Alternative investeringer er ikke bare for de rike

Av Canon Hickman

Vi har hørt at «de rike blir rikere», og vi vet alle at det tar penger å tjene penger. Hvis det ser ut til at velstående mennesker har spesialverktøy som vi ikke vet om, hjelper dem med å øke sin velstand bedre, kan alternative investeringer være nøkkelen.

Alternative investeringer - som private equity, direkte eiendoms- og gjenforsikring - har vært stifter i de høye nettoverdige porteføljene av enkeltpersoner og institusjoner i flere tiår. For de nye til konseptet, er alternativer investeringer som har en tendens til å bevege seg uavhengig av aksjemarkedet, i motsetning til tradisjonelle aktivaklasser som aksjer og obligasjoner.

Gjennomsnittlige detaljhandel investorer har generelt blitt relegated til de tradisjonelle aktivaklassene, og alternativer har vært nesten utilgjengelige for dem - inntil nylig.

volatilitet

Siden 2000 har retail investorer i Standard & Poors 500-indeks måttet miste to store markedskrasj, og miste over 49% hver gang. Selv om markedet har klatret opp hver gang, kan svingingene være foruroligende, og rådgivere og sjefsinvesteringer forutser at volatiliteten vil forbli et nøkkeltema i 2016. Med fremtiden like usikkert og renter i fluss, føler mange hverdagsprosjekterere håndjern, bekymret og forvirret om hva du skal gjøre neste gang.

Faktisk er verden og investeringen ikke det samme som de pleide å være. De tradisjonelle, varierte strategiene som pleide å virke, kan ikke lenger være nok. Så spørsmålet blir: Hvordan kan investorer oppnå sine mål i det moderne markedet? Svaret kan ligge i alternativer.

Sammenheng

Ved første øyekast kan det hende risikabelt, men fordelene med "alternative" aktivaklasser er at de faktisk kan bidra til å redusere risikoen når de legges til en diversifisert portefølje.

Tidligere, da en del av markedet gikk ned, ville generelt en annen gå opp. I generasjoner kunne investorer diversifisere porteføljer på tvers av investeringer som store aksjer, aksjer med liten kapitalisering og internasjonale aksjer for å redusere risikoen og forbedre avkastningen over lengre tid.

Nylig har imidlertid mange deler av markedet begynt å bevege seg sammen. Data de siste to årene indikerer at storkapitalbeholdningen korrelerte 84% med globale småkapitalbeholdninger og 76% med internasjonale aksjer. Slike høye korrelasjonsrater indikerer at disse aksjene beveger seg i samme retning i markedet. Ideelt sett vil du at korrelasjonen skal være så lav som mulig - hvis investeringene dine alle beveger seg akkurat på samme måte, så har du i hovedsak bare en investering.

Effekten? Mer risiko og mindre retur. Denne drastiske erosjonen i den risikoreduserende kraften i tradisjonell diversifisering har etterlatt mange investorer med risikofylte porteføljer enn de skjønner. Den "ikke-korrelerte" egenskapen til alternativer kan være det manglende stykket de har latt etter. Investorer som implementerer alternative tildelinger er noe isolert fra dette nye investeringsmiljøet.

Ifølge en studie fra investeringsfirmaet Columbia Management, "å legge til bare en nullkorrelert eiendel til en portefølje reduserer risikoen 29,5%, mens flere tusen 66% korrelerte eiendeler reduserer risikoen med bare 19%. Kort sagt, korrelasjon betyr mye. Man kan gjøre ett riktig og virkningsfull porteføljevalg, eller tusen ganske meningsløse."

Med andre ord, bare å holde flere investeringer betyr ikke nødvendigvis at porteføljen din er forskjellig. Hvis du bare legger til eiendeler som korrelerer med beholdningene dine, vil du ikke senke risikoen. Som Columbia Management-studien indikerer, ved å legge til eiendeler med null korrelasjon til hvordan de beveger seg i forhold til andre deler av porteføljen, reduseres årlig volatilitet og bedre diversifisering oppnås.

Tilgang til alternativer

Men hvordan finner den gjennomsnittlige investor tilgang til disse ikke-korrelerte alternative investeringer? Takket være moderne teknologi og innovative investeringsvogner er mange alternative aktivaklasser tilgjengelige for hverdagslige investorer med hverdagskonto, ikke bare for institusjonelle ledere som kunne håndtere millioner dollar minimum.

Selv om du kanskje må jobbe med en finansiell rådgiver, er mange alternative aktivaklasser tilgjengelig for kjøp daglig, med bestemmelsen om at investorer kun kan selge kun under bestemte vinduer - vanligvis kvartalsvis. Denne begrensede likviditetsavsetningen gjør det mulig for porteføljeforvalteren å investere tungt i private alternative eiendeler, samtidig som investorene gir daglige priser, lavere minimum og transparens som kreves i en regulert struktur.

Viktige hensyn

Selvfølgelig er det ikke alle regnbuer og enhjørninger. Bare fordi en investering er "alternativ", gjør det ikke bra. I beste fall gjør det bare det annerledes. Investorer må vurdere hvert alternativ alternativ på egne verdier.

Det er forskjellige kostnader og risikoer som må vurderes. For eksempel kan begrenset likviditet ikke virke som en stor avtale før du trenger pengene og kan ikke få det. Mange alternative investeringer er også mer konsentrert, noe som betyr at det kan være vanskeligere å spre risikoen fordi det er færre underliggende eiendeler innenfor investeringen.

Før du hopper i første omgang, vær sikker på at du er komfortabel med konseptene for investeringen. Sørg for at tildelingen er riktig for din situasjon, og bekreft at du kan klare den potensielle illikviditeten til disse produkttypene.Og selvfølgelig, sørg for at porteføljen din er godt diversifisert med andre aktivaklasser.

Proaktiv tilnærming

Investorer kan ikke lenger bare stole på markedet, lukke øynene sine og håpe alt vil fungere. For å lykkes, må investorene være praktiske, proaktive og progressive. En passende tildeling i alternative aktivaklasser kan være et godt sted å starte.

Canon Hickman er en formueforvalter med Equity Concepts i Richmond, Virginia.

Denne artikkelen vises også på Nasdaq.