Frivillig kontantstrøm til firmaet (FCFF) Definisjon og eksempel |

Hva det er:

Gratis kontantstrøm til firmaet (FCFF) er kontanter tilgjengelig for å betale investorer etter at et selskap betaler sine kostnader for å drive virksomhet, investerer i kortsiktige eiendeler som inventar, og investerer i langsiktige eiendeler som eiendom, anlegg og utstyr.

Firmaets Investorer inkluderer både obligasjonseiere og aksjeeiere.

Slik fungerer det (Eksempel):

Kontanter flyter til en bedrift når selskapet selger sitt produkt (inntekter, aka salg). Kontanter løper ut for å betale kostnadene ved å drive forretninger: lønn, leie, skatter osv. Når utgifter er betalt, kan det gjenværende investere i virksomheten.

Et selskap må kontinuerlig investere i seg selv for å fortsett å operere. Kortfristede eiendeler som beholdning og fordringer (kalt driftskapital) blir brukt og må fylles på igjen. Langsiktige eiendeler som bygninger, anlegg og utstyr må utvides, repareres og erstattes etter hvert som de blir eldre eller når virksomheten vokser.

Når selskapet har betalt regningen og reinvestert i seg selv, forhåpentligvis har det noen penger igjen. Dette er gratis kontantstrøm til firmaet (FCFF), som kalles slik at det er ledig (gratis) å betale ut til firmaets investorer.

For å beregne gratis Kontantstrøm til firmaet, kan du bruke en av fire forskjellige formler. De viktigste forskjellene mellom dem gjelder hvilken inntektsmåling du starter fra og hva du deretter legger til og trekker inn inntektsmålet for å ende opp med FCFF:

FCFF = NI + NCC + Int * (1 - T) - Inv LT - Inv WC

FCFF = CFO + Int * (1 - T) - Inv LT

FCFF = [EBIT * (1 - T)] + Dep - Inv LT - Inv WC

FCFF = [EBITDA * 1 - T)] + (Dep * T) - Inv LT - Inv WC

NI = nettoinntekter

NCC = ikke-kontante kostnader

Int = nettointeresse

T = skattesats

Inv LT = investering i langsiktige eiendeler

Inv WC = investering i driftskapital

CFO = Kontantstrøm fra driften

Dep = avskrivning

Alle disse inngangene finnes i selskapets regnskap.

Hvorfor det betyr:

Fri kontantstrøm er en av de viktigste, om ikke det viktigste, konseptene i verdsettelsen av en aksje. Som du kanskje allerede vet, er prisen på en aksje i dag bare en sum av fremtidige kontantstrømmer når disse kontantstrømmene er satt i dagens dollar.

Tekniske analytikere til side, de fleste investorer kjøper en aksje fordi du tror de vil Betal dem tilbake i fremtiden via utbyttebetalinger eller tilbakekjøp av lager. Et selskap kan bare betale deg tilbake hvis det genererer mer penger enn det tilbringer. Derfor er det viktig å beregne frie kontantstrømmer.