Lær den kritiske forskjellen mellom markedsundersøkelser og støy |

I dette markedet, eller noe annet, vil investorene i hovedsak finne to og bare to ting for å hjelpe dem når de vurderer sine investeringsalternativer: Intelliganse og støy.

Den beste definisjonen jeg kunne finne for intelligens, var "diskret informasjon med valuta og relevans, og abstraksjonen, evalueringen og forståelsen av slik informasjon for dens nøyaktighet og verdi. "

Alt annet?

Det er støy.

Noen ganger blir det vanskeligere og vanskeligere å fortelle de to fra hverandre.

Vurder karbonverdier. Jeg har aldri betalt dem mye, men mange selskaper har dem i disse dager, inkludert 29 av de 30 selskapene som utgjør Dow Jones Industrial Average. Google Finance begynte å gjøre dataene tilgjengelige i midten av april. Klassifiseringen er bestemt av opplysninger om Carbon Disclosure Project, som ifølge sin nettside inneholder "den største databasen med primær informasjon om bedriftens klimaendringer i verden." Det har vokst ti ganger siden det først begynte å spørre selskapene om utslippene sine i 2003.

Dette kan klart betraktes som viktig informasjon. Tross alt, H.R. 2454, Waxman-Markey-forslaget kjent populært som "cap-and-trade" regningen, ville tilby gulrøtter å rense bedrifter og pinner til smussere. Regningen ville kreve at selskaper lisensierer utslippene sine, og betaler et visst beløp per tonn utslipp av karbondioksid.

Hvis det går forbi, er det. Regningen har faktisk morphed i de siste månedene fra den opprinnelige teksten, skrevet av kongresserne Edward Markey of Massachusetts og Henry Waxman i California, som ble sendt av huset i juli 2009, og har siden blitt revolusjonert av senatorer Joe Lieberman, Lindsey Graham og John Kerry. Dens fremtid er uklart.

Den nye versjonen av regningsmandatene begrenser klimagassutslippene i flere næringer, med et 2020-mål om å redusere utslippene til 17% under 2005-nivåene med 80% reduksjon innen 2050. De fleste industrier vil se at reglene trer i kraft i 2016, men verktøyene ville se regulering i 2012. Prislappen per tonn utslipp av karbon? Tolv dollar.

Fra et mikroøkonomisk synspunkt er tolv dollar ikke veldig høyt på noen radar. Men writ stor det presenterer en alvorlig del av forandring. Det er et ubestridelig faktum at USA utsender omtrent 5,7 milliarder tonn CO 2 ₂ i året. Hvis halvparten kommer fra biler og halvparten kommer fra industrien - en god sammenbrudd - da vil denne lovens nye "skatt" legge til 34,2 milliarder dollar i kostnader til amerikansk virksomhet. Det tilsvarer omtrent det dobbelte av det samlede årlige resultatet av Google og Apple - fra bare ett land, og ikke engang verdens største karbonutslipper.

Velmenende mennesker kan selvsagt debattere global oppvarming ad infinitum. Det eneste verdifulle spørsmålet for investorer, om de mener det bra eller bare vil gjøre noen få dollar, er om disse karbonopplysningsverdiene er intelligens eller støy.

Dataene snakker for seg selv. Jeg undersøkte 29 av de 30 selskapene som utgjør Dow [(Caterpillar (NYSE: CAT)] avslører ikke sin informasjon. Så langt i år er Dow generelt ned -1,7%. Tolv selskaper er uendret, eller i pluss-kolonnen har 18 mistet grunn.

Den største vinneren er The Boeing Co. (NYSE: BA) - rangert 87 av 100 på karbonskalaen - med en +18 % år-til-dato ytelse. Nr. 2 var The Home Depot (NYSE: HD), som har den laveste Carbon Disclosure-klassifiseringen i Dow, men returnerte +16,4%.

Hvis du deler Blue-chip-indeksen i quintiles, med en gjennomsnittlig gevinst på + 10,8%, hadde den laveste gjennomsnittlige karbonkarakteristikken, på 51,3 av 100. Denne høyeste karbonkvaliteten, gjennomsnittlig 78,2, var midtkvintilen, noe som ga et gjennomsnittlig -3,4% tap, en visning som var verre enn samlet indeks.

Når det gjelder Karbonopplysningsvurderinger, er min stemme at de er støy. Rapporteringssystemet er uregulert og frivillig. Alvorlige ledere vil håndtere cap-and-trade adroitly og i tide når de trenger det. Disse dynamiske selskapene er Creme de la Creme fra Corporate America. De kan tilpasse seg.

Jeg brukte intelligens til å velge Boeing, toppspiller i Dow, for min Government-Driven Investing portefølje. Den har returnert 34% siden jeg la til i september. Jeg visste ikke at den hadde en av de høyeste karbonkarakteristikkene i Dow, men jeg visste at halvparten av sin virksomhet, kommersiell luftfart, fikk stor hjelp fra US Import-Export Bank, en nesten helt uhørt statlig byrå som bidrar til å ordne finansieringen av stor amerikansk eksport som fly. Resten av inntektene kommer fra forsvarsprosjekter, både fra USA og hennes allierte. Verden blir mindre hver dag og hot spots fortsetter å legge til globale spenninger. Det betyr at velstående land vil beskytte det de har, og utviklingsland ønsker å beskytte det de bygger. Begge disse forretningssegmentene produserer sterke resultater som har ført Boeing til toppen av Dow.

Boeings adm. Direktør Jim McNerney fortjener litt kreditt, men jeg baserte meg på en mye sterkere faktor: Den amerikanske føderale regjeringen. Uncle Sam støtter alle Boeings forretninger, i gode tider og dårlige.

I løpet av lavkonjunkturen var det for eksempel regjeringsansatte som ble blekket store bestillinger til Boeing, ikke bare Boeing-selgere. Når kreditten ble tørket opp og finansieringen var stram, gikk import-eksportbanken inn for å garantere lån. Bankene har ikke noe imot utlån til selv de mest risikable kundene hvis de har en sterk cosigner, og ingen kreditt er bedre enn den føderale regjeringens. Faktisk har eksport-importbanken ikke bare bistått Boeing, men det er en av de få byråene i regjeringen som ikke bare betaler seg selv, men gir et overskudd!

Da jeg studerte Boeing og analyserte virksomheten sin, Jeg måtte assimilere mye informasjon. Jeg måtte se på nåværende data og bestemme hva som var mest relevant. Jeg måtte vurdere utsiktene til det bredere markedet og vurdere Boeings relative potensial. Jeg ringte og delte den med abonnentene mine, og forståelsen jeg kommuniserte til dem, ga betydelig verdi. Ikke bare øker YTD + 18,1% gevinst sterkt fra Dows ytelse, den overgår også den historiske langsiktige gjennomsnittsavkastningen på det bredere markedet, målt ved Standard & Poors 500 Index.

Jeg søker å levere slike resultater til mine lesere hver måned. Jeg inviterer deg til å ta en titt på hvordan du kan legge til denne markedsundersøkelsen til dine investeringsbeslutninger. Ta en titt her.