Finova Financial Auto Equity Loan: 2018 Review

Florida-baserte Finova Financial startet utlån i 2015. Selskapet ønsker å redusere kostnadene og besværet knyttet til et billån, sier administrerende direktør Gregory Keough.

Finova lån er annonsert som kredittkort, men de adskiller seg fra den revolusjonerende kreditt knyttet til et kredittkort eller personlig kredittlinje fordi du får lånebeløpet i en engangsbeløp, ikke som en kredittgrense.

Finova sier at lånene er utformet for å takle de store ulempene med biltitellån, som vanligvis koster 300% APR og forfaller i løpet av noen få måneder, noe som gir mange låntakere en gjeldspiral eller i fare for å miste sine biler, ifølge en rapport fra 2015 av Pew Charitable Trusts. Långivere krever også et personlig besøk for å fullføre låneansøkningen.

Finova tilbyr en lengre låneperiode, lavere priser og en online-kun søknad, sier Keough. Låntakere risikerer fortsatt å miste sitt kjøretøy, men Finova sier at det forsøker å jobbe med låntakere som har problemer med å betale før de kommer inn i en standard situasjon.

Hva koster Finova lån?

I gjennomsnitt låner en Finova-kunde $ 1.700 og kvalifiserer for en APR på 22,5%, ifølge selskapet. Finovas oppgitte APR varierer fra 17% til 30%, men legger til avgifter og kostnaden for forsikring for et $ 1700 lån, den effektive APR er faktisk 187%.

Her er en oversikt over kostnadene knyttet til Finova-lån:

• Ekstra avgifter: Ikke alle avgifter er inkludert i april du mottar. På toppen av prisen du kvalifiserer for, må du betale et $ 25 "kredittundersøkelsesavgift".
• MoneyGram avgifter: Mange av sine låntakere har ikke bankkontoer, sier Finova, slik at låntakere vanligvis bruker MoneyGram-steder til å foreta lånene sine. MoneyGram belaster en flat avgift på $ 11,50 per betaling for beløp under $ 900. (Finova tillater også betalinger via debet- og kredittkort).
• Forsikringskostnader: Finova krever låntakere forskuddsbetaling i 12 måneder med omfattende og kollisjonssikring eller kjøpe en valgfri form for forsikring fra selskapet, kjent som et "gjeldslettelse tillegg".

I motsetning til omfattende og kollisjonsforsikring dekker dette tilleggsutstyret bare lånene dine hvis bilen din er skadet eller total. Det dekker ikke kostnadene ved å reparere bilen din i tilfelle en ulykke.

Kostnadene ved Finovas tillegg er nesten lik lånebeløpet en låner er godkjent for, sier selskapet. En del av din månedlige lånebetaling går mot tillegget for lånets levetid. Tillegget kan i stor grad øke kostnadene ved lånet ditt. For eksempel: Vurder et $ 1700 Finova-lån som er sikret av en Toyota Carry 2003, på grunn av 12 måneder. Finovas tillegg i 12 måneder vil legge til $ 1700 på kostnaden av lånet.

Ser på alternativet, her er kostnaden for 12 måneder med omfattende og kollisjonst dekning i de seks statene som Finova serverer, ifølge vårt nettsted bilforsikringsverktøy:

• Arizona: $ 298,90
• California: $ 310.10
• Florida: $ 305.50
• New Mexico: $ 327.80
• South Carolina: $ 235.70
• Tennessee: $ 353

(Vår beregning antar en kvinnelig sjåfør alder 37 med dårlig kreditt score og en god kjøreopptegnelse, slik Finova beskriver sin typiske låner. Alle statene krever også ansvarsforsikring.)

I de enkelte delstatene er kostnaden for dekning mye lavere enn Finanova-tillegget på $ 1700, men det må være forhåndsbetalt - noe få låntakere kan gjøre. Som et resultat velger 80% av låntakere det dyrere Finova-tillegget, sier selskapet.

Alternativer til Finova

Selv om de er betydelig billigere enn tradisjonelle billån eller lønningslån, er Finova-lån fortsatt et dyrt alternativ.

Hvis du har dårlig kreditt, anbefaler Investmentmatome å utmattende billigere alternativer først, selv i en nødsituasjon:

Avhengig av kreditthistorikken din og tilstanden til kjøretøyet ditt, kan du kvalifisere deg for et automatisk egenkapitallån fra en bank eller kredittforening eller et sikret lån fra en online långiver.Disse lånene har en maksimal APR på 36%, og tilbakebetalingsterminene spenner over flere år.

Neste skritt

Sjekk din kreditt score gratis på Investmentmatome

Lær mer om billånslån

Lær hvordan sikrede lån fungerer