En Investing 'Truth' Du bør sannsynligvis ignorere |

Hvis du er som mange investorer, kan du bli prepped til "selge i mai og gå bort" - kaste ut aksjer i påvente av den historiske markedsveksten som sparker inn i løpet av midten av året. Og matematikken støtter denne antagelsen. Hver måned fra mai til september registrerer i gjennomsnitt de dårligste forestillingene for året, med et par av dem som sannsynligvis vil gjøre et tap.

Men før du dumper mesteparten av bedriftene dine - spesielt dine "Forever Stocks" - Ut av frykt for hva som kan skje med dem i løpet av sommertiden, lønner det seg å se nærmere på tallene bak denne gamle aksiom. Som det viser seg, kan investorer være bedre bare stående pat. Her er hvorfor …

Selger i mai gir litt sans …

Forutsetningen "Selg i mai" har faktisk en overfladisk logikk til den. De neste fem månedene er faktisk fattige artister. Siden 1950, juni og september har gjennomsnittlig -0,1% og -0,6% dips. Augusts resultater har generelt vært nær breakevenivå. Selv de to vinnermånedene har vært lunte vinnere: Mays gjennomsnittlige endring er bare 0,2% gevinst, og juli - det beste i gjengen - registrerer vanligvis bare en 1,0% avkastning.

Ikke rart at investorer oppfordres til å styre klart. Men måned-til-måned gjennomsnitt alene må du ikke male hele bildet.

… Men logikken er ufullstendig

Selv om det er sant at hver måned mellom mai og september i gjennomsnitt er historisk svak, er det ikke sant at den gjennomsnittlige femmånedersperioden er svak. Gjennomsnittlig endring for S & P 500 mellom slutten av april og slutten av september er faktisk en 0,6% gevinst. I tillegg er det enda mer sannsynlig at hver enkelt av disse månedene vil legge inn en gevinst i stedet for tap, bortsett fra september.

Jeg vet at denne gjennomsnittlige 0,6% flytte fortsatt er ikke et trekk verdt å skrive om. Men det er heller ikke et trekk som er verdt å selge kjerneporteføljene dine, og ikke spesielt dine Forever Stocks (husk, det er de lagrene som regner eller skinner - du kan føle deg trygg på å holde fast for alltid. ").

Så hvordan er det mulig at hver av de svakeste fem månedene av året ikke oversettes til en taper fem måneders spann totalt? Det er enkelt. Selv om vi har sett noen av markedets største nedgangstiltak i løpet av sommermånedene, er det sjeldenhet å se store nedganger i back-to-back måneder i samme år.

Ta 2010 som et eksempel. S & P 500 mistet 8,2% i mai samme år, og påvirket Mays gjennomsnittlige resultater negativt. Ting økte i juni, da markedet falt med 5,4%. Juli var faktisk ganske bullish det året skjønt, med S & P 500 rallying 6,9%. Bjørnene slo igjen i august med et 4,7% slag, men oksene motvirket neste måned med en 8,8% rebound for S & P 500.

# - ad_banner_2- # Så mens markedet tok noen store treff i de midterste månedene av 2010 og bearish skewed gjennomsnittene for mai, juni og august, det også hoppet tilbake like godt i de andre sommermånedene. Når det var alt sagt og gjort, så føltes det som en bearish mai-september-periode for 2010 faktisk bare en 3,8% nedgang.

En enda bedre logikk

Hvis argumentet mot «Selg i mai» -ordtaket er ikke sterk nok, så her er en annen - noen få statistiske avvikere har gjort femmånedersperioden til å virke mye svakere enn den vanligvis er. Eller sagt en annen måte, har noen dårlige epler ødelagt hele bushelen.

I løpet av de siste 62 årene har S & P 500 faktisk gjort gevinster 39 ganger mellom mai og september, og tapte bare 23 ganger. Så, rett utenfor flaggermus, er oddsene for en slags bullish fremgang i løpet av sommeren ca 63%.

Og det blir enda bedre. Hvis du fjerner de fem verst mai-til-september-tapene siden 1950, øker gjennomsnittlig gevinst til 2,4%. Og det er verdt å legge til at alle fem av de store taperne var svarte svanehendelser som 9/11, 2008s finanskrise og fjorårets gjeldsloft og kredittnedgraderingskrise - hvilke hendelser som egentlig ikke er kalenderbaserte eller systemiske til aksjemarkedet.

Selvfølgelig er det alltid sjansen for at 2012 viser seg å være et av årene som vil bevise at teorien er sann nok til å fortsette å utnytte den. Og så er det alltid mulighet for en annen svart svane-type hendelse - men det kan også skje på noe annet tidspunkt på året …

Investeringssvaret: Ja, det kan føles som om du holder fast posisjoner gjennom en løv ser maling tørr, men det er et par ulemper for de som er villige til å vente det ut. En av dem er muligheten til å forsinke et aksjesalg til en kortsiktig gevinst blir en langsiktig gevinst, noe som medfører lavere skatteplikt.

Den andre oppsiden er en mulighet for faktisk å gjøre bullish fremgang med aksjene du var vurderer å selge. Som nevnt er et 0,6% forskudd eller til og med et 2,4% forskyvning ikke et heroisk trekk, men det er bedre enn å miste bakken. Dessuten er det ingen garanti for at du vil finne noe bedre å gjøre med de pengene uansett. Hvis du har gjort leksene dine og kjøpt aksjer for langdistanse, så sier de samlede tallene at du også kan holde fast med det du har