Tilbake Måneder Definisjon og Eksempel |
Tilbake
Innholdsfortegnelse:
Hva det er:
Tilbake måneder er utløpsdatoene for futureskontrakter som faller lengst fra nærmeste utløpsdato.
Slik fungerer det (Eksempel):
La oss for eksempel anta at John Doe ønsker å kjøpe appelsinjuice futures. Det er 15. januar, og de neste appelsinjuicekontrakter utløper 31. mars. De andre tilgjengelige appelsinjuicekontrakter utløper 30. juni, 30. september og 31. desember. John mener prisen på appelsinjuice vil stige i oktober, så i stedet for å kjøpe Kontrakten i forrige måned (mars-kontrakten) kjøper han en kontrakt som utløper så langt ut som mulig - i dette tilfellet 31. desember. Denne desember-kontrakten er kontrakten i måneden på grunn av alle tilgjengelige kontrakter, den utløper sist.
Hvorfor det gjelder:
En futureskontrakts likviditet øker etter hvert som den nærmer seg utløpsdatoen fordi flere mennesker vil handle kontrakter som er nær utløp (det er flere grunner til dette, hvorav mange ikke har noe å gjøre med etterspørselen etter den underliggende varen). Ikke desto mindre tror analytikere at prisene på kontrakter i forrige måned er mer "nøyaktige" fordi de er bedre indikatorer på tilbud og etterspørsel. Legg merke til at etter hvert som tiden går, blir en månedskontrakt til slutt en månedskontrakt.
Så selv om kontrakter i løpet av måneden kan gi en indikasjon på hva markedene tror vil skje i lengre tid, svarer likviditeten til risiko og dermed tilbake Månedskontrakter, som er mindre likvide, er også mer risikofylte enn kontrakter i forrige måned. På grunn av denne risikoen er tilbakebetalingspræmier i kontanter vanligvis høyere enn kontraktspræmier for forrige måned. Analytikere ser vanligvis på prisforskjellen mellom en kontrakt i forkant av måneden og en kontrakt i måneden for samme vare for å beregne det som kalles en kalenderspredning.