Ballonginteressedefinisjon og eksempel |

Hva det er:

I obligasjonsverdenen, ballonginteresse er en økning i kupongrenten på et obligasjonslån som svarer til forfallet av obligasjonen. Serielle obligasjoner bruker ofte ballonginteresse.

Slik fungerer det (Eksempel):

For å forstå ballonginteresse må man først forstå serielle obligasjoner. Begrepet serielle obligasjoner (eller avdragsobligasjoner) beskriver et obligasjonslån som forfaller i porsjoner over flere forskjellige datoer.

Normalt når et selskap eller et offentlig organ utsteder obligasjoner, fyller alle disse obligasjonene på samme dato (det vil si Låntakeren må tilbakebetale hele gjelden på en bestemt dag). En serieobligasjonsemisjon vokser imidlertid over flere perioder (vanligvis med jevne mellomrom).

For eksempel må utstederen på $ 100 millioner i tradisjonelle obligasjoner med 10 års løpetid foreta en $ 100 millioner hovedstol på slutten av det tiende året (se tabellen under). Men utstederen på $ 100 millioner i serielle obligasjoner kan strukturere tilbudet slik at $ 20 millioner modnes etter fem år, en annen $ 20 millioner modnes året etter, $ 20 millioner året etter det, og så videre.

Ballonginteresse betyr at kupongen Priser på disse serielle obligasjonene blir gradvis høyere med modenhet. Så, obligasjonene som modnes i år 6, kan ha en lavere kupongrente enn de som vokser i år 7, og år 7-obligasjoner kan ha en lavere kupongrente enn de som vokser i år 8 og så videre.

Hvorfor det saken:

Ballonginteresse oppfordrer obligasjonseiere til å holde fast på gjeld lenger. Det kan også hjelpe utstederen til å administrere sine kontantstrømmer. Merk i eksemplet at den tradisjonelle obligasjonsutstederen skal foreta kupongbetalinger på 100 millioner dollar av utestående gjeld i en full 10 år, mens seriellobligasjonsutsteder må bare gjøre det til fem år. Etter fem år innløser utstederen $ 20 millioner av den gjelden og må derfor bare betale renter på $ 80 millioner, deretter $ 60 millioner, deretter $ 40 millioner og så videre. Dette kan utgjøre en betydelig kontantbesparelse, forutsatt at utstederen er i stand til å foreta de lovede hovedstolene, selv om kupongrenten blir gradvis høyere.

Serieobligasjoner tillater også utsteder å forfalle forfallstidene til inntektene fra prosjektet finansiert av obligasjonsutbyttet. Derfor er så mange kommunale obligasjonslån serielle obligasjoner. Denne strategien krever at utstederne skal fullføre sine prosjekter til tider, men