Bestemme om aktive eller passive fond er riktig for deg

Aktivt forvaltede midler drives av ledere som velger investeringene i fondet basert på et angitt sett med kriterier. Investorer velger aktivt forvaltet fond fordi de håper at lederen har plukket midler som vil vokse mer - eller miste mindre verdi - enn markedet generelt.

Passivt forvaltede fond er også kjent som indeksfond fordi deres porteføljer speiler komponentene i en bestemt markedsindeks - for eksempel S & P 500. Disse midlene samsvarer med resultatene til indeksen de sporer.

Hva er den bedre typen investering? Det avhenger av hver enkelt investors mål, risikoprofil, personlighet og holdning til avgifter. Det er gode grunner til å foretrekke indeksfond, men de som helst vil ha aktiv forvaltning, kan fortsatt velge de beste tilgjengelige midler ved å bruke noen få kriterier.

Saken for indeksfond

Passiv ledelse har vokst seg mer populært de siste årene, da de fleste aktive ledere ikke klarer å bevise deres mettle. I 2014 ble om lag 86% av kapitalforvalterne i storkapitalen underpresterte sitt referanseindeks, eller indeksen deres ytelse målt mot, ifølge en rapport fra S & P Dow Jones Indices. Med andre ord, ville 86% av investorene i et fond benchmarked til S & P 500 ha gjort det bedre å bare investere i et fond som spore indeksen.

Dette gjorde 2014 til en av de verste årene for aktiv ledelse. Men det er ikke uvanlig at aktive midler blir underpresterende. Samme rapport fant at over en 10-års periode hadde over 82% av de store kapitalforvalterne underprestert sitt referanseindeks.

Selv om fondet ditt "slår" markedet, kan det fortsatt være dårligere enn kostnadene. Aktive midler har mye høyere kostnader for handel og forskning, så deres kostnadsforhold er høyere - vanligvis 0,65% til 1%, i motsetning til mindre enn 0,20% for mange indeksfond. De minst kostbare indeksfondene belaster så lite som 0,05%.

De høyere gebyrene som belastes av aktive midler har stor innvirkning på nettoavkastningen, eller hvilke investorer som er igjen etter at gebyrer og kostnader er trukket fra fondets markedsavkastning.

Investorer som ikke har tid eller kunnskap til å undersøke aktive midler, bør bruke indeksfond i stedet. Dette eliminerer risikoen for å velge midler som underperform markedet.

Hva skal du se etter i aktive midler

Til tross for alle fordelene med passive midler har jeg alltid vært en til å tro at hvis alle gjør en ting, så er det kanskje noen fordeler å gjøre det motsatte. Og ny forskning på aktive midler har identifisert flere viktige attributter av vellykkede aktive midler - de som slo sine referanser.

Lave kostnader. Morningstar fant at i løpet av en tiårsperiode som avsluttet desember 2014, hadde midler i lavest kvartil for gebyrer mye mer suksess enn å slå sine referanser enn midler i høyeste avgiftskvartil.

High manager eierskap. Capital Group fant at fondforvaltere som investerer sammen med sine aksjonærer, hadde suksessrater fra 50% til 75% i slagsmål, sammenlignet med en suksessrate på rundt 25% for alle aktive midler. Hvis et fond har både lave kostnader og høyt ansvarlig eierandel, øker suksessraten til rundt 90%.

Lav omsetningsrate. Oppenheimer utgitt et papir som viser at midler med lav investeringsomsetning i gjennomsnitt historisk har overgått sine referanser. Omsetning er et mål på hvor ofte en leder kjøper og selger verdipapirene i fondet.

Investorer bør vurdere alle disse faktorene når de velger midler. Og etter å ha valgt et utvalg, bør de gjennomgå det regelmessig for å avgjøre om fondet eller deres filosofi har endret seg, og om de trenger å gjøre en tilpasning. For eksempel kan en fondsleder forlate et aktivt forvaltet fond, noe som fører til en strategisk endring.

Ved evaluering av alle verdipapirfond bør du være agnostisk - skeptisk, men åpen for bevis på fortjeneste. I noen situasjoner kan gode passive midler være best, men i andre kan solide aktive midler være et bedre valg.

Bilde via iStock.