Visa, MasterCard Slip Through Durbin Loopholes

Allerede dagen da Durbin-vedtektene trådte i kraft, innførte Visa kontorkontor nye avgifter som gjorde det meningsløst. Utvekslingsregulering var ment å bryte Visa-MasterCard duopolet som tvinger små bedrifter til å betale urimelige avgifter og forbrukere til å betale høyere priser. Men hull i lovgivningen gjorde det mulig for kortnettene å øke både sine priser og deres markedsandel - akkurat det motsatte av det som var ment.

Ifølge Senator Durbins nettside, gir endringen "små bedrifter og deres kunder en reell sjanse i kampen mot de voldsomt høye" swipe-avgifter "… Det vil forhindre at de gigantiske kredittkortselskapene bruker konkurransekonkurranse. Bakt regulering unnlater å fikse konkurransedyktige priser og redusere priser for forbrukere og bedrifter.

Lavere kostnader for forhandlere og priser for forbrukere

The Durbin Amendment håper å rette opp den klareste manifestasjonen av hva tilhengerne vurderer konkurransekonkurransedyktige priser: høyere kostnader for forhandlere, noe som overskrider høyere priser for forbrukerne. Ved direkte å takle debetavgifter håpet Durbin at kjøpmenn umiddelbart ville se lavere utgifter og overføre noen av disse besparelsene til sine kunder. For små forhandlere vil dette absolutt ikke være tilfelle.

"Disse reglene vil gi små bedrifter litt lettelse fra de urimelig høye honorarene som Visa og MasterCard duopolet fikser," Durbin lovet i en 1 oktober^st pressekonferanse.

Men som administrerende direktør Mark Horwedel fra Merchant Advisory Group sa i a Wall Street Journal Artikkel, småhandlere er "sjokkert over at i deres tilfelle vil deres kostnader faktisk øke." Visa og konkurrenten MasterCard, som mellom dem står for 80% av debetbehandlingsmarkedet, har forpliktet seg til å lade noen forhandlere maksimalt tillatt swipe avgift for småbillett debet transaksjoner.

Før Durbin-endringen kan en butikk-coffeeshop betale et 7-prosent gebyr på en $ 2 kopp kaffe og en 35-prosent avgift på en $ 20-gruppearrangement. Durbin håpet å cap den siste avgiften på 23 cent, og la den første upåvirket: et tak, ikke en retningslinje. I stedet kan den $ 2 kaffen nå leveres med et 22 prosent vekslingsgebyr, en økning på over 200%, noe som vil resultere i høyere priser for forbrukerne. Visa og MasterCards handlinger sikrer at småhandlere faktisk vil møte mye høyere kostnader enn tidligere, langt fra å betale lavere bytteavgifter.

Fastsetting av monopolpriser

Den andre punkten i Durbin-endringen adresserer hvilke lovgivere ser som konkurransedyktig prising. Nå kan debetkort ikke begrenses til ett nettverk, og kjøpere kan ikke bli utestengt fra å behandle kortene på andre nettverk. Hensikten er å introdusere konkurranse til et marked som tidligere er dominert av Visa og MasterCard, og dermed bringe prisene ned til et levedyktig nivå.

Men et nytt Visa-gebyr, som har gått stort sett ubemerket, vil hindre selgerees evne til å behandle kort på andre nettverk, og la dem være sårbare for langsiktige prisøkninger. Visa kunngjorde i inntekter fra tredje kvartal at det skulle introdusere et nettverksavgift for deltakelse (NPF): En flat kostnad som belastes forhandlere som aksepterer Visa-kort, de er kreditt-, debet- eller forhåndsbetalt debetkort. I bytte vil selgere betale en lavere variabel vekslingskurs.

Kjøpmenn har liten tilbakemelding hvis de vil unngå NPF. Ifølge visum-administrerende direktør Joseph Saunders, "kan de velge bort om de ikke vil godta Visa-kort." Men for å gjøre det, vil forhandlere måtte nekte ethvert kort som bæres på det mest populære nettverket på salgsstedet. Kjøpmenn ser en reduksjon per transaksjonsavgift dersom de behandler Visa, så de vil få lite incitament til å behandle på et annet nettverk etter at de har betalt NPF. Denne fordelen i variable kostnader hindrer Visa's konkurranse.

Viktigst av alt, mens bytteavgifter er regulert, er den nye NPF ikke. "Begrenser [NPF] vår evne til å pris? Jeg tror ikke at vi har gjort noe som begrenser vår evne til å iverksette handlinger i fremtiden som vi anser for å være hensiktsmessige, sa Saunders på inntjeningsanrop, "og jeg tror nøkkelordet her synes å være hensiktsmessig."

Stifel Nicolaus-analytiker Chris Brendler hevder at "NPF, som en gang ble etablert, burde faktisk øke Visa's langsiktige priskraft siden selgere vil ha liten evne til å avskrekke fremtidige prisøkninger … [og] det er få guvernører på fremtidige prisøkninger."

Mange Wall Street-analytikere mener at Visa vil øke NPF i fremtiden, og kapitalisere både høyere inntekter per kjøpmann og kjøpmannens manglende evne til å bytte til en annen prosessor. Analytikere tror at ved å binde forhandlere til nettverket, vil Visa opprettholde eller til og med øke sin markedsandel.

"Det var klart at [Visa] valgte ikke å ta Durbin ned. Hvis du trykker på hele Visa-kundebase for å subsidiere aggressiv PIN-dekning, bør det øke markedsandelen, eventuelt over dagens eksklusivitetsnivå. Denne aggressive tilnærmingen er tydelig dårlige nyheter for konkurrerende PIN-debet nettverk, avslutter Brendler.

Durbin-endringen var ment å senke prisene på forhandlere, særlig småhandlere, og å introdusere konkurranse til et tidligere stratifisert marked.Men både Visa og MasterCard økte umiddelbart avgifter på små forhandlere, og behandlet endringsloftet som et gulv. I mange år som følger følger uregulerte avgifter som NPF å motvirke kjøpere fra å bruke andre nettverksprosessorer. For all uenighet om Durbin-endringen, svikter det i det lange løp for å nå sine mål.