Investering under påvirkning av frykt

Av Matthew Fassnacht, CFP^® CFA^® CPA

Lær mer om Matthew på vår side Spør en rådgiver

Jeg har nylig lest en innsiktsfull artikkel om sannheter investorer vet, men aksepterer ikke. I denne listen var det en standout-sannhet som virker svært relevant for dagens markedstemning: "Frykt er betydelig sterkere enn grådighet."

Frykt er blant de sterkeste følelsesmessige motivatorene og driver menneskelige beslutninger på en måte som de fleste andre følelser ikke kan. Når vi er redd, tar vi instinktivt tiltak for å eliminere vår frykt. Ofte er disse handlingene ikke logiske eller rasjonelle, men snarere et reaksjonært beskyttende tiltak.

Dette bidrar til å forklare hvorfor markedet avtar generelt akselerere i et tempo som overstiger markedsgevinster. Det amerikanske aksjemarkedet har sett dette fenomenet i sin nyere historie. Tenk på krasj i 2008. Fra 6. oktober 2008 til årsslutt, ble Dow Jones Industrial Average lukket lavere på alle handelsdager og så rekordvolum. Dow falt 18% på en uke, den verste ukentlige nedgangen i sin historie. Dow har derimot ikke gått opp med 18% i en enkelt uke siden 1931.

Mens det var en rekke hendelser som førte til salgene, spilte frykt en interessant rolle. Investorer var redd for en "systematisk feil" av globale økonomier og finansmarkeder, hvor mange hadde spekulert. Hendelsene i 2008 har forsterket en fryktkultur i amerikanske aksjemarkeder som fremdeles eksisterer i dag. Investorer har nølt med å hoppe tilbake til markedet, og de går raskt ut av markedet ved den første følelsen av uro (for eksempel 31. juli 2014: ned 306 poeng).

Selv om det er enkelt å se atferdsmessig påvirkning som frykt har på investorbeslutninger, er det en annen faktor som passer inn i dette pent: media. I disse dager er det ingen mangel på negative kommentarer og intervjuer med eksperter som forutsier markedskorrigeringer eller krasjer. Selv om det er lett å la disse artiklene påvirke beslutninger, fortsett med forsiktighet. Nettsteder som legger ut disse artiklene blir belønnet for skremmende taktikk. Disse artiklene får vanligvis et høyere antall klikk og visninger enn positive, optimistiske.

For de fleste investorer tror jeg at frykten for å miste en del av sine investeringer er en sterkere kraft enn tanken på å realisere en betydelig avkastning. Den nye kulturen av frykt er sannsynligvis her for å bli, i hvert fall i overskuelig fremtid. Med dette i tankene foreslår jeg at investorer virkelig tenker på deres mål (vekst eller kapitalbeholdning) og hvor mye volatilitet de kan tolerere i porteføljen. Mens en profesjonell investeringsrådgiver kan utvikle en passende strategi, kan du bare bestemme nivået av frykt mot grådighet som passer for deg.