Pris-til-bok-forhold (P / B) Definisjon og eksempel |

Hva er det:

pris-til-bok-forholdet måler selskapets markedspris i forhold til bokført verdi. Forholdet angir hvor mye aksjeinvestorer betaler for hver dollar i netto eiendeler.

Bokført verdi, som vanligvis er plassert på selskapets balanse som "stockholder equity", representerer det totale beløpet som ville være igjen hvis selskapet likviderte alle dets eiendeler og tilbakebetalt alle sine forpliktelser.

Slik fungerer det (Eksempel):

Det er et par måter å beregne bokført verdi på, avhengig av selskapet. I dette eksemplet antas det at det beste målet på bokført verdi er Sum eiendeler - Sum gjeld. Vi vil også anta at aksjene i selskapet XYZ handler på $ 6 per aksje, og det er 100 utestående aksjer.

Balanse for selskapet XYZ

Års slutt 31. desember 2009

Eiendeler

Kontant 1000

Kundefordringer 500

Investeringer 500

Sumværende anleggsmidler 2.000

Forpliktelser

Kontoer betales 500

Gjeldende langsiktig gjeld 500

Sumværende gjeld 1.000

Langsiktig gjeld 500

Sum gjeld 1.500

Eierandel 500

P / B-forhold = Aksjekurs / Bok Verdi per aksje

Bokført verdi: 2000 - 1500 = 500 er den samme som egenkapitalen)

Bokført verdi per andel: 500/100 = $ 5

P / B-forhold = $ 6 / $ 5 = 1,2

AP / B-forhold på mindre enn 1,0 kan indikere at en aksje er undervurdert, mens et forhold på over 1,0 kan tyde på at en aksje er overvurdert.

Vær oppmerksom på at det ikke alltid er rimelig å beregne bokført verdi som Total Assets - Total Liabilities. Avhengig av selskapets balanse kan det være fornuftig å trekke ut immaterielle eiendeler, goodwill og / eller foretrukket lager i de relevante delene av balansen.

Hvorfor det gjelder:

pris-til- bokforholdet indikerer om et selskaps eiendelverdi er sammenlignbart med markedsprisen på aksjene. Av denne grunn kan det være nyttig å finne verdier. Det er spesielt nyttig når verdsettelse av selskaper som består av hovedsakelig likvide midler, som finans, investering, forsikring og bankforetak.

Pris-til-bok-forholdet er ikke like nyttig for bedrifter med store FoU-utgifter eller bedrifter med høye nivåer av eiendom eller andre anleggsmidler. Siden langsiktige eiendeler holdes i balansen til den opprinnelige kostnaden, dersom markedsprisene på disse eiendelene øker eller faller dramatisk, kan bokført verdi avvike dramatisk fra markedsverdi.

Som de fleste forhold er det best å sammenligne P / B forhold innenfor næringer. Tekniske aksjer, for eksempel, handler ofte over bokverdien, mens finansielle aksjer ofte handler under bokført verdi.