Virkelig verdi Definisjon og Eksempel |

Hva det er:

Virkelig verdi er et estimat av verdien av en sikkerhet på det åpne markedet. Det er ingen måte å beregne virkelig verdi for en sikkerhet på, men beregninger tar vanligvis hensyn til fremtidige vekstrater, fortjenestemarginer og risikofaktorer, blant annet.

Slik fungerer det (Eksempel):

La oss anta at Selskapets XYZ-aksje for tiden selger for $ 20 per aksje. Selskapet XYZ introduserte nettopp en ny produktlinje, redesignet sin emballasje og hyret noen nye ledere vekk fra en konkurrent. Selv om disse endringene ikke vises direkte i selskapets regnskap, kan de forbedre selskapets konkurransefortrinn på nøkkelmarkeder. Av disse grunner kan investorene anta at aksjens fremtidige kontantstrømmer vil bli mye høyere fremover. De kan da ta sin estimerte vekstrate og beregne virkelig verdi av aksjen til $ 50 per aksje, eller $ 30 mer enn hva den selger for.

Det er ingen virkelig verdi for en aksje til enhver tid; de varierer etter investor. En investors påkrevde sikkerhetsmargin, som er en prosentandel lik summen av en aksjekurs, er under dens virkelig verdi, bestemmer hvilken aksjekurs som er attraktiv for den investoren. I det ovennevnte eksempelet, hvis investorens nødvendige sikkerhetsmargin er 50%, ville investor bare vurdere å kjøpe aksjene dersom den handles på $ 25 eller mindre.

Columbia professor Benjamin Graham, som er kreditert ved å tenke seg på sikkerhetsmarginalen i 1934 introduserte ideen om at aksjens virkelig verdi kunne beregnes metodisk. Graham viste at dette kunne gjøres ved å analysere et selskaps eiendeler og inntjening og prognose sin fremtidige inntjening. Det er imidlertid mange måter å gjøre dette på, og nesten alle metoder for å beregne virkelig verdi innebærer å gjøre spådommer som kanskje ikke er korrekte eller påvirkes av uventede faktorer.

Hvorfor det gjelder:

Spørsmålet om hva en sikkerhet er virkelig verdt er en av de grunnleggende fagene i å investere. Ved å beregne en virkelig verdi, er investorene i stand til å svare på dette spørsmålet i noen form, selv om det kanskje ikke er presist. Likevel er estimater til virkelig verdi nøkkelen til investorens repertoar.

Tilnærminger til virkelig verdi kan skille verdipapirer fra vekstinvestorer. Selv om vekstinvestorer aggressivt er avhengige av inntjeningsestimater som kan være feil, for høy eller ellers upålitelige, verdsetter investorer bare å kjøpe aksjer som selger med en rabatt til virkelig verdi, og vent deretter tålmodig på at virkelig verdi av investeringene skal realiseres. Selv om begge typer investorer må møte forventningen om at deres selskaper kan falle, modne eller bli så store at det er umulig å opprettholde historiske veksttakster, vil de fleste verdipapirer kjøpe aksjer med forventning om at aksjekursen vil stige for å matche virkelig verdi av Selskapet.