Slik fungerer det (Eksempel):

Forventningsteori

forsøker å forklare rentestrukturen. Det er tre hovedtyper av forventningsteorier: ren forventningsteori, likviditetspreferanseteori og foretrukket habitatteori. Forventningsteorier er basert på ideen om at investorer tror fremadrettede priser, som reflektert (og noen vil si spådd) av fremtidige kontrakter er indikativ for fremtidige kortsiktige renter.

Hvis du for eksempel vil kjøpe en 6-måneders regning for 3 måneder, vil du se på terminskursen på 6-måneders regning for å se hva forventet avkastning forventes å være i 3 måneder. La oss anta at terminskursen er 1% for den spesifikke regningen. I dette tilfellet vil forventningsteori foreslå at 6-måneders renten 3 måneder fra i dag blir 1%.

Hvorfor det betyr: Investorene tar beslutninger delvis basert på hvor de forutser fremtidig rentenivå. Forventningsteori innebærer at langsiktige investorer vil velge å kjøpe eller ikke kjøpe gjeldsinstrumenter basert på om terminrenten er mer eller mindre gunstig enn dagens kortsiktige rentesatser.