Verdi vs. Vekst: 2 Investeringsstiler forklart

Investering er ofte kategorisert i to grunnleggende stiler: verdi og vekst. Verdi investorer ser etter aksjer de mener er undervurdert av markedet, mens vekst investorer søker aksjer som leverer bedre enn gjennomsnittet avkastning.

Ofte blir vekst og verdi pitted mot hverandre som en eller-alternativ. Det ville være som om du gikk inn i en (admittedly kjedelig) isbutikk som tilbys to smaker - sjokolade og vanilje - og antok at du bare kunne velge en. Men som iskegler, har porteføljer plass til mer enn en smak, og sammen verdier og vekstinvesteringer kan utfylle hverandre.

Før du skaffer opp et fond av vekst eller verdi variasjon, her er det du trenger å vite.

Verdi og vekst på jobben

Verdi- og vekstbaserte strategier er blant de mange aktivitetsfordelingsverktøyene du kan bruke når du bestemmer deg for å investere i aksjer. Noen mennesker lager sine egne kriterier for å plukke aksjer basert på vekst eller verdi egenskaper. Andre lar fagfolkene gjøre arbeidet og investere i verdipapirfond eller børsnoterte fond (ETF) som følger disse stilene.

Hvis du har en 401 (k) eller individuell pensjonskonto (IRA), har du sannsynligvis muligheten til å investere i vekst- og verdifond - så det er et sannsynlig sted du vil møte disse strategiene.

»Lær mer om ulike typer aksjer

Verdien investerer 101

Verdi investorer er på jakt etter skjulte perler i markedet: aksjer med lave priser men lovende potensielle kunder. Årsakene til at disse aksjene kan være undervurderte, kan variere mye, inkludert en kortsiktig begivenhet som en PR-krise eller et langsiktig fenomen som deprimerte forhold i bransjen.

Slike investorer kjøper aksjer de tror er underpriced, enten innenfor en bestemt bransje eller markedet i større grad, ved å satse prisen vil komme igjen når andre tar på seg. Generelt har disse aksjene lave pris-til-resultat-forhold (en beregning for verdsettelse av et selskap) og høye utbytter (det forholdet et selskap betaler i utbytte i forhold til aksjekursen). Risikoen? Prisen kan ikke sette pris på som forventet.

Benjamin Graham er kjent som faren for verdiinvestering, og hans 1949 bok "The Intelligent Investor: The Definitive Book on Value Investing" er fortsatt populær i dag. En av Grahams disipler er den mest berømte samtidige investor: Warren Buffett.

Vekst Investering 101

Til sammenligning vil vekstinvestorer ofte jage på markedets highfliers. Du har sannsynligvis sett ansvarsfraskrivelsen fra finansielle selskaper som forbi resultatene ikke er indikative for fremtidige resultater. Vel, denne investeringsstilen er tilsynelatende i strid med den ideen.

Det er i hovedsak fordobling: Investorer satse på et lager som allerede har vist seg bedre enn gjennomsnittlig vekst (det være seg inntekt, inntekt eller annen beregning) vil fortsette å gjøre det, noe som gjør det attraktivt for investeringer. Disse selskapene er typisk ledere i sine respektive bransjer; deres aksjer har over gjennomsnittet pris-til-resultat-forhold og kan betale lavt (eller nei) utbytte. Men ved å kjøpe til en allerede høy pris er risikoen at noe uforutsette kan føre til at aksjekursen faller.

Denne stilen er "far", Thomas Rowe Price Jr., utviklet sin filosofi på 1930-tallet, og senere fant han eiendomsforvaltningsselskapet som fortsatt bærer sitt navn: T. Rowe Price.

Hvordan vekst og verdi overlapper

Hver skole har viet tilhengere, men det er mye overlapping. Avhengig av kriteriene som brukes for valg, vil du se aksjer som inngår i både verdi- og vekstfond. Hva gir?

Til dels er det mye å si om et skille som ikke er satt i stein. For eksempel kan en aksje utvikle seg over hele levetiden fra verdi til vekst, eller omvendt, sier Brian Jacobsen, portefølje strateg ved Wells Fargo Funds Management. I tillegg har investorer i hver leir samme mål (kjøp lav og selge høy); de går bare om det på forskjellige måter.

"Verdi investorer har en tendens til å fokusere sin oppmerksomhet på å verdsette den fortsatte virksomheten til et firma, mens en vekstinvestor har en tendens til å se mer på vekstmulighetene til selskapene de investerer i," sier Jacobsen. "Det er viktig å huske at ingen aksjer er rent verdi eller rent vekst."

Ikke en heller-eller beslutning

Aksjemarkedet går gjennom sykluser av varierende lengde som favoriserer vekst- eller verdistrategier. Lagrene i Russell 1000 Vekstindeksen har overgått de i Russell 1000 Value-indeksen i dagens oksemarked som begynte i 2009, men det er ikke tilfelle på årsbasis. Verdien oversteg veksten i 2016.

Hva er en investor å gjøre? Invester i begge strategiene likt, rådgiver John Augustine, sjefsinvesterende offiser i Huntington Bank. Sammen legger de mangfold til egenkapitalsiden av en portefølje, og gir potensial for avkastning når enten stil er til fordel. En 50-50 splitt hjelper også investorer å unngå fristelsen til å jage trender - "og det er viktig fordi konsistens er nøkkelen til 401 (k) å investere."

Investering i vekst- og verdifond legger til et kompleksitetslag i en investeringsstrategi. Derfor anbefaler Augustine det som et sekundært skritt - etter å ha spredt seg over aktiva typer (aksjer og obligasjoner) og klasser innenfor (størrelse eller region, for eksempel).

Fordi markedet går i verdiskapningssykluser, kan disse strategiene kreve et mer vakkert øye, spesielt hvis 401 (k) ikke automatisk rebalanserer. Når markedsfluktuasjoner skifter tildelingene, bringer rebalancing tilbake til det opprinnelige målet, slik at du ikke utilsiktet over- eller underinvesteres i en eiendel. (Her er mer på å balansere din 401 (k).)

Augustine anbefaler investorer å balansere minst to ganger i året - en god påminnelse: "når klokkene endres" - eller når tildelinger har gått ut av whack med 5% eller mer.

Vanlige misforståelser

I tillegg til myten om at investorer må være vekst- eller verdi-purister, sier Jacobsen at mange mennesker ikke skjønner at disse stilene i det siste hyler ned til en bransjediskusjon. Omtrent en tredjedel av "pure growth" -beholdningen i en delmengde av Standard & Poors 500-indeks er i teknologibransjen. Finansielle aksjer har tilsvarende vekt i "ren verdi" indeksen.

Til slutt, ikke bli for opptatt av ideen. Disse forskjellene er mer eller mindre effektive diversifikasjoner. Mange investorer som deler en portefølje ved aksjeplukking snubler over vekst og verdi utilsiktet, sier Augustine.

"De finner noen ting som er ute av favør og noen som er til fordel - det er vekst og verdi," sier han. "Nøkkelen til verdien er når du kjøper. Nøkkelen til vekst er når du selger."

Anna-Louise Jackson er en stabskribent på Investmentmatome, et personlig finansnettsted. E-post: [email protected]. Twitter: @ aljax7.