Forfall Definisjon og Eksempel |

Hva det er:

Forfall er datoen hvor en obligasjon eller foretrukket børsutsteder må tilbakebetale den opprinnelige hovedstol lånt fra en Obligasjonseier eller aksjonær.

Slik fungerer det (Eksempel):

Vi antar at du kjøpte en XYZ-selskapsbond med en 10-års løpetid den 1. januar 2000. Det betyr at XYZ Company, 1. januar 2010, vil betale deg (eller hvem du tilfeldigvis selger obligasjonen til) pålydende (også kalt pålydende) av obligasjonen. Pålydende er i hovedsak størrelsen på I.O.U. representert av sikkerhetssertifikatet. Det vil si at pålydende er den opprinnelige hovedstol utlånt til selskapet. Obligasjonsverdier er vanligvis $ 1000, og foretrukne verdier for aksjer er vanligvis $ 25.

Noen obligasjoner og foretrukne forfallstidspunkter er kortsiktige (ett år eller mindre), andre er mellomliggende (vanligvis to til ti år) og mange er langsiktige (en periode på 10 til 30 år eller mer). Obligasjoner med løpetid på mindre enn 10 år kalles vanligvis notater.

Noen ganger får investorer sin opprinnelige revisor tilbake før forfallstidspunktet. Dette skjer vanligvis når utsteder utnytter spesielle bestemmelser som en sikkerhet kan ha. For eksempel kan anropsavsetninger tillate en utsteder å innløse, eller ringe, en obligasjon eller foretrukket lager før den modnes. Utstedere som denne bestemmelsen fordi hvis rentene faller, kan de betale verdipapirene med inntekter fra nye verdipapirer utstedt til lavere rente. Investorer tar ikke alltid imot dette fordi de mister sin evne til å samle inn hva som kan være over markedsbetalinger, og de må kanskje reinvestere pengene fra sine innløste verdipapirer til en lavere rente. For å kompensere investorer for disse risikoene, er utstederne av konverterbare obligasjoner vanligvis enige om å betale mer enn pålydende avhengig av når verdipapirene innløses.

Et annet eksempel er forsinkelsen av fondet som krever at utstederen foretar betalinger til en administrator verdipapirene er utestående. Forvalteren bruker da midler til å kjøpe tilbake noen eller alle verdipapirene på det åpne markedet.

Vanligvis utstederer kontrollerer om en sikkerhet er innløst før den modnes, men i noen tilfeller kan investorene kontrollere denne prosessen. Et konvertibelt obligasjonslån gir for eksempel obligasjonsinnehaveren muligheten til å bytte obligasjonen til et forhåndsdefinert antall verdipapirer (vanligvis utstederens aksje) på en eller annen fremtidig dato og under foreskrevne betingelser. Et utvekslingslån, derimot, gjør det mulig for obligasjonseieren å bytte obligasjonene for aksjene til et annet selskap enn obligasjonsutstederen. Børsnoterte obligasjoner og foretrukne aksjer tillater at innehaverne tvinge utstederen til å innløse sikkerheten til en fast pris under visse forhold.

Hvorfor det gjelder:

Obligasjoner på obligasjoner og foretrukne aksjer er svært viktige. Ikke bare forteller de investorer når de blir tilbakebetalt, de er avgjørende for matematisk å bestemme riktig pris på sikkerheten. Dette skyldes at formlene som brukes til å pris disse verdipapirene ofte innebærer å finne nåverdien av den fremtidige avkastningen til rektor. Jo lenger investoren må vente på kapitalavkastningen, desto mindre er sikkerheten en tendens til å være verdt.

Det er viktig å merke seg at bare fordi et obligasjon vil betale et bestemt beløp ved forfall, betyr det ikke at det er hva Obligasjon er verdt i dag. Ofte kan investorer kjøpe obligasjoner for mer eller mindre enn pålydende. For eksempel, hvis selskapet XYZ-obligasjonen har en $ 1000 pålydende, kan den fortsatt bare være verdt $ 800 i dag, eller det kan være verdt $ 1500 i dag, avhengig av markedsforhold, kupongrenter og om det finnes spesielle bestemmelser som de som er beskrevet ovenfor.

Enda viktigere er at tilstedeværelsen av en forfallsdato ikke garanterer at investoren vil få pengene tilbake på den datoen. For alle obligasjoner og foretrukne aksjer (unntatt Treasuries) er det alltid en sjanse for utstederen som standard.