Intrinsic Value Definition og Eksempel |

Hva det er:

Intrinsic value har to primære konnotasjoner i finansverdenen. I opsjonshandelsverdenen refererer begrepet til forskjellen mellom opsjonsprisen og markedsverdien til den underliggende sikkerheten.

Den mest kjente bruken skjer imidlertid i sikkerhetsanalyse hvor egenverdien er Den oppfattede verdien av en sikkerhet (som kan avvike fra markedsverdien).

Slik fungerer det (Eksempel):

La oss anta at Selskapets XYZ-aksje for tiden selger for $ 20 per aksje. Selskapet XYZ introduserte nettopp en ny produktlinje, redesignet sin emballasje og hyret noen nye ledere vekk fra en konkurrent. Selv om disse endringene ikke vises direkte i selskapets regnskap, kan de forbedre selskapets konkurransefortrinn på nøkkelmarkeder. Av disse grunner kan investorene beregne egenverdien av aksjen på $ 50 per aksje, eller $ 30 mer enn det den selger for.

Det er ingen egenverdi for en aksje til enhver tid, de varierer etter investor. En investor er påkrevd sikkerhetsmargin, som er et mål for risiko som er lik størrelsen av en aksjekurs under sin egenverdi, bestemmer hvilken aksjekurs det er attraktivt for den investoren. I det ovennevnte eksempelet, hvis investorens nødvendige sikkerhetsmargin er 70%, ville investor bare vurdere å kjøpe aksjene dersom den handles til $ 15 eller mindre.

Columbia professor Benjamin Graham, som er kreditert med å tenke seg på sikkerhetsmarginalen i 1934 introduserte ideen om at aksjens egenverdi kunne beregnes metodisk. Graham viste at dette kunne gjøres ved å analysere et selskaps eiendeler og inntjening og prognose sin fremtidige inntjening. Det er imidlertid mange måter å gjøre dette på, og nesten alle metoder for å beregne egenverdien innebærer å gjøre spådommer som kanskje ikke er korrekte eller påvirkes av uventede faktorer.

Hvorfor det betyr:

Tilnærminger til egenverdi kan skille verdier investorer fra vekst investorer. Selv om vekstinvestorer aggressivt stole på inntjeningsestimater som kan være feil, for høye eller på annen måte upålitelige, verdsetter investorer bare å kjøpe aksjer som selger til en rabatt til egenverdi, og vent så tålmodig på at virkelig verdi av investeringene skal realiseres. Selv om begge typer investorer må møte forventningen om at selskapene deres kan falle, modne eller bli så store at det er umulig å opprettholde historiske veksttakster, vil de fleste verdipapirer kjøpe aksjer med forventning om at aksjekursen vil stige for å matche den inneboende verdien av Selskapet snarere enn omvendt.

Innledende verdi tar hensyn til verdien av immaterielle aspekter av et selskap. Investorer kan imidlertid aldri vite alt om et selskap, og de kan ikke alltid forutsi hvilke faktorer som vil påvirke en aksje negativt. Selskaper hvis eiendeler skje hovedsakelig immaterielle, som teknologi og andre selskaper med stor intellektuell eiendom, kan oppleve betydelige forskjeller mellom deres markedsverdier og deres egenverdier.