Januar Effektdefinisjon og eksempel |

Hva det er:

Den januar-effekten refererer til et mønster som vises av aksjer - cap-aksjer - der de har vist en tendens til å stige i løpet av de siste flere handelsdager i desember, og deretter fortsette å rally gjennom den første uken i januar.

Slik fungerer det (Eksempel):

Flere teorier har blitt fremstilt for å forklare hvorfor januar-effekten forekommer. En slik forklaring innebærer at fondforvaltere noen ganger vil handle i slutten av desember for å kjøpe aksjer som har verdsatt seg betydelig i løpet av året - en villedende praksis, kjent som "window dressing". Eventuelle beholdninger som et fond eier ved årsskiftet vil bli notert i årsrapporten til aksjonærene, og det ser alltid bra ut at en portefølje inneholder noen ekstra "vinnere". Etterspørselen fra disse institusjonelle investorene kan noen ganger føre til høyere priser.

Videre når mange investorer i slutten av året deler av svake aksjer. Noen av dem kan rett og slett prøve å kutte båndet til dårlige investeringer for å få en ny start på det nye året. Først og fremst er handel på slutten av året sterkt påvirket av skattemessige hensyn, og mange vil selge sine tapere for å realisere kapitalstap som kan benyttes til å kompensere for kapitalgevinster andre steder. Når det nye året begynner, blir provenuet fra dette salget ofte omfordelt tilbake til markedet, og dermed øker aksjekursene høyere.

Til slutt kan den siste forklaringen tilskrives investorpsykologi. For mange er begynnelsen av januar ganske enkelt en populær tid å investere. Å spare mer penger kan være et nyttårsoppløsning for noen, eller en måte å sette årsskiftebonusene på jobb. Uansett årsaken, øker aksjene vanligvis høyere i begynnelsen av januar.

Hvorfor det gjelder:

Mange studier har bekreftet eksistensen av januar-effekten; en særlig undersøkte historiske data fra 1904 til 1974 og fant at gjennomsnittlig avkastning i januar måned var fem ganger større enn gjennomsnittet i andre kalendermåneder i året. Mønsteret er spesielt merkbart blant mindre selskaper. En undersøkelse utført av Salomon Smith Barney oppdaget at mellom små og store cap (målt av Russell 2000) mellom 1979 og 2002 overgikk store kapsler (Russell 1000) med i gjennomsnitt 82 basispunkter i januar måned, men de forsvant under resten av året.

På overflaten virker det som om januar-effekten ville være en enkel trend for investorer å dra nytte av. Men de siste årene har det blitt langt vanskeligere å dra nytte av fenomenet, da det blir stadig mindre uttalt. Det er mange grunner til dette. Til å begynne med sparer investorer en større andel av sine eiendeler i skattebeskyttede kontoer som 401 (K) s og IRA, noe som reduserer behovet for skattemessig salg. Videre, med så mange som regner med økningen i begynnelsen av januar, har effekten i stor grad blitt priset til markedet, da aksjekursene justeres på forhånd. Dette har i sin tur gitt anledning til den såkalte "Santa-Claus Rally" - en periode med kjøp før starten av januar-effekten. Mens disse nysgjerrige trenderne er verdt å overvåke, er de fleste analytikere enige om at de ikke er en pålitelig måte for investorer å høste enkle, kortsiktige fordeler.