Nasdaq-indeksen kan være risikere enn du tror

Investorer i et Nasdaq indeksfond skal forstå hvordan topp-tung indeksen er.

Investorer kjøper et Nasdaq 100 indeksfond for en av samme grunner de kjøper andre indeksfond: umiddelbar diversifisering. Ett fond reduserer umiddelbart risikoen ved å eie et bredt utvalg av selskaper over mange bransjer. Det faktum at Nasdaq er stort sett tech selskaper kan gjøre det virke universified. Teknikken kommer imidlertid i mange smaker - inkludert halvledere, programvare, sosiale medier, e-handel, kabel og exbiotech - så det er mer diversifisert enn etiketten antyder.

Men ikke alle indeksfondene garanterer øyeblikkelig perfekt diversifisering, og investorer i Nasdaq-indeksfondet bør forstå hvor høyt indeksen er.

Nasdaq 100 vekter selskapene ved sin markedsverdi, så større bedrifter veier tungere. (Markedsverdi er en måling av størrelse, multipliserer selskapets utestående aksjer med prisen på en aksje.) Jo større selskapet er, jo høyere er prosentandelen av indeksen. Tabellen nedenfor viser de høyest vektede selskapene - de er ikke bare store caps, de er mega caps.

Det kritiske poenget å merke seg er hvor konsentrert indeksen er i sine topp selskaper. Topp fem representerer over 40% av indeksen, og topp 10 mer enn 54%. Så hvis disse lagerene hoster, blir hele indeksen kald. For eksempel, hvis topp 10 flyttet ned 1%, ville indeksens øvrige 90 aksjer måtte bevege seg mer enn 1% bare for å holde indeksens samlede ytelse flatt.

Men hva skjer når en stor indeks beveger seg ned? Et trekk ned gir ofte en stor forandring i investorens følelser. Investorer blir redd for å kjøpe de andre 90 selskapene, selv om de i stor grad ikke er relatert til hva de største selskapene gjør. Så indeksens overlidelse på sine største aksjer gir en ekstra grad av risiko for Nasdaq, noe som bidrar til å forårsake eller forverre markedet downdraft, som for eksempel tidlig i 2018.

" Les mer: Alt du trenger å vite om et markedskrasj

Hvordan sammenligner Nasdaq med S & P 500-indeksen?

Nasdaq-indeksen ligner en annen bellwether-indeks, Standard & Poor's 500, men sistnevnte er mer diversifisert. S & P består av 500 av amerikanske største børsnoterte selskaper, men konsentrasjonen i de største navnene er mye lavere.

I S & P, de fem største navnene utgjør litt over 13% av indeksen, sammenlignet med mer enn 40% på Nasdaq. Topp 10 står for mindre enn 21% mot Nasdaqs 54%. Så mens S & P har konsentrasjon i toppnavnene, er det mye mindre enn Nasdaq.