette alternativet gir deg rett til å kjøpe 100 aksjer av Intel til en pris på $ 40 den 16. april. (Retten til å gjøre dette, vil selvsagt bare være verdifullt hvis Intel handler over $ 40 per aksje på det tidspunktet). Merk at utløpsdatoen alltid faller den tredje fredagen i måneden der opsjonen er planlagt å utløpe.

Hvert alternativ representerer en kontrakt mellom en kjøper og selger. Selgeren (forfatteren) har plikt til å kjøpe eller selge aksjer (avhengig av hvilken type opsjon han eller hun solgte, enten et anropsalternativ eller et putsett) til kjøperen til en spesifisert pris innen en bestemt dato. I mellomtiden har kjøperen av en opsjonskontrakt rett, men ikke forpliktelse, til å fullføre transaksjonen innen en bestemt dato. Når et opsjon utløper, hvis det ikke er i kjøperens beste interesse å utøve alternativet, er han eller hun ikke forpliktet til å gjøre noe. Kjøperen har kjøpt muligheten til å utføre en bestemt transaksjon i fremtiden, derav navnet.

Som et raskt eksempel på hvordan anropsalternativer tjener penger, la oss si at IBMs aksje for tiden handler på $ 100 per aksje. La oss nå si at en investor kjøper en call options-kontrakt på IBM med en $ 100-strike og til en pris på $ 2,00 per kontrakt. Merk: Fordi hver opsjonskontrakt representerer en interesse i 100 underliggende aksjer i aksjen, vil den faktiske kostnaden for dette alternativet være $ 200 (100 aksjer x $ 2.00 = $ 200).

Her skjer hva som vil skje med verdien av dette anropsalternativet under en Mange forskjellige scenarier:

Når opsjonen utløper, handler IBM til $ 105.

Husk: Opkjøpsalternativet gir kjøperen rett til å kjøpe aksjer på IBM til $ 100 per aksje. I dette scenariet kan kjøperen bruke muligheten til å kjøpe disse aksjene på $ 100, så selg umiddelbart de samme aksjene i det åpne markedet for $ 105. Dette alternativet kalles derfor i pengene. På grunn av dette vil alternativet selge for $ 5,00 på utløpsdatoen (fordi hvert alternativ representerer en interesse i 100 underliggende aksjer, vil dette utgjøre en total salgspris på $ 500). Fordi investor kjøpte dette alternativet for $ 200, vil nettoresultatet til kjøperen fra denne handelen være $ 300.

Når opsjonen utløper, handler IBM på $ 101.

Ved å bruke den samme analysen som vist ovenfor, anropsalternativet vil nå være verdt $ 1 (eller $ 100 totalt). Siden investoren brukte 200 dollar til å kjøpe alternativet i utgangspunktet, vil han eller hun vise et netto tap på denne handelen på $ 1,00 (eller $ 100 totalt). Dette alternativet vil bli kalt til pengene fordi transaksjonen egentlig er en vask.

Når alternativet utløper, handler IBM til eller under $ 100.

Hvis IBM ender opp på eller under $ 100 ved opsjonens utløp dato, da kontrakten utløper ut av pengene. Det vil nå være verdiløst, så opsjonskjøperen vil miste 100% av hans eller hennes penger (i dette tilfellet den totale $ 200 som han eller hun brukte for opsjonen).

Hvorfor det betyr:

Investorer bruker alternativer av to primære årsaker: å spekulere og sikre risiko. Alle av oss er kjent med spekulasjonssiden av investeringen. Hver gang du kjøper en aksje, spekulerer du i hovedsak på hvilken retning aksjen skal bevege seg. Du kan kanskje si at du er positiv at IBM er på vei høyere når du kjøper aksjen, og faktisk oftere enn ikke, kan du til og med være riktig. Men hvis du var helt positiv at IBM skulle gå kraftig høyere, ville du investere alt du hadde på aksjen. Rationelle investorer innser at det ikke er noen "sikker ting", ettersom enhver investering medfører minst en viss risiko. Denne risikoen er hva investor kompenseres for når han eller hun kjøper en eiendel. Når du kjøper anropsalternativer for å spekulere på fremtidige aksjekursbevegelser, begrenser du din downside-risiko, men potensialet for opptjening er ubegrenset.

Sikring er som å kjøpe forsikring. Det er beskyttelse mot uforutsette hendelser, men du håper du aldri trenger å bruke den. Tenk på hvorfor nesten alle kjøper huseiers forsikring. Siden oddsen for å ha sitt hus ødelagt er relativt lite, kan dette virke som en tåpelig investering. Men våre hjem er svært verdifulle for oss, og vi vil bli ødelagt av deres tap. Å bruke alternativer for å sikre porteføljen din, gjør det samme. Hvis et lager tar en uforutsett sving, holder et alternativ motsatt posisjonen din, vil det bidra til å begrense tapene dine.