Hvordan en fallende dollar kan gjenopprette USAs produksjon |

For nesten 20 år siden gikk jeg for å se økonom Lawrence Kudlow snakke med min MBA-klasse i Georgia Tech. CNBC-snakkehode gjorde en dristig proklamasjon: I de kommende årene vil USA bli et eksportkraftverk, og skape et økende overskudd av overskudd så langt øyet kunne se.

Han hadde feil, flat feil.

I neste år, 1993, ville USAs handelsunderskudd (når det gjelder produserte varer - ikke tjenester), bevege seg over 100 milliarder dollar.

I 1 importerte vi 300 milliarder kroner mer i varer enn vi eksporterte. Handelsunderskuddet har siden svulmet videre; i de siste fem årene har det amerikanske handelsunderskudet i gjennomsnitt en svimlende $ 750 milliarder kroner.

Vår tørst på importert olje forklarer omtrent halvparten av problemet. Et trekk til langt mer drivstoffeffektive biler kan bidra til å redusere oljeimporten, som kan skifte til naturgassdrevne biler og lastebiler, da USA sitter på store mengder naturgass.

[Gjør deg klar for naturgassbommen: Glem olje … Dette kan være den største historien i energi]

Likevel er det industrisektoren som er enda større bekymring. "Vi gjør ikke ting lenger" er en refrain hørt fra stålfabrikkene i Ohio til møblerprodusenter i North Carolina. Ifølge Bureau of Labor Statistics, har sysselsettingen i industrien falt med en tredjedel i det siste tiåret til rundt 12 millioner mennesker.

Hvorfor en fallende dollar vil forny Vigor i den amerikanske industrisektoren

Men tegnene fremstår som at den lange nedgangen i den amerikanske industrisektoren kommer til en slutt, og Kudlows bullish prognose for 20 år siden ser faktisk ut til å komme sant i det kommende tiåret. For å se hvorfor, må du se på hva som skjer i Kina, Japan og Tyskland, de tre andre største produsentene av industrielle varer i verden.

La oss starte med Japan. Det landet har sett sin valuta, yenen, soar for å registrere høyder mot dollaren. Det betyr at Japan, som har levert tusenvis av dollar verdt av varer til våre kyster de siste fire tiårene, har blitt et veldig dyrt sted å gjøre forretninger.

Det kan forklare hvorfor bilgiganten Toyota (NYSE: TM) foreslo nylig at det kan se ut til å lukke noen japanske fabrikker og øke produksjonen andre steder. Det faktum at dollaren har mistet mye bakken mot yenen, betyr at toyota fabrikker i USA har blitt et billigere forretningssted.

På samme måte har Kinas valuta, yuanen, også begynt å kant opp i verdi. Det er en sakte prosess, men over tid skaper Kinas enorme handelsoverskudd mye press på valutaen, og tvinges det oppover når Kina bestemmer seg for å repatriere all sin utenlandsk opptjente valuta.

For ytterligere bekymringer i Kina har arbeidstakere mottatt betydelige lønnsvekst de siste årene, og et økende antall amerikanske selskaper som opererer i billige kinesiske fabrikker, vurderer sine strategier på nytt. En august 2011 studie fra Boston Consulting Group konkluderte med at "Kinas overveldende produksjonskostnadsfordeler over USA krymper raskt … økende kinesiske lønninger, høyere amerikansk produktivitet, en svakere dollar og andre faktorer vil nesten lukke gapet mellom USA og Kina. "

Et lignende scenario kan til slutt spille ut i forhold til Tyskland, kanskje USA ' mest sofistikerte konkurrent når det gjelder high-end presisjon maskiner. Tysklands eksportmakt er knyttet til det faktum at det drar nytte av en euro som har blitt svekket ved å legge ned EU-nasjoner som Hellas og Spania.

Et økende antall økonomer tror at Tyskland må bryte sin valutaunion med de svakere nasjonene, og hva som kommer fra krisen vil gjenspeile en sterkere valuta i bruk av Tyskland. Oversetter: USAs dollar er bundet til å svekke, noe som gjør våre biler, traktorer og andre produserte varer mer konkurransedyktige priser i Tyskland.

På samme måte som våre viktige handelspartnere har sett - eller vil se - deres valutaer blir sterkere, USA forventes å se sin valuta falle i verdi, rett og slett på grunn av de enorme tidligere handelsunderskuddene som er nevnt tidligere. Ved å kjøre handelsunderskudd svekker et land automatisk valutaen ettersom det er betalt forvervede varer i vertslandenes valuta.

Den eneste grunnen til at dollaren ikke allerede har svekket seg, er fordi den har blitt sett på som en trygg havn i disse stormfulle tider. Når den globale økonomiske krisen avtar, forventes dollaren å gjenoppta sin jevne nedadgående bane som var i gang i midten av det siste tiåret. [

[Gull kan være en fin måte å sikre seg mot en fallende dollar. Se hvordan i 4 faktorer som gjorde gull i årets beste investering]

# - ad_banner_2- # Hva fremtiden holder for USAs produksjon

Enkelt sagt betyr en svakere dollar at varene våre blir billigere på utenlandske markeder og i andre land 'varer blir dyrere her i USA Det betyr et løft for amerikanske produkter både her og i utlandet.

Hvem vil ha nytte? Listen er nesten for lang til å telle.

Nøkkelen er å fokusere på sektorer som står overfor konkurranse i de mest avanserte økonomiene. Lavteknologiske arbeidskrevende varer som klær, tekstiler, tepper og leker vil alltid bli laget i super-billige land som India, Pakistan og Vietnam. Likevel vil et produkt som krever omfattende teknikk og avansert produksjonsteknikk i økende grad bli gjort i Amerika.

Tenk på biler som et eksempel. Produksjonen er blitt svært automatisert, og store autoforetak bruker en mindre, men mer sofistikert arbeidsstyrke for å stryke ut kinks på produksjonslinjen. En typisk amerikansk bilbransjens arbeidstaker gjør nå omtrent to tredjedeler av det som hans tyske motpart tjener, og lønnsgapet vil nok bare vokse.

[InvestingAnswers Feature: Den ONE plass i Amerika hvor jobber er rikelig]

Investeringssvaret: Amerika har kjørt handelsunderskudd så lenge at det er vanskelig å tenke på handelsoverskudd. Men for en rekke årsaker ser en nøkkelkilde for amerikansk økonomisk svakhet seg ut til å bli en kilde til økonomisk styrke i USA.

Ønsker du å komme inn på den potensielle veksten i den amerikanske industrisektoren? I stedet for å fokusere på individuelle aksjer og den iboende selskapsspesifikke risikoen de bringer, kan investorer velge mellom fond og børsnoterte fond for å få eksponering for industrisektoren. For eksempel eier SPDR Select-fondet - Industrials (NYSE: XLI) et bredt spekter av industrielle aksjer, hvorav mange tilfeldigvis er rimelige priset akkurat nå på grunn av globale økonomiske bekymringer. Vanguard Industrial ETF (NYSE: VIS) er et annet solid valg.