Er en investeringsstrategi for investorer som trenger å finansiere en rekke fremtidige kontantbehov.

Slik fungerer det (Eksempel):

Kjøp og hold og indekseringsstrategier handler om å generere stabile avkastninger i en portefølje. Men en strukturert porteføljestrategi (også kalt en dedikert porteføljestrategi) er for investorer som ønsker å sikre at porteføljene deres er verdt et bestemt beløp på et bestemt tidspunkt i fremtiden, vanligvis fordi de trenger å finansiere fremtidige utgifter som undervisning eller pensjon. Kontantstrømtilpasning er en av to typer strukturerte porteføljestrategier (den andre er immunisering), og den er ment for investorer som trenger å finansiere en rekke fremtidige utgifter. Immuniseringsstrategien er generelt for investorer som trenger å finansiere en engangsbeløp for fremtidig ansvar eller utgift.

For å implementere kontantstrøm-matchingstrategien må du først projisere dine fremtidige kontantbehov. I eksemplet nedenfor trenger vi $ 30 000 i år 1, $ 40 000 i år 2 og $ 50 000 i år 3.

Deretter kjøper vi et 3-årig obligasjon (obligasjon A) som returnerer nok hovedstol og interesse for å dekke utgiftene våre i År 3. Forutsatt at prisene er 11,11% for en 3-årig obligasjon, må vi investere 45.000 dollar i dag for å dekke våre kontantbehov i år 3.

De fleste obligasjoner kaster av obligasjoner hvert år, og forutsatt at Bond A ikke er noe unntak, vi kan forvente å motta rentebetalinger i år 1 og 2. Disse rentebetalinger vil kompensere en del av våre kontantbehov for de årene.

Etter å ha regnskapet for renten fra Bond A, er vi fortsatt USD 35.000 kort i år 2. Så nå må vi finne ut hvor mye du skal investere i en 2-årig obligasjon (Bond B) for å nå vårt $ 35.000 mål. Etter de samme trinnene som vi brukte ovenfor, kan vi finne ut rentebetalinger og hovedstolsmengder som trengs for å møte våre kontantbehov for år 1 og 2.

Hvorfor det gjelder:

Når det utføres godt,

kontantstrøm matchende

kan gi fantastisk retur (og enorm sjelefred) til investorer. Tross alt er det tiltenkte resultatet en inntektsportefølje som har en trygg avkastning for en bestemt tidshorisont. Men det er også risikoer.

For eksempel krever kontantstrømtilpasning at investoren skal beregne og tidsbestemme sine fremtidige forpliktelser, noe som ikke alltid er lett eller nøyaktig, og det krever ofte overfinansiering for å sikre at fremtidige forpliktelser er dekket. Et annet sårbarhet i denne strategien er at det antas at det ikke er noen standardverdier. Men som det nesten alltid er tilfelle, jo lavere er kvaliteten på verdipapirene investorene kjøper, desto høyere er risikoen for disse verdipapirene og jo høyere er mulig avkastning (eller tap). Videre kan bruk av callable obligasjoner legge til returpotensial, men hvis disse verdipapirene blir kalt før de modnes, kan dette eliminere noen av de forventede kupongbetalinger.