Treningsprisdefinisjon og eksempel |
Innholdsfortegnelse:
Hva det er:
En utøvelsespris er prisen som innehaveren av et anropsalternativ har rett, men ikke forpliktelse, til å kjøpe 100 aksjer av en bestemt underliggende aksje innen utløpsdatoen.
Slik fungerer det (Eksempel):
Valg er derivative instrumenter, noe som betyr at prisene er avledet av prisen på en annen sikkerhet. Mer spesifikt er opsjonspriser avledet av prisen på en underliggende aksje. For eksempel, la oss si at du kjøper et anropsalternativ på aksjer i Intel (INTC) med en utøvelseskurs på $ 40 og en utløpsdato 16. april. Dette alternativet gir deg rett til å kjøpe 100 aksjer av Intel til en pris på $ 40 den 16. april (rett til å gjøre dette, selvfølgelig vil det bare være verdifullt hvis Intel handler over $ 40 per aksje på det tidspunktet.) Som et raskt eksempel på hvordan utøvelseskursen avgjør om et derivat som et anropsalternativ tjener penger, la oss si at IBMs aksje handler på $ 100 per aksje. La oss nå si at en investor kjøper en call options-kontrakt på IBM til en pris på $ 2 per kontrakt. Merk: Fordi hver opsjonsavtale representerer en interesse i 100 underliggende aksjer på aksjen, vil den faktiske kostnaden for dette alternativet være $ 200 (100 aksjer x $ 2 = $ 200).
Hvorfor det betyr:
Utnyttelseskursen for et derivat i stor grad avgjør om investor i det derivatet skal tjene penger. Her er hva som vil skje med verdien av dette anropsalternativet: Under en rekke ulike scenarier:
Når opsjonen utløper, handler IBM til $ 105.
Husk: Strike-prisen gir kjøperen rett til å kjøpe aksjer av IBM til $ 100 per aksje. I dette scenariet kan kjøperen kjøpe disse aksjene på $ 100, så selg de samme aksjene i det åpne markedet for $ 105. Fordi aktiekursen er under markedsprisen, er dette alternativet "i pengene". Fordi investor kjøpte dette alternativet for 200 dollar, vil nettoresultatet til kjøperen fra denne handelen være $ 300.
Når opsjonen utløper, vil IBM handler på $ 101.
Ved hjelp av samme analyse som vist ovenfor, vil anropsalternativet nå være verdt $ 1 (eller $ 100 totalt). Strike-prisen er svært nær markedsprisen. Siden investoren brukte 200 dollar for å kjøpe alternativet i utgangspunktet, vil han eller hun vise et netto tap på denne handelen på $ 1 (eller $ 100 totalt). Dette alternativet vil bli kalt "for pengene", fordi transaksjonen egentlig er en vask.
Når opsjonen utløper, handler IBM til eller under $ 100.
Her er strekkprisen høyere enn markedsprisen. Hvis IBM ender opp på eller under $ 100 på opsjonsutløpsdatoen, vil kontrakten utløpe "ut av pengene." Det vil nå være verdiløst, slik at opsjonskjøperen vil miste 100% av hans eller hennes penger (i dette tilfellet, hele $ 200 som han eller hun brukte for alternativet).
